Lợi nhuận mới nhất của TSMC báo hiệu đà tăng trưởng AI bền vững—Điều này có ý nghĩa gì đối với ngành công nghiệp chip

Bằng Chứng Thực Tế Về Việc Chấp Nhận AI

Công ty Chế tạo Chíp bán dẫn Đài Loan (TSMC) vừa công bố những bằng chứng rõ ràng nhất cho thấy trí tuệ nhân tạo không phải là một xu hướng nhất thời. Giám đốc điều hành C.C. Wei và đội ngũ của ông đã báo cáo kết quả vượt xa dự đoán của Phố Wall, mang lại sự an tâm cho các nhà đầu tư lo lắng rằng cơn sốt AI đã vượt quá thực tế.

Sự hoài nghi là điều dễ hiểu. Sau khi chứng kiến giá trị thị trường của Nvidia vượt qua $4 nghìn tỷ—mốc lịch sử của bất kỳ công ty nào—những người quan sát bắt đầu đặt câu hỏi liệu nhu cầu có thể duy trì mức tăng trưởng phi thường này hay không. Với cổ phiếu đã tăng hơn 1.140% kể từ khi AI trở thành xu hướng chính thức vào đầu năm 2023, các nhà đầu tư thận trọng tự nhiên tự hỏi liệu đà tăng đã đạt đỉnh hay chưa.

Thông báo tài chính của TSMC đã trả lời câu hỏi đó một cách dứt khoát.

Những Con Số Ấn Tượng Vẽ Nên Một Bức Tranh Rõ Ràng

Trong quý ba, TSMC ghi nhận doanh thu đạt NT$989,9 tỷ (khoảng 33,1 tỷ USD), tăng 30% so với cùng kỳ năm trước, hoặc 41% khi tính theo đô la Mỹ. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu đạt NT$17,44 (hoặc 2,92 USD mỗi ADR), tăng 39% hàng năm.

Những con số này hoàn toàn vượt xa dự đoán của các nhà phân tích. Phố Wall đã dự tính doanh thu khoảng $32 tỷ USD và EPS là 1,95 USD. TSMC đã vượt cả hai dự báo một cách dễ dàng, cho thấy các động lực nhu cầu cơ bản vẫn còn mạnh mẽ.

Giám đốc tài chính của công ty cho rằng đà tăng này là nhờ vào việc kiểm soát chi phí, nhưng câu chuyện thực sự nằm ở chỗ khác: “Nhu cầu mạnh mẽ đối với các công nghệ quy trình tiên tiến của chúng tôi.” Trong ngôn ngữ của các nhà phân tích, điều này có nghĩa là các chip AI.

Phân tích các phân khúc kinh doanh cho thấy câu chuyện rõ ràng như pha lê. Bộ phận tính toán hiệu năng cao—bao gồm hạ tầng trí tuệ nhân tạo—đã tăng trưởng 57% so với cùng kỳ. Doanh thu từ bộ xử lý điện thoại thông minh, trong khi đó, đã phục hồi với mức tăng 30%, thể hiện sức mạnh toàn diện trong danh mục sản phẩm.

Hướng Dẫn Tương Lai Mở Rộng Niềm Tin

Thay vì chỉ dựa vào thành công quý ba, ban lãnh đạo TSMC đã nâng cao kỳ vọng cho quý tư. Công ty dự báo doanh thu trung bình là 32,8 tỷ USD, tăng 24% so với cùng kỳ năm ngoái.

Các nhà phân tích phía bán lẻ đã dự đoán doanh thu quý tư là 31,5 tỷ USD. Một lần nữa, TSMC đã vượt qua dự đoán của thị trường, cho thấy nhu cầu dựa trên AI tiếp tục tăng tốc vượt xa dự báo của thị trường.

Trong buổi trình bày kết quả, C.C. Wei nhấn mạnh rằng TSMC vẫn đang quan sát “những tín hiệu rất mạnh” từ khách hàng về nhu cầu chip AI trong tương lai. Công ty cũng đang đầu tư mạnh mẽ vào năng lực sản xuất tiên tiến để phục vụ cho sự tăng trưởng dự kiến này.

