Tại sao Cổ phiếu Disney Có thể làm bất ngờ các Nhà quan sát Thị trường vào năm 2026

Tổng quan - Một trường hợp chuyển mình tích cực

Cổ phiếu Disney đã kém xa các chỉ số thị trường trong phần lớn năm năm qua, chỉ tăng 3% đến năm 2025 trong khi thị trường chung tăng 17%. Tuy nhiên, dưới bề nổi không mấy ấn tượng này là một công ty đang đứng trước cơ hội đạt được lợi nhuận đáng kể. Dưới đây là lý do tại sao Nhà Chuột có thể thay đổi đà tăng trưởng hướng tới năm 2026.

1. Tạo giá trị giải trí trong tâm điểm

Ngành giải trí chứng kiến một bước ngoặt giá trị đáng chú ý vào năm 2025. Khi các tài sản truyền thông tăng giá đáng kể—với một số hãng phim có giá trị gấp ba lần—danh mục đầu tư rộng lớn của Disney bỗng trở nên có giá trị hơn. Công ty sở hữu một bộ sưu tập các thương hiệu, tài sản trí tuệ và nền tảng phân phối không đối thủ. Sự thay đổi trong tâm lý ngành chưa hoàn toàn phản ánh vào giá cổ phiếu Disney, tạo ra tiềm năng tăng giá khi thị trường đánh giá lại giá trị thực của các tài sản của công ty.

2. Sự thống trị phòng vé không có dấu hiệu giảm

Hãng phim của Disney gặp khó khăn trong nửa đầu năm 2025, nhưng cuối cùng năm đó đã củng cố vị thế thống trị trên thị trường. Ngoại trừ cạnh tranh quốc tế, Disney đã chiếm giữ ba phim phát hành toàn cầu vượt mốc $1 tỷ USD doanh thu vé toàn cầu. Công ty đã lặp lại thành tích này vào năm 2024. Nhìn về phía trước, danh sách phim của năm 2026 bao gồm các tác phẩm lớn như Avengers: Doomsday cùng The Mandalorian and Grogu—đánh dấu sự tiếp tục của sự hiện diện biểu tượng của Mandalorian trong kể chuyện—cùng Toy Story 5. Một danh sách như vậy cho thấy khả năng sản xuất hit của hãng vẫn không đối thủ.

3. Các công viên chủ đề và trải nghiệm thể hiện sự bền bỉ

Phòng trải nghiệm của Disney đã đối mặt với thử thách vào năm 2025 khi các điểm đến cạnh tranh mới mở cửa. Tuy nhiên, các công viên có cổng và hoạt động du thuyền của Disney đã mở rộng doanh thu 6% và lợi nhuận hoạt động 8%. Các dự án trong tương lai trông rất khả quan. Các sản phẩm mới ra mắt gần đây gồm tàu du lịch Disney Destiny, với chuyến hành trình đầu tiên của Disney Adventure dự kiến trong vòng vài tháng tới. Các kế hoạch mở rộng toàn cầu các công viên chủ đề sẽ triển khai các trải nghiệm trong nhiều năm tới, hỗ trợ đà tăng trưởng của phân khúc này.

4. Hiệu quả tài chính ngày càng mạnh mẽ

Trong khi biểu đồ cổ phiếu thể hiện một câu chuyện thất vọng, các yếu tố cơ bản của Disney đã cải thiện rõ rệt. Doanh thu năm tài chính 2025 tăng 3% lên 94,4 tỷ USD, nhưng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh tăng 19% và dòng tiền tự do tăng 18%. Kinh doanh dịch vụ phát trực tuyến đã có lãi, cho phép Disney+, Hulu và ESPN Unlimited theo đuổi các chiến lược tăng trưởng. Công ty đã khôi phục và nâng cổ tức ba lần kể từ năm tài chính 2024, thể hiện sự tự tin vào khả năng tạo ra dòng tiền mặt.

5. Định giá mang lại cơ hội đầu tư hấp dẫn

Với hoạt động đa dạng và việc định giá lại các tài sản truyền thông gần đây, có thể mong đợi cổ phiếu Disney sẽ được định giá cao hơn. Thay vào đó, Disney giao dịch ở mức 17 lần lợi nhuận hiện tại của năm tài chính và khoảng 15 lần lợi nhuận dự kiến trong tương lai—một mức định giá hợp lý cho tập đoàn giải trí lớn nhất thế giới bước vào chu kỳ có nhiều yếu tố thúc đẩy tăng trưởng. Sự chênh lệch này giữa định giá và triển vọng tăng trưởng có thể là cơ hội cho các nhà đầu tư kiên nhẫn.

Cơ hội cho năm 2026

Việc cổ phiếu Disney kéo dài kém hiệu quả đã tạo ra sự mất cân đối giữa đà phát triển kinh doanh và nhận thức của thị trường. Với các bộ phim ra rạp dự kiến chiếm lĩnh thị trường, việc mở rộng trải nghiệm đang diễn ra, và dịch vụ phát trực tuyến cuối cùng đã góp phần vào lợi nhuận, năm 2026 có thể đánh dấu sự bắt đầu của một quá trình định giá lại căn bản. Đối với các nhà đầu tư quan tâm đến lĩnh vực giải trí, định giá hiện tại của Disney cùng với các dự án tăng trưởng của nó xứng đáng được xem xét nghiêm túc trước khi thị trường định giá lại vị trí của nhà lãnh đạo giải trí toàn cầu này.