合约交易者注意了。昨天是普涨行情，但今天（1月15日）整个战场已经转移到衍生品这块了。现在市场里有个关键价格位，它能决定几十亿美金的仓位是生是死，而一场由政策和市场结构配合上演的空头轧平大戏，正在酝酿着。

核心战场在哪？就在空头清算风暴和那个关键价格位上。

现在市场已经被杠杆清算推着走了。你作为合约交易者，比起单纯看涨跌，盯住以下这些东西更要紧。过去24小时里，比特币一路突破到96000美元，已经有超过3.75亿美元的持仓被清算了，其中绝大多数都是空头。这还不是最狠的。根据Coinglass的数据，只要比特币价格一旦突破97100美元，就会有价值超过10亿美元的空头持仓陷入清算风险。也就是说，97100美元这个位置，是今天市场的红线，也是引爆点。

这意味着什么呢？市场的结构已经脆弱到极点了。随便来个买盘，只要推着价格往97100美元逼近，就能触发一连串的自动空头平仓。买入订单一出现，价格就被推得更高，这又会引发更多的自动平仓。空头被轧平，价格再涨，更多空头被轧，这是个正反馈循环。这既是高风险，也是高确定性的交易机会。

本轮行情的驱动力从昨天一直延续到今天，现在政策层面又进入了关键时点。