Bitcoin đang ở trong vùng căng thẳng: phe gấu bảo vệ mức $95 000 trước bối cảnh đòn bẩy tín dụng tăng cao

Giá BTC phục hồi từ mức hỗ trợ $89 200 đã đạt tới $90 500, nơi đồng tiền điện tử cố gắng tiến lên cao hơn. Tuy nhiên, lực bán giảm giá đang tích cực bảo vệ ngưỡng ở quanh $95 000, biến khu vực này thành điểm chiến đấu then chốt giữa phe bò và phe gấu. Giá BTC hiện tại quanh $92 160 cho thấy thị trường đang trong trạng thái không rõ ràng giữa phục hồi và tích lũy.

Tỷ lệ đòn bẩy tăng cao làm tăng rủi ro thanh lý

Lượng hợp đồng tương lai và quyền chọn BTC mở đã đạt mức 700.000 BTC — mức cao nhất trong ba tuần qua. Điều này phản ánh sự gia tăng khoảng 75.000 BTC kể từ đầu năm, cho thấy hoạt động của các nhà đầu cơ ngày càng tăng. Đồng thời, lãi suất tài chính dương ở mức 0,09% cho thấy tồn tại quá nhiều vị thế mua dài hạn: các nhà giao dịch phải trả phí để duy trì các vị thế mua sử dụng đòn bẩy.

Các yếu tố bên ngoài gia tăng tính biến động

Dòng chảy vốn ra khỏi ETF Bitcoin làm trầm trọng thêm căng thẳng thị trường, tạo áp lực bổ sung lên giá. Sự kết hợp giữa lượng hợp đồng mở tăng và lãi suất tài chính dương báo hiệu nguy cơ “bẫy bò” — khi các vị thế mua dài hạn mở bằng đòn bẩy trở nên dễ bị tổn thương trước các điều chỉnh giá đột ngột. Các nhà giao dịch chốt lời ở quanh $89 200 tạo ra động lực, khiến các đợt giảm giá tiếp theo có thể gây ra các vụ thanh lý hàng loạt.

Do đó, mặc dù sự phục hồi của BTC có vẻ tích cực trong ngắn hạn, các chỉ số liên quan đến hoạt động ký quỹ cảnh báo về sự cần thiết của sự thận trọng. Việc vượt qua mức $95 000 đòi hỏi phải có sự tích lũy hợp đồng mở và bình thường hóa lãi suất tài chính, nếu không sẽ có khả năng xảy ra sự điều chỉnh trở lại về mức hỗ trợ.