Phân chia danh mục đầu tư 70/30 của Buffett còn phù hợp cho nhà đầu tư ngày nay không?

Hiểu về Chiến lược 70/30 Nguyên bản

Vào năm 1957, Warren Buffett đã trình bày phương pháp phân bổ vốn của mình trong một bức thư gửi các đối tác hạn chế: 70% hướng vào cổ phiếu và 30% vào các hoạt động doanh nghiệp (chủ yếu là các tình huống đặc biệt liên quan đến sáp nhập, thanh lý, và chào mua công khai). Nhiều nhà đầu tư hiện đại đã diễn giải lại thành phân bổ đơn giản 70% cổ phiếu và 30% trái phiếu, mặc dù ý tưởng ban đầu khác biệt đáng kể.

Bản thân Buffett đã làm rõ rằng các hoạt động sáp nhập không giống như trái phiếu truyền thống — chúng đại diện cho các cơ hội mà lợi nhuận phụ thuộc vào các sự kiện doanh nghiệp cụ thể thay vì biến động thị trường chung. Sự tinh tế này quan trọng khi quyết định liệu khung khổ đã tồn tại từ hàng thập kỷ của ông có phù hợp với danh mục đầu tư của bạn vào năm 2026 hay không.

Tại sao hành vi đầu tư thực tế của Buffett lại khác biệt so với Quy tắc 70/30 của ông

Điều thú vị nằm ở chỗ: chiến lược thực tế của Buffett đã tiến hóa đáng kể. Khi quy mô của Berkshire Hathaway mở rộng, việc theo đuổi các cổ phiếu nhỏ hơn, ít nổi tiếng hơn trở nên không khả thi. Danh mục của ông chuyển hướng sang việc mua các doanh nghiệp xuất sắc với định giá hợp lý — một cách tiếp cận chọn lọc hơn.

Tuy nhiên, khả năng chấp nhận rủi ro của ông vẫn đặc biệt quyết đoán. Có thời điểm, khoảng 40% danh mục của Berkshire tập trung vào Apple. Khi mô tả danh mục giả định của vợ mình, ông đề xuất phân bổ 90% vào S&P 500 cùng với 10% vào trái phiếu Kho bạc ngắn hạn — còn bảo thủ hơn nhiều so với vị trí cá nhân của ông, tiết lộ một sự thật quan trọng: Buffett điều chỉnh lời khuyên dựa trên trình độ chuyên môn của nhà đầu tư.

Câu hỏi thực sự: Ai nên theo chiến lược nào?

Dành cho nhà đầu tư có kinh nghiệm: Nếu bạn có khả năng nghiên cứu và thị trường để xác định các cơ hội bị định giá thấp, việc giữ vững lập trường tích cực với các cổ phiếu riêng lẻ và các tình huống đặc biệt vẫn khả thi. Điều này phản ánh phương pháp của Buffett khi ông duy trì niềm tin.

Dành cho nhà đầu tư phổ thông: Buffett luôn khuyên nên tiếp cận đơn giản nhất: các quỹ chỉ số chi phí thấp theo dõi S&P 500. Chiến lược này đã chứng minh đủ để tích lũy của cải trong thời gian dài, tránh xa sự phức tạp và rủi ro của việc chọn cổ phiếu chủ động.

Áp dụng quy tắc 70/30 (Hoặc Bất kỳ Quy tắc Nào) vào năm 2026

Khung khổ 70/30 bản thân nó ít quan trọng hơn nguyên tắc nền tảng: phù hợp cấu trúc danh mục của bạn với kinh nghiệm đầu tư và thời gian bạn dành cho nó. Một cách tiếp cận đa dạng, tập trung vào cổ phiếu với một phần trái phiếu sẽ phù hợp nếu bạn thiếu kiến thức chuyên môn. Việc chọn cổ phiếu riêng lẻ và các tình huống đặc biệt đòi hỏi cả kiến thức lẫn kỷ luật.

Dữ liệu lịch sử nhấn mạnh sự phân chia này. Nhà đầu tư trung bình đạt lợi nhuận khoảng 194% từ việc tiếp xúc với S&P 500 trong dài hạn, nhưng các nhà chọn lọc cổ phiếu có thể vượt quá 966% khi họ thực sự xác định được các cơ hội xuất sắc — mặc dù điều này đòi hỏi kỹ năng thực sự, không phải may mắn.

Thay vì cứng nhắc theo công thức năm 1957 của Buffett, hãy tự hỏi: Liệu tôi có đủ kiến thức để vượt qua các quỹ chỉ số không? Tôi có sẵn sàng nghiên cứu kỹ lưỡng không? Nếu có, hãy cân nhắc một lập trường tích cực hơn. Nếu không, các danh mục đa dạng dựa trên chỉ số với phần trái phiếu bảo thủ sẽ mang lại lợi nhuận điều chỉnh rủi ro vượt trội.

Quy tắc 70/30 vẫn tồn tại vì nó đã hiệu quả đối với Buffett — nhưng hãy nhớ, ông ấy hoạt động ở một cấp độ khác. Phiên bản của bạn nên phản ánh khả năng thực tế của chính bạn, chứ không phải thành tích huyền thoại của ông.