Cổ phiếu ARQT tăng mạnh nhờ ZORYVE mở rộng nhanh thị trường da liễu và mở rộng danh mục sản phẩm mạnh mẽ

Đà Tăng Thị Trường Thúc Đẩy Hiệu Suất Cổ Phiếu

Arcutis Biotherapeutics Inc. (ARQT) đã chứng kiến sự tăng giá cổ phiếu đáng kể, với giá trị gần như gấp đôi trong vòng mười hai tháng. Đà tăng ấn tượng này phản ánh niềm tin của nhà đầu tư vào khả năng của công ty trong việc chiếm lĩnh thị phần đáng kể trong lĩnh vực điều trị da liễu, đặc biệt thông qua danh mục công thức bôi ngoài da khác biệt của mình.

ZORYVE: Từ Ra Mắt Niche Đến Thủ Lĩnh Thị Trường

Kể từ khi nhận được sự chấp thuận của FDA vào tháng 8 năm 2022 cho công thức kem 0.3% nhắm vào bệnh vảy nến mảng, ZORYVE đã phát triển thành một tài sản điều trị đa dạng đáp ứng nhiều tình trạng viêm da khác nhau. Sản phẩm đại diện cho phương pháp tiếp cận thế hệ mới đối với ức chế phosphodiesterase-4 (PDE4), một cơ chế đã được xác nhận qua nhiều đường dẫn viêm.

Quỹ đạo thương mại cho thấy sự tăng tốc đáng kể. Doanh thu ban đầu năm 2022 là 3,7 triệu đô la đã mở rộng lên 59,6 triệu đô la vào năm 2023, sau đó tăng nhanh lên 166,5 triệu đô la vào năm 2024. Chỉ trong chín tháng đầu năm 2025, doanh thu ròng từ sản phẩm đạt 244,6 triệu đô la, cho thấy sự chấp nhận thị trường bền vững và sự chuyển dịch ưu tiên của bác sĩ về dòng thuốc này.

Mở Rộng Phạm Vi Điều Trị Trên Các Chỉ Định

Hệ sinh thái ZORYVE hiện bao gồm nhiều dạng công thức với các nồng độ khác nhau phù hợp với các nhóm bệnh nhân đa dạng:

Danh Mục Vảy Nến Mảng: Công thức kem 0.3% vẫn được FDA chấp thuận cho bệnh nhân từ 6 tuổi trở lên, với dự kiến mở rộng nhãn mác để bao gồm trẻ nhỏ hơn (tuổi 2-5) vào Ngày 29 tháng 6 năm 2026. Phiên bản dạng bọt 0.3% đã chứng minh hiệu quả cho vảy nến da đầu và toàn thân, được chấp thuận cho bệnh nhân từ 12 tuổi trở lên, với khả năng mở rộng chỉ định cho trẻ em.

Phân Khúc Viêm Da Dị Ứng: Các công thức đã được phê duyệt bao gồm kem 0.15% cho bệnh nhẹ đến trung bình ở bệnh nhân từ 6 tuổi trở lên, và kem 0.05% dành riêng cho trẻ em từ 2-5 tuổi. Đáng chú ý, nghiên cứu giai đoạn 2 INTEGUMENT-INFANT đang tích cực đánh giá công thức 0.05% ở trẻ nhỏ cực kỳ (3 tháng đến 24 tháng), với dữ liệu sơ bộ dự kiến quý này.

Chỉ Định Mới Nổi Bật: Viêm da tiết bã là một chỉ định đã được phê duyệt bổ sung qua công thức dạng bọt 0.3%. Ngoài các chấp thuận hiện tại, các nghiên cứu giai đoạn 2 về vitiligo và hidradenitis suppurativa đang được tiến hành, mở rộng thị trường tiềm năng của ZORYVE.

Sản phẩm có hồ sơ an toàn và lâm sàng nổi bật, có khả năng thay thế liệu pháp corticosteroid bôi ngoài da truyền thống, đặc biệt ở các vùng như nách và các vùng intertriginous dễ bị teo da do steroid.

Hướng Dẫn Tài Chính và Triển Vọng Thị Trường

Hướng dẫn của ban quản lý cho năm 2026 dự kiến doanh thu ròng từ sản phẩm trong khoảng $455 triệu đến $470 triệu, thể hiện sự tăng trưởng mạnh mẽ liên tục. Các nhà phân tích dự báo doanh thu hàng năm đỉnh điểm có thể đạt từ 2,6 tỷ đến 3,5 tỷ đô la, phản ánh quy mô lớn của thị trường chuyên biệt về da liễu có thể tiếp cận và tỷ lệ thâm nhập thị trường khả thi dựa trên sự khác biệt lâm sàng của sản phẩm.

Đa Dạng Hóa Danh Mục Ngoài ZORYVE

Trong khi ZORYVE vẫn là nguồn doanh thu chính, Arcutis đang thúc đẩy các tài sản trong pipeline để giảm rủi ro tập trung danh mục. ARQ-234, một protein hợp nhất receptor CD200, đã thể hiện phản ứng sinh học bền vững trong các mô hình viêm da dị ứng, với bằng chứng cho thấy lợi ích lâm sàng duy trì ngay cả sau khi ngừng điều trị. Công ty đang chuẩn bị bắt đầu các nghiên cứu giai đoạn 1 trên người, định vị tài sản này như một động lực trung hạn tiềm năng cho giá trị cổ đông.

Bảng Cân Đối Kế Toán và Dự Trữ Thời Gian

Tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2025, Arcutis duy trì vị thế tiền mặt 191,4 triệu đô la, bao gồm tiền mặt, tiền gửi có hạn chế và chứng khoán có thể giao dịch. Nền tảng vốn này cung cấp đủ thời gian để thực hiện các chương trình lâm sàng hiện tại và hỗ trợ các sáng kiến mở rộng thị trường ZORYVE.

Bối Cảnh Hiệu Suất Cổ Phiếu

ARQT đã giao dịch trong phạm vi mười hai tháng từ 11,13 đô la đến 31,77 đô la. Vào ngày đóng cửa hôm qua là 30,20 đô la, cổ phiếu tăng 4,14%, phản ánh sự công nhận liên tục của nhà đầu tư về tiến trình thực hiện của công ty và quy mô cơ hội thị trường trong lĩnh vực viêm da.