Tìm kiếm cổ phiếu tăng trưởng cao thông qua sàng lọc thanh khoản và hiệu quả

Khi đánh giá cổ phiếu để tăng trưởng danh mục đầu tư, thanh khoản đóng vai trò là một chỉ số quan trọng thường bị bỏ qua bởi nhiều nhà đầu tư. Thanh khoản của một công ty phản ánh khả năng đáp ứng các nghĩa vụ ngắn hạn—một chỉ số cơ bản về sức khỏe tài chính. Tuy nhiên, thanh khoản dư thừa mà không có hiệu quả hoạt động có thể báo hiệu việc phân bổ tài sản kém, hạn chế tiềm năng tăng trưởng dài hạn. Thách thức thực sự nằm ở việc xác định các cổ phiếu cân bằng giữa thanh khoản mạnh mẽ và sử dụng nguồn lực hiệu quả.

Hiểu các Chỉ số Thanh khoản: Vượt ra ngoài Phân tích bề nổi

Các nhà phân tích tài chính thường sử dụng ba tỷ số chính để đánh giá thanh khoản doanh nghiệp, mỗi tỷ số tiết lộ các khía cạnh khác nhau về vị thế tài chính của công ty.

Tỷ số Hiện hành so sánh tài sản ngắn hạn với nợ ngắn hạn, cung cấp cái nhìn về nghĩa vụ nợ trong các khung thời gian khác nhau. Một tỷ số dưới 1 báo hiệu nhiều nghĩa vụ hơn tài sản—một dấu hiệu cảnh báo cho nhà đầu tư. Tuy nhiên, tỷ số vượt quá 3 có thể cho thấy vốn chưa được sử dụng hiệu quả thay vì sức mạnh tài chính. Khoảng tối ưu thường nằm trong khoảng từ 1 đến 3, cân bằng giữa khả năng đáp ứng và sử dụng tài sản hiệu quả.

Tỷ số Nhanh, còn gọi là công thức tỷ số thử nghiệm axit, tiếp cận thận trọng hơn bằng cách loại trừ hàng tồn kho khỏi tài sản ngắn hạn. Công thức này loại bỏ các khoản holdings ít thanh khoản hơn để cho thấy công ty có thể đáp ứng các nghĩa vụ ngắn hạn chỉ bằng các tài sản dễ chuyển đổi nhất hay không. Tỷ số nhanh trên 1 thể hiện khả năng thanh khoản tức thì mạnh mẽ hơn, làm cho chỉ số này đặc biệt hữu ích cho các ngành công nghiệp đòi hỏi vốn lớn.

Tỷ số Tiền mặt là thước đo nghiêm ngặt nhất, chỉ đánh giá tiền mặt và các khoản tương đương so với nợ ngắn hạn. Trong khi tỷ số tiền mặt vượt quá 1 cho thấy khả năng thanh toán gần như tức thì vững chắc, tỷ số quá cao có thể chỉ ra việc quản lý tiền mặt kém hiệu quả—vốn có thể thúc đẩy tăng trưởng nhưng lại bị bỏ phí.

Thành phần thiếu: Hiệu quả sử dụng tài sản

Chỉ số thanh khoản đơn thuần kể câu chuyện chưa đầy đủ. Một công ty có thể duy trì các tỷ số cân đối sạch sẽ trong bảng cân đối kế toán nhưng tạo ra doanh thu tối thiểu so với cơ sở tài sản của mình. Hiệu quả sử dụng tài sản—được tính bằng tổng doanh số trong 12 tháng qua chia cho trung bình tổng tài sản—tiết lộ liệu quản lý có phân bổ nguồn lực một cách hiệu quả hay không. Các công ty vượt qua trung bình ngành về hiệu quả sử dụng tài sản thể hiện khả năng vận hành vượt trội, là đặc điểm của tăng trưởng bền vững.

Kết hợp các yếu tố này, chúng tôi đã lọc ra một danh mục gồm hơn 7.700 cổ phiếu bằng các tiêu chí nghiêm ngặt: tỷ số thanh khoản từ 1-3, hiệu quả sử dụng tài sản vượt trung bình ngành, và các yếu tố tăng trưởng mạnh mẽ. Chỉ có 11 cổ phiếu vượt qua vòng sàng lọc khắt khe này, trong đó có bốn cổ phiếu nổi bật như những cơ hội đặc biệt hấp dẫn.

Các nhà dẫn đầu thị trường qua nhiều lĩnh vực

EverQuote, Inc. (EVER) vận hành một thị trường bảo hiểm kỹ thuật số cho phép người tiêu dùng so sánh các chính sách bảo hiểm ô tô, nhà, thuê nhà và nhân thọ. Lợi thế cạnh tranh của công ty đến từ dữ liệu sở hữu, hệ thống đấu giá nâng cao bằng AI, và nền tảng công nghệ đại lý tối ưu. Kết quả quý gần đây cho thấy đà tăng trưởng: tổng doanh thu đạt 173,9 triệu đô la, vượt dự báo 4,6% với mức tăng trưởng 20% so với cùng kỳ năm ngoái. Ngành bảo hiểm ô tô—mảng lớn nhất của công ty—đạt doanh thu 157,6 triệu đô la, tăng 21% hàng năm. Hướng dẫn quý 4 của ban quản lý dự kiến doanh thu 174-180 triệu đô la (ngụ ý tăng trưởng 20% YoY tại trung bình) cho thấy đà này vẫn tiếp tục. Với mức bất ngờ lợi nhuận của 4 quý gần nhất trung bình là 37,16% và Điểm Tăng Trưởng xếp hạng A, EVER dự báo lợi nhuận năm 2025 đạt 1,46 đô la trên mỗi cổ phiếu theo ước tính của các nhà phân tích.

