TGE trong tiền điện tử: cơ chế phân phối và ứng dụng thực tế

Sự kiện tạo token (TGE) — là quá trình tạo ra và phân phối các tài sản kỹ thuật số của dự án tiền mã hóa đến các thành viên quan tâm. Mặc dù TGE thường bị nhầm lẫn với ICO, nhưng đây là các khái niệm khác nhau, hướng tới các mục tiêu phát triển hệ sinh thái blockchain khác nhau. Hãy cùng tìm hiểu cách hoạt động của TGE trong lĩnh vực crypto, lý do tại sao các dự án lại sử dụng nó và cách đánh giá tiềm năng của đề xuất.

Các điểm khác biệt chính giữa TGE và ICO

Mặc dù cả hai cơ chế đều liên quan đến việc phát hành tài sản kỹ thuật số, nhưng cách tiếp cận hoàn toàn khác nhau. TGE trong crypto tập trung vào phân phối token dịch vụ, cung cấp quyền truy cập vào các chức năng của dự án và quản trị. Trong khi đó, ICO thường được sử dụng để huy động vốn bằng cách bán các tài sản mà các cơ quan quản lý thường xem là chứng khoán.

Các dự án muốn tránh sự chú ý của cơ quan quản lý thường chọn TGE như một cơ chế nhấn mạnh tính chất dịch vụ của các tài sản của họ. Trong trường hợp này, yếu tố gây quỹ cộng đồng trở thành thứ yếu so với mục tiêu tích hợp người dùng vào hệ sinh thái.

Mục đích của việc tạo token

Mở rộng cơ sở người dùng. Việc phát hành token tạo ra động lực để thu hút người mới tham gia dự án. Phân phối tài sản cho các người dùng sớm và người dùng tích cực giúp cộng đồng phát triển mạnh mẽ hơn, trở thành động lực thúc đẩy sự phát triển.

Thực hiện quản trị. Token cung cấp quyền biểu quyết. Người nắm giữ tài sản có thể ảnh hưởng đến các quyết định quan trọng như thay đổi tham số dự án, phê duyệt cập nhật và phân bổ ngân quỹ.

Thúc đẩy hoạt động kinh tế. Các hợp đồng thông minh cho phép lập trình các cơ chế thưởng — staking, farming thanh khoản, tham gia quản trị. Các cơ chế này khuyến khích người dùng tương tác tích cực với dịch vụ.

Đảm bảo tính thanh khoản. Khi token bắt đầu được giao dịch trên các sàn, hình thành thị trường lành mạnh, nơi giá được xác định theo cung cầu tự nhiên. Thanh khoản cao giúp bảo vệ giá khỏi các biến động mạnh.

Huy động vốn. Mặc dù tập trung vào tính năng dịch vụ, TGE vẫn có thể thực hiện chức năng huy động vốn để phát triển dự án. Công nghệ blockchain cho phép phân phối tài sản nhanh chóng mà không cần trung gian.

Đánh giá đúng TGE: những điểm cần chú ý

Trước khi đầu tư thời gian và tiền bạc vào sự kiện tạo token sắp tới, bạn nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng.

Nghiên cứu whitepaper. Tài liệu cần mô tả rõ ràng vấn đề dự án giải quyết, công nghệ nền tảng, lộ trình phát triển, đội ngũ và mô hình kinh tế của token. Cố gắng hiểu vị trí của dự án trong hệ sinh thái Web3 và điểm khác biệt của nó.

Phân tích đội ngũ. Kiểm tra hồ sơ của các nhà sáng lập và nhà phát triển. Họ có kinh nghiệm thành công trong ngành không? Những tên tuổi nào được mời làm cố vấn? Đội ngũ có lịch sử đáng tin cậy sẽ có khả năng thực hiện các kế hoạch tham vọng hơn.

Kiểm tra cộng đồng. Trên X, Telegram và các nền tảng khác, tìm kiếm ý kiến khách quan từ các nhà phát triển và người dùng. Hoạt động cộng đồng, chất lượng thảo luận và khả năng đội ngũ trả lời các câu hỏi khó là các chỉ số tốt về sức khỏe của dự án.

