Đồng tăng giá khi các mối đe dọa về thuế quan và đồng đô la yếu hơn định hình lại thị trường kim loại

Nguồn: Coindoo Tiêu đề gốc: Đồng tăng giá khi đe dọa thuế quan và đồng đô la yếu hơn định hình lại thị trường kim loại Liên kết gốc: Sự tăng giá của đồng đang được hình thành bởi sự hội tụ của các yếu tố địa chính trị, biến động tiền tệ và xu hướng cầu cấu trúc, biến kim loại đỏ trở thành một công cụ phòng hộ vĩ mô thay vì chỉ là một chỉ số đo lường hoạt động công nghiệp.

Chặng tăng giá mới bắt đầu bằng chính trị thay vì các nhà máy. Những bình luận về việc áp đặt thuế quan đối với nhiều quốc gia đã làm rung chuyển thị trường và đẩy đồng đô la Mỹ xuống thấp hơn. Chuyển động tiền tệ này nhanh chóng nâng cao các kim loại quý khi các nhà đầu tư tìm kiếm sự bảo vệ trước rủi ro địa chính trị gia tăng.

Những điểm chính

• Đồng ngày càng hành xử như một công cụ phòng hộ vĩ mô và địa chính trị, không chỉ là kim loại công nghiệp.
• Các đe dọa thuế quan và đồng đô la Mỹ yếu hơn đã kéo đồng vào cùng đợt tăng giá với vàng và bạc.
• Nhu cầu cấu trúc từ AI, điện khí hóa và nguồn cung hạn chế tiếp tục hỗ trợ giá mặc dù ngành bất động sản của Trung Quốc vẫn yếu.

Đồng theo sau không lâu sau đó. Trong khi một cuộc đối đầu thương mại thường là một trở ngại cho nhu cầu công nghiệp, phản ứng ban đầu chủ yếu do dòng vốn chứ không phải kỳ vọng tăng trưởng. Khi đồng đô la yếu đi, các nhà đầu tư mở rộng phạm vi tiếp xúc ngoài vàng và bạc sang các kim loại cơ bản, kéo đồng vào đợt tăng giá mặc dù triển vọng vĩ mô vẫn còn hỗn hợp.

Hành vi này nhấn mạnh một sự chuyển đổi trong cách thị trường xử lý đồng. Thay vì phản ứng thuần túy với dữ liệu kinh tế, kim loại ngày càng phản ứng với tâm lý rủi ro rộng hơn và động thái tiền tệ.

Đồng Giao Dịch Như Một Tài Sản Chiến Lược

Ngoài các tiêu đề ngắn hạn, đồng vẫn tiếp tục hưởng lợi từ các lực lượng cấu trúc mạnh mẽ. Nhu cầu liên quan đến trí tuệ nhân tạo, trung tâm dữ liệu, điện khí hóa và hạ tầng năng lượng tái tạo vẫn bền bỉ. Các khoản đầu tư lớn vào lưới điện, xe điện và năng lượng sạch yêu cầu lượng lớn đồng, củng cố tiêu thụ dài hạn ngay cả khi các ngành truyền thống chậm lại.

Các yếu tố cung đã làm tăng đà tăng giá. Trong những tháng gần đây, các nhà giao dịch đã đẩy nhanh các lô hàng đồng trước khả năng thay đổi thuế quan, rút sạch tồn kho ở nơi khác và làm chặt nguồn cung toàn cầu. Việc này đã làm méo mó cân đối cung cầu khu vực và giúp đẩy giá lên cao trên các sàn giao dịch quốc tế. Gần đây, các kho dự trữ đã bắt đầu tăng trở lại, cho thấy sự giảm bớt của arbitrage cực đoan đã chi phối trước đó có thể đang dịu đi.

Hành động giá của đồng cũng bắt đầu giống như kim loại quý. Các nhà phân tích nhận định rằng nó ngày càng theo dõi vàng và bạc, phản ánh tâm lý tích cực hơn đối với các tài sản hữu hình giữa những lo ngại về nợ, mất giá tiền tệ và bất ổn địa chính trị.

Trung Quốc Ủng Hộ Tâm Lý, Nhưng Rủi Ro Vẫn Còn

Trung Quốc vẫn đóng vai trò trung tâm trong triển vọng, mặc dù các tín hiệu còn hỗn hợp. Dữ liệu chính thức cho thấy nền kinh tế đã đạt mục tiêu tăng trưởng hàng năm, giúp ổn định niềm tin của nhà đầu tư. Tuy nhiên, ngành bất động sản vẫn gặp khó khăn, với giá nhà giảm đã củng cố các lo ngại về nhu cầu kim loại liên quan đến xây dựng.

Giá đồng cao hơn đã làm giảm nhu cầu mua từ một số nhà sản xuất Trung Quốc, đặc biệt trong các ngành nhạy cảm về giá. Đồng thời, nhân dân tệ mạnh hơn đã cải thiện khả năng mua hàng hóa tính bằng đô la, phần nào bù đắp tác động của việc giá tăng. Hoạt động đầu cơ cũng đã gia tăng, khi các nhà đầu tư đổ nhiều vào nhiều kim loại như một phần của các phân bổ hàng hóa rộng hơn.

Sự khác biệt trong bức tranh công nghiệp của Trung Quốc rất rõ ràng. Sản lượng nhôm tăng lên mức kỷ lục bất chấp giới hạn công suất, trong khi sản xuất thép giảm xuống mức thấp nhiều năm, làm nổi bật sự không đều trong nhu cầu của ngành công nghiệp nặng.

Giá đồng giao dịch gần mức $12,857 một tấn trên Sàn Giao dịch Kim loại London, với các nhà tham gia thị trường ngày càng tập trung vào các yếu tố vĩ mô hơn là biến động ngắn hạn trong nhu cầu vật chất.