Phần cứng bộ nhớ: Cơ hội giao dịch bứt phá bị bỏ qua trong hạ tầng AI

Tình trạng thiếu bộ nhớ thúc đẩy hiệu suất máy chủ AI

Khi hạ tầng trí tuệ nhân tạo tiếp tục mở rộng toàn cầu, yêu cầu tính toán đã tiết lộ một điểm nghẽn quan trọng mà hầu hết các nhà đầu tư bỏ qua: dung lượng bộ nhớ. Trong khi các bộ xử lý từ Nvidia và Advanced Micro Devices thu hút sự chú ý, việc tăng tốc các hoạt động AI phụ thuộc đều vào tốc độ và dung lượng của hệ thống truy cập dữ liệu. Đây chính là nơi Micron Technology (NASDAQ: MU) nổi lên như một ứng cử viên giao dịch bứt phá hấp dẫn.

Các khối lượng công việc AI xử lý khối lượng dữ liệu khổng lồ ở quy mô chưa từng có. Dù được hỗ trợ bởi các cụm GPU hoặc silicon tùy chỉnh từ các công ty như Broadcom, mỗi nút xử lý đều cần truy cập tức thì vào thông tin lưu trữ. Theo nghiên cứu của TrendForce, thị trường chip bộ nhớ hiện tại đang đối mặt với thiếu hụt cung 10% so với cầu. Thậm chí đáng chú ý hơn: giá bộ nhớ truy cập ngẫu nhiên động (DRAM) đã tăng 50% so với quý trước, với các nhà phân tích dự báo sẽ tăng thêm 40% nữa trong thời gian tới. Áp lực cung này tạo ra môi trường thuận lợi cho Micron, một nhà sản xuất chính về DRAM, RAM tiêu chuẩn và các giải pháp bộ nhớ băng thông cao (HBM) được thiết kế đặc biệt cho hạ tầng AI.

Hiệu suất tài chính bùng nổ báo hiệu tiềm năng bứt phá

Kết quả quý gần nhất của Micron cho thấy lý do tại sao cổ phiếu này phù hợp để giao dịch bứt phá. Trong quý đầu tiên của năm tài chính 2026 (kết thúc ngày 27 tháng 11), doanh thu tăng 56% so với cùng kỳ lên 13,6 tỷ USD. Thậm chí ấn tượng hơn, lợi nhuận ròng tăng 178% lên 5,2 tỷ USD, trong khi dòng tiền hoạt động tăng 159,5% lên 8,41 tỷ USD. Công ty hiện duy trì biên lợi nhuận ròng 28,2% — điều này rất xuất sắc đối với các nhà sản xuất phần cứng — được hỗ trợ bởi bảng cân đối kế toán vững chắc với 9,7 tỷ USD dự trữ tiền mặt.

Chiến lược chuyển hướng của công ty vào ngày 3 tháng 12 để thoái khỏi thị trường bộ nhớ tiêu dùng cho thấy sự tự tin của ban quản lý vào hoạt động tập trung vào AI như là động lực tăng trưởng chính. Việc phân bổ nguồn lực một cách kỷ luật này cho thấy Micron dự định tận dụng tối đa chu kỳ thiếu hụt bộ nhớ.

Mức định giá không phù hợp tạo cơ hội giao dịch

Điều khiến lý do bứt phá trở nên hấp dẫn nhất chính là các chỉ số định giá. Micron giao dịch với tỷ lệ P/E dự phóng chỉ 11 — mức chiết khấu đáng kể so với các nhà sản xuất phần cứng AI tương đương. Advanced Micro Devices giao dịch ở mức 85,7x lợi nhuận dự phóng, Taiwan Semiconductor Manufacturing ở mức 31x, và Nvidia ở mức 40,7x. Mặc dù cổ phiếu đã tăng 247% trong mười hai tháng qua (vượt xa mức tăng 16% của S&P 500), Micron vẫn còn đang bị định giá thấp so với tăng trưởng lợi nhuận và vị thế thị trường.

Lập luận cho việc đầu tư ngay bây giờ

Sự hội tụ của tình trạng thiếu hụt bộ nhớ nghiêm trọng, khả năng sinh lời của Micron tăng tốc, tái cấu trúc chiến lược kinh doanh và định giá tương đối thấp tạo ra nhiều yếu tố thúc đẩy cho một bước bứt phá. Các nhà đầu tư theo dõi quá trình xây dựng hạ tầng AI ngày càng nhận thức rõ rằng sức mạnh xử lý không có ý nghĩa gì nếu không có tốc độ truy cập dữ liệu — và Micron kiểm soát một thành phần quan trọng của phương trình đó. Với mức định giá vừa phải cùng đà tăng trưởng vượt trội, cổ phiếu này có thể là một lợi ích chưa được đánh giá đúng trong bối cảnh thúc đẩy AI rộng lớn hơn.