Asbury Automotive hoàn tất mở rộng trị giá 5,7 tỷ USD thông qua thương vụ mua lại đại lý Larry H. Miller chiến lược

Nhóm Asbury Automotive đã thành công trong việc hoàn tất việc mua lại lớn của Larry H. Miller Dealerships và Total Care Auto, đánh dấu một bước chuyển đổi mang tính đột phá đưa công ty trở thành nhà vận hành đại lý nhượng quyền thứ tám lớn nhất tại Hoa Kỳ. Thỏa thuận này cơ bản định hình lại phạm vi hoạt động quốc gia của Asbury bằng cách bổ sung hơn 60 địa điểm bán lẻ trên sáu bang miền Tây bao gồm Arizona, Utah, New Mexico, Idaho, California và Washington.

Quy mô và phạm vi của Giao dịch

Việc mua lại mang lại quy mô đáng kể cho hoạt động của Asbury, bao gồm 54 đại lý xe mới, 7 đại lý xe đã qua sử dụng, 11 trung tâm sửa chữa va chạm, một hoạt động bán buôn xe đã qua sử dụng, và một nhà cung cấp sản phẩm F&I (tài chính và bảo hiểm) tích hợp theo chiều dọc. Thực thể hợp nhất hiện vận hành 18 thương hiệu nhượng quyền trải dài cả nhà sản xuất trong nước và quốc tế. Thỏa thuận này bổ sung khoảng 5,7 tỷ đô la doanh thu hàng năm vào danh mục của Asbury, với dự báo đạt $473 triệu đô la EBITDA điều chỉnh khi bao gồm các lợi ích về chi phí dự kiến và hiệu quả hoạt động.

Trong mười hai tháng dẫn đến ngày 30 tháng 9 năm 2021, mạng lưới đại lý Larry H. Miller đã tiêu thụ khoảng 120.000 xe mới và đã qua sử dụng, thể hiện sức mạnh vận hành và khả năng thâm nhập thị trường của doanh nghiệp mua lại. Khối lượng này phản ánh các mối quan hệ khách hàng đã được thiết lập và khả năng thực thi đã được chứng minh tại các thị trường miền Tây hấp dẫn, vốn luôn duy trì biên lợi nhuận cao.

Giá trị Chiến lược và Vị trí Thị trường

Từ góc độ chiến lược, việc mua lại này giải quyết các khoảng trống quan trọng về phân bổ địa lý của Asbury. Trước thỏa thuận này, sự hiện diện của Asbury tại miền Tây Hoa Kỳ còn hạn chế. Giao dịch này mở rộng đáng kể khả năng vận hành toàn quốc của công ty và khai thác các cơ hội hợp tác chiến lược thông qua nền tảng bán lẻ kỹ thuật số Clicklane độc quyền của Asbury, hiện có thể được triển khai trên một mạng lưới đại lý rộng lớn hơn nhiều.

Việc bổ sung Total Care Auto, một nhà cung cấp hợp đồng dịch vụ xe và các sản phẩm bảo vệ hàng đầu, mang lại lợi thế cạnh tranh bất ngờ. Đã tích hợp toàn diện với Larry H. Miller Dealerships và hoạt động như một nhà cung cấp F&I độc quyền, doanh nghiệp này có thể được mở rộng trên toàn bộ mạng lưới cửa hàng quốc gia của Asbury. Cơ hội phân phối các sản phẩm tài chính cao cấp tới một cơ sở khách hàng lớn hơn thể hiện tiềm năng lợi nhuận gia tăng đáng kể vượt ra ngoài hoạt động đại lý truyền thống.

Bối cảnh rộng hơn và Thành tựu Thị trường

Khi kết hợp với các thương vụ mua lại khác đã hoàn tất trong năm 2021, Asbury đã triển khai 6,6 tỷ đô la doanh thu hàng năm thông qua hoạt động M&A chiến lược. Thành tựu này vượt qua mục tiêu kế hoạch chiến lược năm năm của công ty là $5 tỷ đô la doanh thu mua lại trong năm đầu tiên, thể hiện việc phân bổ vốn một cách tích cực nhưng có kỷ luật. Gia đình Larry H. Miller, người đã xây dựng một trong những công ty ô tô tư nhân lớn nhất nước Mỹ trong hơn bốn thập kỷ bắt đầu từ một đại lý duy nhất vào năm 1979, đã tự định vị để tiếp tục phát triển thông qua đa dạng hóa vào các lĩnh vực chăm sóc sức khỏe, bất động sản, giải trí và các ngành khác.

Triết lý quản lý và danh tiếng thương hiệu của tổ chức Larry H. Miller trong các thị trường miền Tây tăng trưởng cao đã trở thành mục tiêu mua lại hấp dẫn. Khác với nhiều mạng lưới đại lý khác, danh mục này nổi bật với khả năng thực thi vận hành mạnh mẽ, giữ chân nhân viên và các mối quan hệ cộng đồng—những tài sản vô hình góp phần trực tiếp vào lợi nhuận bền vững và lòng trung thành của khách hàng.

Tác động Tài chính và Đà tiến tới phía trước

Asbury duy trì vị thế bảng cân đối mạnh mẽ sau khi hoàn tất giao dịch và đã đảm bảo nguồn tài chính cam kết từ nhiều tổ chức ngân hàng để hỗ trợ việc mua lại. Ban quản lý dự kiến sẽ cung cấp hướng dẫn cập nhật về kế hoạch chiến lược và tiến trình tích hợp trong báo cáo lợi nhuận quý 1 năm 2022. Khả năng của công ty để đạt được các khoản tiết kiệm chi phí dự kiến khoảng $65 triệu đô la trong khi duy trì lợi nhuận của hoạt động mua lại là cốt lõi của giả thuyết tạo ra giá trị của giao dịch này.

Thỏa thuận này thể hiện cách thức hợp nhất trong ngành bán lẻ ô tô phân mảnh của Hoa Kỳ có thể tạo ra giá trị đáng kể cho cổ đông thông qua đa dạng hóa địa lý, quy mô hoạt động và khả năng nền tảng mà các nhóm đại lý riêng lẻ không thể tái tạo độc lập.