Tại sao khoản hoàn thuế năm 2026 có thể kích hoạt một khoản tiền thưởng như kiểm tra kích thích cho người Mỹ

Sự Hoàn Tiền Bất Ngờ Đang Đến Gần Bạn

Một chiến lược gia toàn cầu hàng đầu từ J.P. Morgan Asset Management gần đây đã làm nổi bật một tình huống kỳ lạ đang diễn ra đối với người nộp thuế Mỹ: sự kết hợp giữa các thay đổi chính sách thuế có hiệu lực lùi và trì hoãn hành chính có thể dẫn đến các khoản hoàn tiền lớn sẽ đến tài khoản ngân hàng trong suốt đầu năm 2026—hoạt động giống như một đợt kiểm tra kích thích của chính phủ khác.

Cơ chế đằng sau đợt tăng đột biến hoàn tiền dự kiến này khá đơn giản nhưng quan trọng. Khi luật thuế của Tổng thống Trump được ban hành, nhiều điều khoản có hiệu lực lùi ngay lập tức bao phủ thu nhập năm 2025, nhưng IRS đã không cập nhật các mẫu giữ lại W-2 và 1099 phù hợp. Điều này có nghĩa là các nhà tuyển dụng vẫn tiếp tục trích xuất các khoản thuế cũ từ lương trong suốt năm 2025, mặc dù người lao động giờ đây nợ ít hơn đáng kể do luật mới.

Những Thay Đổi Thuế Gì Đang Thúc Đẩy Đợt Hoàn Tiền?

Các sửa đổi thuế có hiệu lực lùi liên quan đến năm thuế 2025 bao gồm một số điều khoản đáng kể. Người nộp thuế giờ đây có thể loại bỏ thuế đối với tiền tip, tiền làm thêm giờ và lãi vay ô tô. Đối với người nghỉ hưu, một khoản khấu trừ thưởng mới đã được giới thiệu. Giới hạn khấu trừ thuế bang và địa phương đã mở rộng, trong khi cả khoản khấu trừ tiêu chuẩn và tín dụng thuế trẻ em đều đã tăng vĩnh viễn áp dụng cho thu nhập năm 2025.

Tập hợp các thay đổi này tạo ra một cơn bão hoàn tiền hoàn hảo: người lao động đã trả thuế dựa trên khung pháp lý cũ trên thu nhập được điều chỉnh theo các quy tắc mới, có lợi hơn.

Các Con Số Đằng Sau Kịch Bản Kiểm Tra Kích Thích Dự Kiến

Phân tích của J.P. Morgan dự đoán rằng khoảng 104 triệu người nộp thuế cá nhân sẽ nhận được các khoản hoàn tiền trung bình là $3,278 mỗi người khi họ nộp tờ khai trong năm 2026 cho thu nhập năm 2025. Tính toán này dựa trên dữ liệu đến giữa tháng 5, bao gồm dự kiến tổng cộng 166 triệu tờ khai thuế thu nhập cá nhân.

Để hình dung rõ hơn về kịch bản kiểm tra kích thích này: đó là hơn $340 tỷ đô la trong tổng số tiền hoàn trả đổ vào nền kinh tế tiêu dùng trong một khoảng thời gian ngắn. Một lượng tiền tập trung như vậy dự đoán sẽ thúc đẩy chi tiêu tiêu dùng và cầu hàng hóa sớm vào năm 2026.

Những Ảnh Hưởng Kinh Tế Rộng Hơn

Chiến lược gia lưu ý rằng các khoản hoàn tiền này có thể “hoạt động tương tự như các khoản thanh toán kích thích mới, tăng cường hoạt động tiêu dùng và áp lực lạm phát trong những tháng đầu năm.” Ngoài tác động của các khoản kiểm tra kích thích dựa trên hoàn tiền, các nhà hoạch định chính sách có thể xem xét các cơ chế hỗ trợ kinh tế bổ sung—có thể là các khoản hoàn thuế hoặc các khoản thanh toán tương tự—để ngăn chặn sự chậm lại của nền kinh tế trong nửa cuối năm 2026 do việc thực thi thuế quan và các chính sách di cư.

Chi Phí Ẩn Sau Hiệu Ứng Kiểm Tra Kích Thích Này

Trong khi nhận được các khoản hoàn tiền lớn dường như là điều tích cực phổ quát, thực tế kinh tế lại phức tạp hơn nhiều. Một sự gia tăng đột biến trong chi tiêu tiêu dùng do phân phối hoàn tiền tập trung có thể thúc đẩy lạm phát nhanh hơn, có khả năng làm mất đi lợi ích mà người nộp thuế nhận được từ các khoản hoàn tiền của họ. Cục Dự trữ Liên bang có thể phản ứng bằng cách xem xét lại quỹ đạo lãi suất của mình, cuối cùng làm giảm tăng trưởng kinh tế dài hạn và khả năng mua sắm của các hộ gia đình.

Về bản chất, những gì có vẻ như một khoản kích thích mang lại lợi ích lớn cho các hộ gia đình cá nhân có thể cùng lúc làm gia tăng các áp lực kinh tế hệ thống đã hình thành từ các biện pháp kích thích trong thời kỳ đại dịch.