Tại sao Hai Cổ Phiếu Năng Lượng Này Thu Hút Các Nhà Đầu Tư Tập Trung Vào Thu Nhập

Vai trò không thể phủ nhận của năng lượng trong danh mục đầu tư hiện đại

Dầu mỏ và khí tự nhiên vẫn là những nguồn năng lượng không thể thay thế trong nền kinh tế ngày nay—chúng cung cấp năng lượng cho phương tiện, sưởi ấm nhà cửa và thúc đẩy các quá trình công nghiệp. Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư thu nhập bỏ qua cổ phiếu năng lượng mặc dù tiềm năng lợi nhuận ổn định của chúng. Ngành này xứng đáng được xem xét nghiêm túc cho bất kỳ danh mục đầu tư nào tìm kiếm dòng tiền đều đặn, và hiện tại có hai công ty nổi bật như những lựa chọn đặc biệt hấp dẫn.

Chevron Corporation (NYSE: CVX) đang mang lại lợi tức cổ tức 4,5%, trong khi Enterprise Products Partners (NYSE: EPD) cung cấp lợi tức phân phối còn hấp dẫn hơn với 6,8%. Cả hai đều là những cơ hội đáng kể trong lĩnh vực năng lượng, nhưng chúng tiếp cận việc tạo lợi nhuận cho cổ đông theo những cách khác nhau.

Sức bền của Chevron qua các chu kỳ hàng hóa

Điều làm Chevron đặc biệt đáng chú ý là khả năng chống chịu trước sự biến động nổi tiếng của thị trường năng lượng. Hầu hết các nhà đầu tư bảo thủ tránh xa dầu khí do biến động giá, nhưng Chevron đã xây dựng các lợi thế cấu trúc giúp công ty phát triển mạnh mẽ qua các chu kỳ.

Công ty hoạt động như một tập đoàn năng lượng tích hợp, nghĩa là nó tham gia toàn bộ chuỗi giá trị—từ sản xuất dầu khí thượng nguồn, qua trung nguồn với các hệ thống đường ống, đến tinh chế và hóa chất hạ nguồn. Sự đa dạng hóa này giúp giảm thiểu rủi ro tự nhiên. Khi giá dầu thô giảm, các bộ phận khác nhau của doanh nghiệp hoạt động theo các hướng khác nhau, giúp bù đắp các thời kỳ suy thoái.

Điều ấn tượng không kém là bảng cân đối kế toán như pháo đài của Chevron. Công ty duy trì tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu chỉ 0,22, là một trong những tỷ lệ tốt nhất trong ngành. Kỷ luật tài chính này rất quan trọng: nó cho phép Chevron thực sự vay thêm trong thời kỳ suy thoái, giữ dòng tiền để duy trì hoạt động và trả cổ tức trong khi các đối thủ gặp khó khăn. Khi giá hàng hóa phục hồi—như lịch sử đã chứng minh—Chevron sẽ trả hết nợ.

Sự linh hoạt tài chính này đã chứng minh giá trị của nó. Chevron đã tăng cổ tức liên tiếp 38 năm, một thành tích phi thường trong ngành vốn đã biến động. Lợi tức 4,5% hiện tại vượt xa mức trung bình của ngành năng lượng là 3,2% và vượt xa mức 1,1% của S&P 500.

Enterprise Products: Người thu phí ổn định

Đối với các nhà đầu tư tìm kiếm lợi tức cao hơn nữa với rủi ro có thể thấp hơn, Enterprise Products Partners là một lựa chọn thú vị. Quỹ hợp tác hạn chế này tạo ra lợi tức phân phối 6,8% và đã tăng phân phối đó hàng năm suốt 27 năm.

Bí quyết của Enterprise là tập trung vào phân khúc đáng tin cậy nhất trong lĩnh vực năng lượng—hạ nguồn hạ tầng. Thay vì đặt cược vào giá hàng hóa, công ty sở hữu và vận hành các hệ thống đường ống, kho chứa và các hệ thống khác vận chuyển dầu khí toàn cầu. Nó kiếm được phí đều đặn bất kể biến động giá, tạo ra một mô hình kinh doanh có thể gọi là “nhàm chán nhưng sinh lợi”.

Các con số ủng hộ chiến lược này. Enterprise tạo ra dòng tiền phân phối đủ để trang trải phân phối của mình gấp 1,7 lần, cung cấp một khoản đệm đáng kể trước khi cần cắt giảm. Công ty cũng duy trì xếp hạng tín dụng đầu tư, nghĩa là có thể tiếp cận thị trường vốn khi cần thiết.

Điều cần lưu ý: Các quỹ hợp tác hạn chế không phù hợp thoải mái trong các tài khoản hưu trí ưu đãi thuế như IRA, và chúng tạo ra các mẫu thuế K-1 đòi hỏi công việc kế toán thêm. Tuy nhiên, đối với nhiều nhà đầu tư thu nhập, gánh nặng hành chính đó xứng đáng với lợi tức cao hơn.

Lựa chọn phù hợp

Cả hai cơ hội này phản ánh thực tế rằng năng lượng vẫn giữ vai trò trung tâm trong hoạt động toàn cầu trong tương lai gần. Đối với các nhà đầu tư cổ tức bảo thủ, Chevron cung cấp một cách tiếp cận cân bằng với khả năng chống chịu đã được chứng minh và lợi tức ổn định vượt xa hầu hết các lựa chọn thu nhập cổ phiếu.

Enterprise Products có thể là lựa chọn an toàn hơn cho các nhà đầu tư tránh rủi ro—mô hình thu phí và tỷ lệ bao phủ mạnh mẽ của nó cung cấp khả năng bảo vệ rõ ràng trước rủi ro giảm giá.

Điều quan trọng cần ghi nhớ: các nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập ổn định có những lựa chọn hấp dẫn trong ngành năng lượng ngày nay, bất chấp—hoặc có thể là nhờ vào—sự biến động xung quanh nó.