Ciena Corporation (CIEN) thống trị hạ tầng mạng quang, tận dụng nhu cầu tăng nhanh từ đám mây và AI. Kết quả quý 4 năm tài chính 2025 cho thấy doanh thu tăng 20%, EPS mở rộng 69,5%, và đơn hàng tồn kho kỷ lục $5 tỷ đô la. Doanh thu các nền tảng mạng tăng 22% lên 1,05 tỷ đô la, trong khi các phân khúc quang học tăng 19% dựa trên đợt giao hàng kỷ lục 72%. Ban quản lý đã nâng dự báo doanh thu năm tài chính 2026 lên khoảng 5,7-6,1 tỷ đô la—tương đương gần 24% tăng trưởng tại trung bình so với dự báo trước là 17%. Mặc dù còn chịu áp lực chi phí đầu vào ngắn hạn, ban quản lý kỳ vọng cải thiện biên lợi nhuận thông qua tối ưu chuỗi cung ứng và các biện pháp định giá vào cuối năm tài chính 2026. Dự báo của các nhà phân tích cho lợi nhuận năm tài chính 2026 của CIEN là 5,33 đô la trên mỗi cổ phiếu, công ty duy trì Điểm Tăng Trưởng xếp hạng A và trung bình bất ngờ lợi nhuận 4 quý là 22,98%.

Pan American Silver Corp. (PAAS) vận hành các mỏ khai thác tại châu Mỹ, sản xuất kim loại quý qua các hoạt động tại Canada, Mexico, Brazil, Bolivia, Peru, Chile và Argentina. Việc hoàn tất mua lại MAG Silver Corp. vào tháng 9 năm 2025 đã mở rộng đáng kể năng lực sản xuất bạc và trữ lượng của PAAS. Giao dịch này đã cấp cho PAAS cổ phần liên doanh 44% tại mỏ bạc Juanicipio và quyền sở hữu đầy đủ các dự án thăm dò bổ sung. Sau thương vụ này, ban quản lý đã nâng dự báo sản lượng bạc năm 2025 lên 22-25 triệu ounce. Với mức bất ngờ lợi nhuận 4 quý trung bình là 31,63%, PAAS có Điểm Tăng Trưởng xếp hạng B và ước tính lợi nhuận năm 2025 trung bình là 2,21 đô la trên mỗi cổ phiếu.

GigaCloud Technology Inc. (GCT) cung cấp giải pháp thương mại điện tử B2B giúp thực hiện các giao dịch xuyên biên giới trong hàng hóa lớn qua châu Âu, châu Á và Bắc Mỹ. Gần đây, công ty đã mua lại New Classic Home Furnishings, Inc., một nhà phân phối tại Mỹ với hơn 2.000 SKU và phục vụ hơn 1.000 khách hàng bán lẻ. Doanh thu quý 3 năm 2025 đạt $333 triệu đô la, phản ánh mức tăng 10% so với cùng kỳ, trong khi tổng khối lượng hàng hóa thương mại trong 12 tháng gần nhất tăng 21% lên gần 1,5 tỷ đô la. Châu Âu nổi bật như một động lực tăng trưởng chính với mức tăng 70% doanh thu, bù đắp cho nhu cầu yếu hơn tại Mỹ. Ban quản lý dự báo doanh thu quý 4 năm 2025 trong khoảng 328-344 triệu đô la. Với bất ngờ lợi nhuận 4 quý trung bình là 45,6% và Điểm Tăng Trưởng xếp hạng B, ước tính lợi nhuận năm 2025 của GCT đạt 3,20 đô la trên mỗi cổ phiếu.

Tại sao phương pháp sàng lọc này hiệu quả

Các cổ phiếu vượt qua các tiêu chí về thanh khoản, hiệu quả và tăng trưởng cùng lúc đại diện cho các công ty tránh được hai rủi ro của sự mong manh tài chính và lãng phí vận hành. Bằng cách yêu cầu xếp hạng Zacks #1 (Mua mạnh) kết hợp với Điểm Tăng Trưởng xếp hạng A hoặc B, phương pháp này đã chọn lọc các công ty mà niềm tin của các nhà phân tích phù hợp với kỷ luật tài chính. Danh mục gồm 11 cổ phiếu này—được thu hẹp từ hàng nghìn khả năng—là giao điểm của sức khỏe tài chính, xuất sắc vận hành và tiềm năng tăng trưởng bùng nổ.