Rủi ro thanh lý trong đòn bẩy gấp 10 lần: Tại sao đòn bẩy cao chỉ có thể mất sạch trong tích tắc

Logic cơ bản của giao dịch đòn bẩy

Nhiều nhà giao dịch khi tiếp xúc với giao dịch đòn bẩy thường đánh giá thấp rủi ro của nó. Hãy bắt đầu hiểu từ ví dụ đơn giản nhất.

Giả sử giá Bitcoin là 50.000 USD một đồng, bạn có hai lựa chọn: lựa chọn thứ nhất là mua trực tiếp một đồng với 50.000 USD, đây là giao dịch giao ngay thông thường. Lựa chọn thứ hai là sử dụng cơ chế đòn bẩy, chỉ cần thanh toán 5000 USD (10% ký quỹ), nền tảng giao dịch sẽ vay phần còn lại 45000 USD cho bạn, đó chính là giao dịch đòn bẩy gấp mười lần.

Nghe có vẻ rất hấp dẫn, đúng không? Nhưng rủi ro phía sau thường bị bỏ qua. 45000 USD đó không phải là quà tặng, mà là khoản vay, bạn phải hoàn trả toàn bộ khi đóng vị thế.

Lợi nhuận và thua lỗ phóng đại bởi đòn bẩy

Nếu Bitcoin tăng lên 55000 (tăng 10%), bạn bán ra và trả lại khoản vay 45000, lợi nhuận ròng đạt 10.000 USD, tương đương với gấp đôi số vốn 5000 USD của bạn. Đó chính là sức hút của đòn bẩy.

Nhưng kịch bản ngược lại lại hoàn toàn khác. Nếu Bitcoin giảm xuống 45000 (giảm 10%), tình hình của bạn sẽ trở nên tồi tệ hơn nhiều. Lúc này toàn bộ giá trị vị thế bằng đúng số bạn nợ nền tảng là 45000 USD, trong khi vốn của bạn là 5000 USD đã hoàn toàn biến mất.

Khoảnh khắc xảy ra cháy tài khoản

Lúc này bạn có thể nói: “Tôi tin rằng giá sẽ bật lại, tôi không bán.” Nhưng nền tảng sẽ không để bạn làm vậy. Tiền của bạn có thể “chịu đựng” được, nhưng số tiền vay mượn của nền tảng phải được bảo vệ. Khi số dư tài khoản của bạn không đủ để trang trải khoản vay, nền tảng có quyền buộc phải đóng vị thế của bạn — đó chính là cháy tài khoản.

Tệ hơn nữa, nếu trong quá trình đóng vị thế Bitcoin tiếp tục giảm xuống 44000, bạn không chỉ mất toàn bộ vốn ban đầu mà còn nợ nền tảng 1000 USD. Khoản nợ 1000 này không biến mất vì bạn ngủ hay không theo dõi thị trường, nó là khoản nợ thực sự.

Bổ sung ký quỹ: lựa chọn duy nhất để tránh cháy tài khoản

Cách duy nhất để tự cứu chính là bổ sung ký quỹ. Ví dụ, nạp thêm 5000 USD vào tài khoản, như vậy tổng số tiền mặt cộng với giá trị vị thế Bitcoin của bạn có thể lại đủ để trang trải khoản vay 45000 USD, nền tảng mới tiếp tục giữ vững vị thế của bạn. Điều này thường rất khó thực hiện đối với nhà đầu tư nhỏ vốn hạn chế.

Rủi ro hệ thống trong môi trường giao dịch

Trong lịch sử đã từng xuất hiện các sự kiện rủi ro tương tự. Trong một số môi trường giao dịch có quy định lỏng lẻo, nền tảng giao dịch nắm rõ dữ liệu vị thế, tình hình tài chính và tỷ lệ đòn bẩy của tất cả các nhà giao dịch. Các nhà lớn hoặc tổ chức có đủ vốn có thể lợi dụng những thông tin này, đặc biệt trong các thời điểm giao dịch không sôi động (như đêm khuya), để thực hiện các giao dịch quy mô lớn.

Cụ thể là: trong khi nhà đầu tư nhỏ đang ngủ và không thể bổ sung ký quỹ kịp thời, các khoản vốn lớn sẽ tập trung mua vào một loại tài sản nào đó, đẩy giá lên đột ngột. Điều này khiến các vị thế short bị kích hoạt cắt lỗ, tự động bị thanh lý. Các lệnh thanh lý này lại tạo thành lực mua mới, đẩy giá lên cao hơn nữa. Khi giá tăng vọt, ngày càng nhiều nhà giao dịch có tỷ lệ ký quỹ cao hơn bị thanh lý từng lớp một.

Thông qua kiểu thao tác “quả cầu tuyết” này, một số vốn nhỏ có thể gây ra phản ứng dây chuyền. Sau đó các nhà lớn hoặc tổ chức sẽ thao tác ngược lại, bán tháo để đẩy giá xuống, lần nữa thanh lý các nhà long. Tất cả dữ liệu giao dịch đều là thật, nhưng kết quả lại cực kỳ bất lợi cho nhà đầu tư nhỏ.

Cảnh báo rủi ro

Hiện tượng này nhắc nhở chúng ta rằng, giao dịch đòn bẩy không phải là trò chơi toán học đơn thuần. Khi chọn mức đòn bẩy, cần giữ đủ biên an toàn, đồng thời chọn nền tảng giao dịch có quy định rõ ràng và minh bạch. Đòn bẩy cao nhằm mục đích làm giàu nhanh, thường dẫn đến mất sạch vốn trong chớp mắt. Giao dịch thận trọng, bảo vệ vốn luôn là ưu tiên hàng đầu.