Liệu Arnold Magnetic Technologies có thể định hình lại hệ sinh thái cung ứng đất hiếm?

Một sự hợp tác chiến lược đáng kể giữa USA Rare Earth, Inc. USAR và Arnold Magnetic Technologies Corp.—một công ty con của Compass Diversified—đã nổi lên như một bước ngoặt tiềm năng cho sự độc lập về đất hiếm của phương Tây. Thông qua công ty con hoàn toàn thuộc sở hữu của USAR, Less Common Metals (LCM), liên minh này nhằm tạo ra một nguồn cung cấp đất hiếm bền vững, kiểm soát nội địa, thiết yếu cho sản xuất nam châm tiên tiến. Sự hợp tác này báo hiệu một sự chuyển dịch lớn hơn trong ngành hướng tới việc tách rời khỏi chuỗi cung ứng tập trung về địa chính trị.

Nhu cầu chiến lược đằng sau sự hợp tác

Mối quan hệ hợp tác giải quyết một điểm yếu hệ thống: chuỗi cung ứng đất hiếm truyền thống vẫn phụ thuộc nặng nề vào các tác nhân bên ngoài. Bằng cách định vị Arnold như một người nhận chính các kim loại đất hiếm cao cấp—đặc biệt là chuyên môn về samarium cobalt, neodymium praseodymium, và các hợp kim liên quan—thỏa thuận này tạo ra một hệ sinh thái địa phương bao gồm các ngành hàng không vũ trụ, quốc phòng, ô tô, và năng lượng tái tạo. Việc USAR mua lại LCM vào tháng 11 năm 2025 đã định vị công ty để thực hiện chính xác chiến lược cung ứng này.

Sự hợp tác vượt ra ngoài các thỏa thuận giao dịch. Nó thể hiện một nỗ lực hợp nhất nơi các hợp kim đúc tấm và tiền chất nam châm chảy qua các mối quan hệ đã thiết lập, giảm thiểu ma sát về logistics và tiếp xúc địa chính trị. Các nhà thầu quốc phòng và các công ty sản xuất có nguồn cung dự đoán được, trong khi Arnold củng cố vị thế như một nhà cung cấp ổn định trong chuỗi giá trị nam châm vĩnh cửu.

Cảnh quan cạnh tranh: Các đối thủ ngành đang theo đuổi các hướng đi tương tự

USAR không hoạt động đơn lẻ. MP Materials Corp. MP đã thiết lập một liên doanh với Bộ Chiến tranh Hoa Kỳ và Maaden của Ả Rập Saudi để xây dựng một nhà lọc đất hiếm tại Vương quốc. Sáng kiến này tận dụng khả năng kỹ thuật của MP Materials để xử lý các vật liệu cho các hệ sinh thái quốc phòng và sản xuất liên minh, đồng thời củng cố hợp tác kinh tế song phương giữa Hoa Kỳ và Ả Rập Saudi.

Tương tự, Energy Fuels Inc. UUUU đã ký kết biên bản ghi nhớ với Vulcan Elements vào tháng 8 năm 2025 để cung cấp oxit đất hiếm—cụ thể là oxit NdPr và dysprosium—from các hoạt động của White Mesa Mill tại Utah. Energy Fuels đã thương mại hóa sản xuất oxit đất hiếm tinh khiết cao, không phải của Trung Quốc, trực tiếp hỗ trợ hạ tầng cung ứng nam châm trong nước.

Hiệu suất thị trường và động thái định giá

Cổ phiếu của USAR đã tăng 15,2% trong sáu tháng qua, thấp hơn mức tăng chung của ngành là 17,4%. Tuy nhiên, các chỉ số định giá cho thấy sự phức tạp: cổ phiếu giao dịch với tỷ lệ P/E dự phóng âm 29,59X so với trung vị ngành là 15,82X, phản ánh những thách thức về lợi nhuận liên tục. USAR được xếp hạng Điểm số Giá trị là F.

Dự báo lợi nhuận hợp nhất cho năm 2025 vẫn ổn định trong tháng trước, cho thấy sự tự tin của các nhà phân tích mặc dù có biến động ngắn hạn. Công ty hiện có xếp hạng Zacks Rank #3 (Giữ).

Kết luận: Sức mạnh chuỗi cung ứng hơn là tối ưu biên lợi nhuận

Quan hệ hợp tác với Arnold phản ánh một chiến lược công nghiệp rộng lớn hơn: xây dựng năng lực đất hiếm của phương Tây không chỉ để tối đa hóa lợi nhuận, mà còn để đảm bảo tính hệ thống. Khi cạnh tranh địa chính trị ngày càng gay gắt và phụ thuộc vào các vật liệu quan trọng trở thành các khoản nợ chiến lược, các hợp tác như USAR-Arnold thể hiện các khoản đầu tư hạ tầng thực dụng nhằm vượt qua chu kỳ hàng hóa.