Ba nhà sản xuất chip AI đáng chú ý trong năm 2026: Vượt ra ngoài cơn sốt của Palantir

Những điểm chính rút ra

• Alphabet hoạt động trên toàn bộ chuỗi giá trị AI, từ đám mây đến chip và ứng dụng
• Micron kiểm soát một điểm nghẽn hiếm trong hạ tầng AI khi là nhà cung cấp HBM chính và thành viên của nhóm độc quyền bộ nhớ
• Nvidia duy trì động lực tăng trưởng vượt trội và hiệu quả định giá so với các lựa chọn thay thế xu hướng
• [Tìm hiểu về 10 cổ phiếu bị đánh giá thấp cho năm 2026 ›]

Palantir Technologies đã chiếm sóng tiêu đề suốt năm 2025, với cổ phiếu tăng khoảng 140% sau khi tăng 340% trong năm trước đó. Giám đốc điều hành của công ty nhấn mạnh đây là “bắt đầu”, báo hiệu còn nhiều không gian để mở rộng. Tuy nhiên, lợi nhuận bùng nổ và sự chú ý của truyền thông không phải lúc nào cũng liên quan đến các cơ hội đầu tư tốt nhất.

Nhìn rộng ra bức tranh trí tuệ nhân tạo, có ba cổ phiếu thay thế xứng đáng được xem xét ngang hoặc hơn cả khi bước vào năm 2026.

1. Alphabet: Đa dạng hóa toàn bộ hệ sinh thái AI

Palantir chuyên về một lĩnh vực: các ứng dụng phần mềm AI. Ngược lại, Alphabet tham gia trên hầu hết các lớp của quá trình phát triển và triển khai trí tuệ nhân tạo.

Bộ phận đám mây của Google đã trở thành nhà mở rộng nhanh nhất trong số các nhà cung cấp đám mây lớn. Các startup xây dựng giải pháp AI phần lớn chọn Google Cloud làm nền tảng, với gần như tất cả các công ty AI trị giá tỷ đô la đều dựa vào nền tảng này.

Về mặt mô hình, Gemini 3.0 Pro hiện xếp đầu trên các tiêu chuẩn hiệu suất của LMArena cho các mô hình ngôn ngữ lớn. Đối thủ của nó, Gemini 3.0 Flash, đứng thứ hai. Alphabet đã tích hợp Gemini vào chức năng tìm kiếm, bộ công cụ năng suất, trình duyệt, và các nền tảng chuyên biệt để xây dựng các đại lý AI.

Công ty cũng đã tiến sâu vào sản xuất chất bán dẫn. Các Tensor Processing Units (TPUs) của họ cung cấp năng lượng cho các hoạt động đào tạo của các tập đoàn công nghệ lớn—Apple đã tận dụng chúng cho Apple Intelligence, trong khi Anthropic dựa vào TPU để tối ưu hóa chi phí tính toán. Meta được cho là đang khám phá tích hợp TPU trong toàn bộ hạ tầng trung tâm dữ liệu của mình.

2. Micron: Nhân vật thầm lặng trong hạ tầng phía sau nhóm độc quyền bộ nhớ

Micron Technology thuộc câu lạc bộ đặc biệt: các nhà cung cấp bộ nhớ băng thông cao trên thế giới. Chỉ có ba nhà sản xuất HBM toàn cầu, và Micron là đối thủ duy nhất có trụ sở tại Mỹ.

Điểm mấu chốt là: các khung phần mềm AI như của Palantir không thể hoạt động nếu không có bộ xử lý. Các bộ xử lý đó không thể hoạt động nếu không có bộ nhớ chuyên dụng mà Micron sản xuất. Có thể lập luận thuyết phục rằng Micron giữ vai trò nền tảng hơn trong toàn bộ hệ thống hạ tầng AI so với các đối thủ tập trung vào phần mềm.

Thị giá còn kể một câu chuyện hấp dẫn hơn. Palantir giao dịch với tỷ số P/E dự phóng là 181.8x, trong khi Micron chỉ ở mức 9.2x. Trong khi lợi nhuận của Palantir mở rộng nhanh hơn về tuyệt đối, thì định giá của Micron vẫn hấp dẫn hơn nhiều khi xem xét các quỹ đạo tăng trưởng lợi nhuận dài hạn. Tỷ số giá trên lợi nhuận trên tăng trưởng của Micron đạt mức khiêm tốn 0.5 so với 2.8 của Palantir.

3. Nvidia: Đáp ứng tăng trưởng với hiệu quả định giá vượt trội

Nvidia tiếp tục thống trị như một đối thủ không thể thay thế trong hạ tầng AI. Các đơn vị xử lý đồ họa của họ vẫn không ai sánh kịp về độ phổ biến và khả năng cho các tác vụ học máy.

Khi so sánh Nvidia trực tiếp với Palantir, các chỉ số khá tương đồng theo những cách đáng ngạc nhiên. Cả hai công ty đều báo cáo mức tăng doanh thu giống hệt nhau: Palantir đạt 63% tăng trưởng so với cùng kỳ trong quý 3 năm 2025, trong khi Nvidia đạt 62%. Sự khác biệt xuất hiện trong tốc độ tăng trưởng theo quý. Tăng trưởng theo quý của Nvidia trong quý 3 đạt 22%, vượt xa mức 18% của Palantir. Hướng dẫn của ban quản lý củng cố sự khác biệt này—Nvidia dự kiến tăng trưởng theo quý là 14% cho quý 4, so với 12.5% của Palantir.

Dù có cùng quỹ đạo tăng trưởng, định giá của Nvidia trông rẻ hơn đáng kể trên hầu hết các chỉ số. Nvidia có vẻ đang ở vị trí để mang lại lợi nhuận điều chỉnh rủi ro vượt trội trong suốt năm 2026, ngay cả khi cổ phiếu của Palantir có thể tăng phần trăm nhanh hơn.

Quyết định của bạn

Nhóm Stock Advisor của Motley Fool gần đây đã xác định 10 cổ phiếu tối ưu cho môi trường đầu tư hiện tại. Hãy xem xét tiền lệ lịch sử: Netflix trong danh sách tháng 12 năm 2004 đã biến khoản đầu tư 1.000 đô la thành 490.703 đô la. Nvidia, được thêm vào tháng 4 năm 2005, sẽ đã tăng 1.000 đô la lên 1.157.689 đô la vào tháng 1 năm 2026.

Lịch sử của Stock Advisor cho thấy lợi nhuận trung bình tích lũy là 966%—vượt xa đáng kể so với 194% của S&P 500. Cơ hội năm 2026 đang chờ được khám phá qua phân tích cẩn thận chứ không phải theo đuổi đà tăng nóng.

Keith Speights duy trì các vị thế trong Alphabet, Apple, và Meta Platforms. Motley Fool nắm giữ và đề xuất Alphabet, Apple, Meta Platforms, Nvidia, và Palantir Technologies.