Mỹ vs EU: Bốn bang hạn chế staking, tại sao CEO Robinhood lại sốt ruột

Vlad Tenev, CEO của Robinhood, gần đây đã đưa ra một phát biểu chạm vào điểm đau của ngành công nghiệp tiền điện tử Mỹ. Chức năng staking là một trong những sản phẩm được người dùng yêu cầu nhất, nhưng do không rõ ràng về quy định, nó đang bị chặn ở bốn bang. Trong khi đó, chức năng tương tự đã được mở cho người dùng ở Liên minh châu Âu. Điều này không chỉ là vấn đề về sản phẩm, mà còn cho thấy Mỹ đang mất đi vị thế lãnh đạo trong đổi mới sáng tạo về tiền điện tử.

Bế tắc quản lý đằng sau cuộc khủng hoảng ở bốn bang

Hiện tại, người dùng Robinhood tại California, Maryland, New Jersey và Wisconsin vẫn không thể sử dụng chức năng staking tiền điện tử. Đây không phải là vấn đề kỹ thuật hay do nền tảng không muốn làm, mà là do khung pháp lý chưa rõ ràng.

Ngoài staking, token cổ phiếu cũng gặp khó khăn. Các sản phẩm này đã được mở cho người dùng tại thị trường EU một cách suôn sẻ, nhưng tại Mỹ vẫn chưa thể ra mắt. Tenev nói thẳng: Mỹ rõ ràng đang tụt hậu trong việc thúc đẩy đổi mới sáng tạo về tiền điện tử trên thị trường nội địa.

Luật pháp về cấu trúc thị trường còn dài đường

Tenev kêu gọi Quốc hội Mỹ thúc đẩy luật pháp về cấu trúc thị trường tiền điện tử, được xem là bước quan trọng để làm rõ ranh giới quản lý token. Nhưng thực tế lại khá phũ phàng.

Theo tin mới nhất, Ủy ban liên quan của Thượng viện Mỹ đã hoãn xem xét dự luật quan trọng này. Các tranh cãi về tài sản token hóa, tài chính phi tập trung và cơ chế khuyến khích stablecoin khiến việc thúc đẩy gặp nhiều khó khăn hơn. Thậm chí, một số nền tảng tiền điện tử tại Mỹ đã công khai bày tỏ sự bảo lưu về hướng sửa đổi dự luật, cho rằng một số điều khoản có thể cản trở đổi mới sáng tạo.

Điều này có nghĩa là gì? Nghĩa là ngay cả khi dự luật cuối cùng được thông qua, nó cũng có thể là phiên bản “giảm giá”.

Những yêu cầu cốt lõi của CEO

Tenev nhấn mạnh ba điểm chính:

• Mỹ cần đóng vai trò lãnh đạo trong việc xây dựng chính sách tiền điện tử toàn cầu, chứ không phải theo kịp hoặc tụt hậu
• Làm rõ đặc tính của tài sản kỹ thuật số trong khung pháp lý, cung cấp dự đoán ổn định cho doanh nghiệp và người dùng
• Thông qua luật pháp vừa bảo vệ người tiêu dùng, vừa tạo điều kiện cho đổi mới sáng tạo

Những yêu cầu này nghe có vẻ lý tưởng, nhưng thực tế phản ánh tình hình khó khăn. Khi khung pháp lý chưa rõ ràng, các nền tảng hoặc là thận trọng không làm gì, hoặc là mạo hiểm bị phạt. Robinhood chọn cách thứ nhất, nhưng cái giá phải trả là trải nghiệm người dùng bị ảnh hưởng, khả năng cạnh tranh giảm sút.

Tại sao việc này quan trọng

Đây không chỉ là vấn đề của Robinhood mà còn là hình ảnh thu nhỏ của toàn ngành công nghiệp tiền điện tử Mỹ.

Liên minh châu Âu dù có quy định chặt chẽ, nhưng khung pháp lý rõ ràng hơn. Các nền tảng biết rõ điều gì có thể làm, điều gì không thể, từ đó thúc đẩy đổi mới hiệu quả hơn. Chính sách của Mỹ đang bị đình trệ, hạn chế tiềm năng phát triển của ngành, đồng thời gửi đi một tín hiệu toàn cầu: Mỹ đang mất dần ảnh hưởng trong lĩnh vực này.

Ở góc độ lớn hơn, điều này liên quan đến việc Mỹ có thể duy trì vị thế dẫn đầu về công nghệ và đổi mới tài chính trong kỷ nguyên Web3 hay không.

Các điểm chú ý tiếp theo

Tenev cho biết việc liên hệ với các nghị sĩ hai đảng vẫn đang tiếp tục, dù quá trình lập pháp gặp thử thách, nhưng đã có những hướng đi khả thi. Điều này có nghĩa là:

• Tiến trình của luật cấu trúc thị trường vẫn còn khả thi, nhưng có thể kéo dài thời gian
• Các hạn chế ở bốn bang có thể dần được gỡ bỏ, nhưng không thể diễn ra trong ngày một ngày hai
• Khung chính sách tiền điện tử của Mỹ đang từ từ hình thành, nhưng hiệu quả chưa cao

Tóm lại

Lời kêu gọi của CEO Robinhood phản ánh một thực tế: ngành công nghiệp tiền điện tử Mỹ đang bị trì trệ bởi sự không rõ ràng của chính sách. Việc hạn chế staking ở bốn bang, chưa thể ra mắt token cổ phiếu là những biểu hiện cụ thể của bế tắc quản lý. Khoảng cách với EU càng làm nổi bật sự khác biệt và là một lời cảnh tỉnh.

Điều cần thiết hiện nay là các nhà hoạch định chính sách hành động, chứ không phải tiếp tục chờ đợi. Tiến trình của luật cấu trúc thị trường đáng để theo dõi liên tục, có thể là chìa khóa để phá vỡ bế tắc. Trong ngắn hạn, người dùng ở bốn bang vẫn khó tiếp cận chức năng staking, nhưng từ các tín hiệu chính sách, tình hình này sẽ không kéo dài mãi mãi.