Đánh giá rủi ro. Tìm hiểu về tình trạng pháp lý của dự án ở các khu vực pháp lý khác nhau. Vị trí cạnh tranh trong thị trường là gì? Giải pháp có những lợi thế độc đáo nào? Đánh giá các mối đe dọa tiềm năng — từ rug pull đến các lỗ hổng kỹ thuật.

Các ví dụ thực tế về tạo token

Uniswap và quản trị DEX.

Sàn giao dịch phi tập trung Uniswap đã thực hiện TGE vào tháng 9 năm 2020, phát hành token quản trị UNI. Tổng cộng một tỷ token đã được tạo ra với kế hoạch phân phối trong vòng bốn năm đến tháng 9 năm 2024. Người nắm giữ UNI có quyền tham gia quản trị giao thức. Đồng thời, chương trình khai thác thanh khoản cũng bắt đầu: người dùng cung cấp tài sản vào bốn pool đã chỉ định và nhận phần thưởng UNI. Giá hiện tại của UNI là $5.45.

Blast: tích hợp giải pháp L2.

Giải pháp lớp hai của Ethereum mang tên Blast đã khởi động TGE vào ngày 26 tháng 6 năm 2024. Việc tạo token trước đó và triển khai diễn ra chỉ bốn ngày trước sự kiện chính. Người dùng chuyển Ether hoặc USDB vào mạng đã nhận được airdrop, cùng với những người tương tác với các ứng dụng phi tập trung trên nền tảng. Tại thời điểm TGE, 17% tổng số BLAST đã được phân bổ cho các người tham gia.

Ethena: giải pháp stablecoin cho DeFi.

Giao thức Ethena, đã giới thiệu đồng đô la tổng hợp USDe, đã tổ chức TGE vào ngày 2 tháng 4 năm 2024. 750 triệu token quản trị ENA đã được phân phối qua airdrop cho các chủ shard — tài sản mà người dùng nhận được khi tương tác với hệ sinh thái. Đây là phần thưởng cho các người tham gia sớm. Giá trị hiện tại của ENA là $0.23.

Các rủi ro chính và thực tế

Rủi ro chính liên quan đến việc tham gia TGE là scheme rug pull. Kịch bản diễn ra như sau: người tạo ra token, đẩy giá lên bằng marketing hoặc thao túng, rồi đột ngột rút vốn và biến mất cùng lợi nhuận. Các người nắm giữ còn lại gần như mất hết. Để giảm thiểu rủi ro này, hãy nghiên cứu kỹ dự án, kiểm tra uy tín và sự hiện diện trực tuyến của đội ngũ, xem xét các sản phẩm trước đó của nhà sáng lập.

Quan trọng là hiểu rằng tham gia TGE không đảm bảo lợi nhuận. Thị trường crypto rất biến động, đặc biệt với các dự án mới. Mục tiêu của TGE thường là thúc đẩy việc chấp nhận token và phát triển hệ sinh thái, chứ không phải để đầu cơ. Tập trung vào giá trị dài hạn của dự án, chứ không phải kỳ vọng vào tăng giá nhanh chóng.

Không phải tất cả các dự án crypto đều tổ chức TGE. Một số hệ sinh thái chỉ cần hoạt động mà không có token riêng. Tuy nhiên, phần lớn các dự án hoạt động đều token hóa dịch vụ của mình, do đó các sự kiện tạo token vẫn là mốc quan trọng trong sự phát triển của blockchain.

Kết luận

TGE trong crypto là cơ chế chính để phát hành các tài sản dịch vụ, thúc đẩy sự tham gia của người dùng và phát triển hệ sinh thái phi tập trung. Khác với ICO, TGE tập trung vào token quản trị và chức năng, thường thưởng cho các người tham gia sớm và tạo nền tảng xây dựng cộng đồng tích cực. Những ai tin vào tiềm năng dài hạn của dự án cụ thể nên theo dõi chặt chẽ các thông báo về TGE sắp tới. Đây là cơ hội để tích cực tham gia vào sự tăng trưởng của các giải pháp mới và củng cố danh mục đầu tư của chính mình qua các khoản đầu tư có thông tin đầy đủ.