Ảnh Hưởng Đến Bức Tranh AI Rộng Hơn

Kết quả của TSMC mang ý nghĩa vượt xa cổ đông của chính công ty. Chúng cung cấp thông tin thị trường quan trọng về trạng thái của việc chấp nhận trí tuệ nhân tạo trong toàn bộ nền kinh tế.

Lãnh đạo Nvidia đã trình bày một tầm nhìn đầy tham vọng về tác động kinh tế của AI. Trong các cuộc thảo luận quý hai, công ty dự đoán rằng chi tiêu cho trung tâm dữ liệu—chủ yếu được thúc đẩy bởi việc triển khai AI—có thể đạt từ $3 nghìn tỷ đến $4 nghìn tỷ vào năm 2030. Các nhà phê bình đã đặt câu hỏi liệu các dự báo này có phải là ước mơ viển vông hay là mở rộng thị trường hợp pháp.

Sự sẵn sàng của TSMC để cam kết vốn lớn vào mở rộng sản xuất, cùng với sự tăng trưởng nhu cầu đã được chứng minh, cho thấy các dự báo của Nvidia xứng đáng được xem xét nghiêm túc.

Hãy xem xét các động thái thị trường hiện tại: Nvidia nắm giữ khoảng 92% thị phần GPU trung tâm dữ liệu, theo phân tích ngành. Trong khi việc chấp nhận đã tập trung chủ yếu ở các nhà vận hành siêu quy mô và các nhà cung cấp hạ tầng đám mây lớn, thì một sự chuyển dịch đáng kể đang bắt đầu diễn ra. Các khách hàng doanh nghiệp—ngoài hệ sinh thái các ông lớn công nghệ—ngày càng tìm cách triển khai AI để nâng cao lợi thế kinh doanh.

Sự “chuyển dịch” này của việc chấp nhận AI sẽ tạo ra cơ hội mở rộng trong nhiều quý và năm tới. Khi càng nhiều tổ chức khám phá các ứng dụng AI thực tiễn cho huấn luyện và suy luận, nhu cầu về các bộ xử lý chuyên dụng sẽ theo đó tăng lên.

Góc Nhìn Định Giá

Giá cổ phiếu Nvidia hiện tại là 28 lần lợi nhuận dự kiến trong tương lai, thể hiện mức cao so với thị trường chung, nhưng cần đặt trong bối cảnh. Công ty dự kiến sẽ tăng trưởng doanh thu trung bình 26% mỗi năm trong năm năm tới—một mô hình tăng trưởng đủ để biện minh cho các hệ số cao hơn đối với các nhà cung cấp hạ tầng công nghệ nằm ở trung tâm của AI.

Câu hỏi then chốt không phải là liệu việc chấp nhận AI có tiếp tục hay không, mà là tốc độ các doanh nghiệp sẽ triển khai các khả năng này trong hoạt động của họ như thế nào. Hiệu suất tài chính mới nhất của TSMC cho thấy quá trình tăng tốc vẫn đang diễn ra đúng kế hoạch.

Kết Luận

Sau nhiều năm tăng trưởng phi thường, cổ phiếu Nvidia gần đây đã đối mặt với sự hoài nghi từ các nhà quan sát đặt câu hỏi liệu làn sóng AI ban đầu đã bão hòa thị trường hay chưa. Tuy nhiên, các nhà cung cấp hoạt động tại nền tảng của hạ tầng này—đặc biệt là nhà chế tạo chip thống trị Đài Loan—vẫn liên tục báo cáo bằng chứng về nhu cầu duy trì, thậm chí còn tăng tốc.

Hướng dẫn và bình luận của C.C. Wei cho thấy rằng đầu tư vào hạ tầng AI vẫn còn trong giai đoạn đầu. Đối với những ai theo dõi cuộc cách mạng trí tuệ nhân tạo, kết quả của TSMC cung cấp câu trả lời rõ ràng nhất: việc chấp nhận không chậm lại. Nó đang mở rộng.