Kỳ vọng cắt lãi suất vào năm 2026: Những ngành nào và cổ phiếu nào có thể tăng giá nếu Trump thành công?

Quyết Định của Fed Hôm Nay và Ngày Mai: Thực Sự Có Gì Đang Được Đặt Câu Hỏi?

Câu hỏi nóng bỏng trên thị trường tài chính hiện nay là liệu Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất vào năm 2026 hay không. Tổng thống Trump đã làm rõ quan điểm của mình—ông muốn lãi suất thấp hơn, và muốn sớm. Trong khi đó, các nhà giao dịch hiện đang định giá hai lần cắt giảm lãi suất nữa trước khi kết thúc năm, tạo ra khả năng một sự thay đổi chính sách đáng kể nếu dữ liệu lạm phát và việc làm hợp tác.

Tuy nhiên, cuộc đấu tranh quyền lực thực sự tập trung vào quá trình ra quyết định của Fed. Thời hạn của Chủ tịch Jerome Powell kết thúc vào tháng 5, điều này có nghĩa là Trump sẽ có cơ hội định hình lại lãnh đạo của ngân hàng trung ương. Nhưng ngay cả khi có những thay đổi về lãnh đạo sắp tới, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vẫn là trọng tài cuối cùng của chính sách tiền tệ. Các cuộc họp gần đây đã cho thấy sự chia rẽ ngày càng tăng trong ủy ban, gợi ý rằng con đường dẫn đến lãi suất thấp hơn không phải là điều chắc chắn.

Khi Nào Cắt Giảm Lãi Suất Thực Sự Xảy Ra? Các Điều Kiện Kinh Tế Quan Trọng

Dưới đây là những gì Fed thực sự quan tâm: Việc làm và lạm phát. Đừng bị phân tâm bởi các luận điệu chính trị. Ủy ban FOMC sẽ dựa trên dữ liệu kinh tế thực chứ không phải mong muốn.

Để các đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo xảy ra, cần đáp ứng một hoặc cả hai điều kiện sau:

Suy giảm Thị trường Lao động: Nếu tỷ lệ thất nghiệp bắt đầu tăng và việc tạo việc làm chậm lại, Fed sẽ cảm thấy áp lực cắt giảm lãi suất để hỗ trợ việc làm. Hiện tại, thị trường lao động vẫn khá bền bỉ, điều này thực sự là một trở ngại cho những người ủng hộ cắt giảm lãi suất.

Kiểm soát Lạm phát: Mục tiêu của Fed là 2% lạm phát. Nếu áp lực giá cả vẫn dai dẳng và vượt quá mục tiêu, việc cắt giảm lãi suất sẽ trở nên khó biện minh về mặt chính trị và kinh tế. Dữ liệu gần đây cho thấy lạm phát, dù đang cải thiện, nhưng không giảm nhanh như một số người mong đợi.

Nếu cả hai yếu tố này cùng phù hợp—việc làm yếu hơn kết hợp với lạm phát kiềm chế hoặc giảm—thì năm 2026 thực sự có thể chứng kiến các đợt cắt giảm lãi suất mà Trump đang thúc đẩy. Đây chính là nơi các nhà đầu tư cổ phiếu có thể tìm thấy cơ hội thực sự.

Những Ngành Thắng Lợi Rõ Ràng: Các Ngành Phát Triển Khi Lãi Suất Giảm

Bất Động Sản và Dịch vụ Thế Chấp

Ngành dịch vụ thế chấp sẽ hưởng lợi đáng kể từ môi trường lãi suất thấp hơn. Mặc dù các đợt cắt giảm lãi suất của Fed không tự động làm giảm ngay lãi suất vay thế chấp, nhưng chúng thường di chuyển theo hướng đó theo thời gian. Với khả năng chi trả nhà ở đang ở mức khủng hoảng do giá nhà tăng cao và chi phí vay mượn cao, lãi suất thấp hơn có thể kích hoạt nhu cầu tích tụ.

Compass (NYSE: COMP) đại diện cho một trong những cổ phiếu tiềm năng phục hồi này. Là một trong những công ty môi giới bất động sản dân cư lớn nhất quốc gia, Compass đang trải qua một thương vụ mua lại mang tính chuyển đổi của Anywhere Real Estate, tiếp nhận các thương hiệu lớn như Coldwell Banker, Century 21, và Corcoran. Thỏa thuận này hợp nhất ngành công nghiệp phân mảnh, loại bỏ một đối thủ lớn, và định vị Compass để cung cấp dịch vụ hỗ trợ nâng cao cho các nhà môi giới. Nếu nhu cầu nhà ở phục hồi dựa trên lãi suất thấp hơn, một liên minh Compass-Anywhere có thể chiếm lĩnh thị phần đáng kể.

Dịch vụ Tài chính và Ngân hàng

Banks đại diện cho một lợi ích rõ ràng khác. Ngược lại, trong khi lãi suất thấp có thể làm thu hẹp biên lợi nhuận ròng từ cho vay (những gì các ngân hàng kiếm từ cho vay), chúng cũng kích thích hoạt động kinh tế. Nhiều khoản vay hơn, nhiều giao dịch hơn, và hoạt động ngân hàng đầu tư nhiều hơn sẽ theo sau. Thêm vào đó, lãi suất thấp có thể giúp các ngân hàng làm sạch bảng cân đối kế toán của họ—nhiều ngân hàng giữ các trái phiếu dài hạn mua với lợi suất cao hơn.

Bank of America (NYSE: BAC) phù hợp với mô hình này. Với một trong những mạng lưới cho vay tiêu dùng lớn nhất tại Mỹ kết hợp với bộ phận ngân hàng đầu tư mạnh mẽ, BAC đang ở vị trí hưởng lợi từ cả tăng trưởng khối lượng và khả năng giảm áp lực trên danh mục trái phiếu của mình. Nếu lãi suất giảm, một số chứng khoán dưới nước đó có thể phục hồi giá trị, giúp ngân hàng có thể phân loại lại các khoản holdings và cải thiện lợi nhuận báo cáo.

Câu Hỏi Về Thời Điểm: Năm 2026 Thực Sự Sẽ Đến?

Con đường không phải lúc nào cũng chắc chắn. Quyết định của Fed hôm nay và tất cả các quyết định trong tương lai đều dựa trên dữ liệu, không phải chính trị. Các nhà giao dịch đang đặt cược vào các đợt cắt giảm, nhưng thị trường đã từng sai trước đây. Nếu lạm phát tái xuất hiện hoặc thị trường lao động yếu đi nhanh hơn dự kiến theo cách gây mất ổn định, Fed có thể giữ nguyên hoặc thậm chí phát đi tín hiệu tăng lãi suất trong tương lai.

Đối với các nhà đầu tư cân nhắc tiếp xúc với các ngành nhạy cảm với lãi suất, kiên nhẫn và lựa chọn cẩn thận là điều quan trọng. Không phải công ty nào cũng sẽ hưởng lợi như nhau. Chất lượng là yếu tố then chốt—những công ty có bảng cân đối vững mạnh, lợi thế cạnh tranh, và định giá hợp lý sẽ vượt trội hơn những công ty không có.

Cuộc thảo luận về lãi suất thấp hơn và tác động của chúng đến thị trường có khả năng sẽ ngày càng sôi động trong suốt năm 2026. Hãy tiếp tục theo dõi các dữ liệu kinh tế, các thông điệp của Fed, và cách các nhà giao dịch đang định vị bản thân. Đó chính là nơi mang lại lợi thế thực sự.