Vận may đang chờ đợi: Ba công ty máy tính lượng tử sẵn sàng cho sự tăng trưởng bùng nổ

Thị trường sẵn sàng để chuyển mình

Ngành công nghiệp tính toán lượng tử đang đứng trước ngưỡng phổ biến hóa. Theo Fortune Business Insights, thị trường tính toán lượng tử toàn cầu dự kiến sẽ tăng trưởng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) là 34,8% từ năm 2025 đến 2032, định vị nó như một lĩnh vực đầu tư có khả năng biến đổi lớn. Tuy nhiên, để khai thác cơ hội này, cần hiểu rõ cả công nghệ lẫn các công ty tiên phong trong lĩnh vực này.

Hệ thống lượng tử hoạt động dựa trên các nguyên lý hoàn toàn khác biệt so với máy tính cổ điển. Trong khi các bộ xử lý truyền thống dựa trên các bit nhị phân lưu trữ 0 hoặc 1, máy tính lượng tử tận dụng qubits tồn tại trong trạng thái siêu hợp nhất—đồng thời đại diện cho cả hai trạng thái. Sự khác biệt về kiến trúc này cho phép hệ thống lượng tử xử lý các bài toán tính toán cụ thể nhanh hơn hàng nhiều lần so với các hệ thống truyền thống.

Tuy nhiên, con đường để phổ biến hóa vẫn còn nhiều thử thách. Các máy tính lượng tử hiện tại gặp phải chi phí cao hơn, kích thước vật lý lớn, tiêu thụ năng lượng kém hiệu quả và dễ mắc lỗi. Chúng vẫn chủ yếu giới hạn trong các phòng thí nghiệm nghiên cứu của các trường đại học và các cơ sở chính phủ. Để tính toán lượng tử đạt được ứng dụng thương mại rộng rãi, các nhà sản xuất phải vượt qua các trở ngại kỹ thuật lớn: giảm chi phí, thu nhỏ kích thước vật lý và nâng cao khả năng mở rộng hoạt động.

Yếu tố gây phức tạp thêm: nhiều hướng công nghệ cạnh tranh để trở thành tiêu chuẩn thống trị. Các công ty khác nhau đang đặt cược vào các phương pháp hoàn toàn khác nhau để đạt trạng thái lượng tử, và người chiến thắng cuối cùng vẫn còn chưa rõ ràng.

Ba tầm nhìn cạnh tranh về Siêu việt lượng tử

Rigetti Computing (NASDAQ: RGTI) theo đuổi chiến lược dựa trên electron, thúc đẩy các electron qua các vòng siêu dẫn để đạt trạng thái lượng tử. Phương pháp này mang lại lợi thế trong sản xuất—hệ thống có thể được chế tạo với chi phí tương đối thấp—dù chi phí vận hành tăng do yêu cầu làm lạnh cryogenic. Lợi thế về khả năng mở rộng đã thu hút các ông lớn công nghệ như IBM và Google của Alphabet, những người sử dụng kiến trúc dựa trên electron tương tự trong các hệ thống lượng tử độc quyền của họ.

Danh mục sản phẩm của Rigetti bao gồm các đơn vị xử lý lượng tử dạng mô-đun và không mô-đun cùng các giải pháp hệ thống lượng tử toàn diện. Công ty cũng vận hành một nền tảng đám mây để phát triển thuật toán lượng tử, tạo ra nhiều nguồn doanh thu khác nhau.

IonQ (NYSE: IONQ) sử dụng cơ chế hoàn toàn khác biệt: laser thao tác các ion riêng lẻ, giữ chúng trong trạng thái lượng tử. Công nghệ “bắt giữ ion” này mang lại các chỉ số hiệu suất vượt trội—cụ thể là độ chính xác của cổng lượng tử (accuracy rates) cao hơn các phương pháp dựa trên electron. Đặc biệt, các hệ thống này hoạt động ở nhiệt độ bình thường, loại bỏ yêu cầu cryogenic đắt đỏ. Thách thức là: chi phí vận hành tăng do các nhóm chuyên dụng phải liên tục hiệu chỉnh lại thiết bị laser nhạy cảm.

Mô hình kinh doanh của IonQ tập trung vào việc bán các hệ thống lượng tử đồng thời cung cấp sức mạnh tính toán qua dịch vụ đám mây. Công ty ít đối thủ cạnh tranh trực tiếp hơn các nhà sản xuất dựa trên electron, lợi thế này còn được củng cố bởi các hợp đồng chính phủ ngày càng nhiều, thúc đẩy doanh thu trong ngắn hạn.

Quantum Computing Inc. (NASDAQ: QUBT), thường gọi là QCi, chọn chip quang học truyền dữ liệu qua các hạt ánh sáng (photons) làm nền tảng công nghệ. Các hệ thống quang học này có hai lợi thế hấp dẫn: các nhà máy chế tạo bán dẫn truyền thống có thể sản xuất hàng loạt, và chúng hoạt động thoải mái ở nhiệt độ phòng mà không cần hạ nhiệt cryogenic.

Tuy nhiên, có một cái giá phải trả: các chip quang học hiện tại có độ chính xác của cổng thấp hơn cả hệ thống dựa trên electron và ion. Tuy nhiên, giới hạn này có thể giảm bớt khi QCi mở rộng sản xuất các chip quang lithium niobate mỏng (TFLN) và triển khai hệ thống lượng tử Dirac-3. Đồng thời, công ty đang mở rộng nền tảng đám mây Qatalyst để thu hút nhiều nhà phát triển hơn.

Giải mã các phép tính tăng trưởng

Phân tích các dự báo doanh thu cho thấy tiềm năng mở rộng khác biệt rõ rệt. Rigetti và IonQ đã tạo lợi thế đi trước, nhưng QCi có thể tăng tốc đáng kể số lượng giao hàng chip quang trong những năm tới:

Cả ba hiện đều có định giá cao hơn so với triển vọng tăng trưởng ngắn hạn, giao dịch ở mức 161x (Rigetti), 52x (IonQ), và 159x (QCi) dựa trên doanh số dự kiến năm 2027. Tuy nhiên, điều này chưa chắc đã là sự đánh giá quá cao nếu các giả định dài hạn thành hiện thực.

Hãy hình dung một kịch bản trong đó các công ty này duy trì tốc độ tăng trưởng doanh thu 30% trong tám năm tiếp theo (2027-2035) và giao dịch với mức 30 lần doanh thu vào năm 2035:

Các dự báo này cần được xem xét thận trọng, nhưng chúng cho thấy cách các cổ phiếu tính toán lượng tử có thể duy trì mức định giá cao trong thập kỷ tới. Tốc độ tăng doanh thu còn có thể còn mạnh mẽ hơn nữa nếu các công ty này mua lại và hợp nhất các đối thủ nhỏ hơn trong ngành khi quá trình hợp nhất diễn ra.