Trích dẫn trái phiếu toàn cầu thúc đẩy tâm lý thị trường khi cổ phiếu tăng mạnh lên mức cao mới

Thị trường chứng khoán trên các chỉ số chính đang trải qua một đợt tăng trưởng rộng rãi, chủ yếu nhờ vào sự co lại mạnh mẽ của các mức giá trái phiếu toàn cầu và giảm lợi suất trái phiếu Kho bạc. Chỉ số S&P 500 đã ghi nhận mức cao kỷ lục mới, tăng +0.13%, trong khi Nasdaq 100 mở rộng đà tăng với mức tăng +0.18% và đạt đỉnh trong 1 tuần. Chỉ số Dow Jones Công nghiệp giảm nhẹ với mức giảm -0.10%. Thị trường hợp đồng tương lai phản ánh tâm lý lạc quan, với hợp đồng E-mini S&P tháng 3 tăng +0.10% và hợp đồng tương lai Nasdaq E-mini tăng +0.19%.

Lợi Suất Trái Phiếu Giảm Do Dữ Liệu Kinh Tế Mềm Mại Hơn

Bối cảnh hỗ trợ cho cổ phiếu bắt nguồn từ việc giảm rõ rệt các mức giá trái phiếu tại các nền kinh tế phát triển lớn. Báo cáo việc làm ADP tháng 12 thấp hơn dự báo với +41,000 việc làm mới so với kỳ vọng +50,000, cho thấy xu hướng ôn hòa hơn trong chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Số liệu thị trường lao động kém khả quan này đã kích hoạt một đợt giảm mạnh trong giá trái phiếu, với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm -4.5 điểm cơ bản xuống còn 4.128%.

Thị trường trái phiếu cũng nhận được sức mạnh từ các số liệu lạm phát thất vọng của Khu vực Eurozone. Giá tiêu dùng cốt lõi tháng 12 tăng chỉ +2.3% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn dự báo hợp đồng +2.4%. Số liệu lạm phát mềm hơn dự kiến này đã thúc đẩy một đợt bán tháo rộng rãi các mức giá trái phiếu châu Âu, với lợi suất trái phiếu Đức kỳ hạn 10 năm giảm xuống mức thấp nhất trong 1 tháng là 2.798% (giảm -4.4 bp) và lợi suất trái phiếu Anh kỳ hạn 10 năm giảm xuống 4.407% (giảm -7.4 bp)—đánh dấu mức thấp nhất trong 1.75 tháng.

Trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tháng 3 tăng +11 điểm lãi suất khi các mức giá trái phiếu giảm tốc. Sự kết hợp giữa dữ liệu việc làm yếu và kỳ vọng lạm phát thấp đã tạo ra một chất xúc tác mạnh mẽ cho dòng vốn trú ẩn an toàn chảy vào các công cụ cố định, tạo môi trường hỗ trợ cho định giá cổ phiếu.

Lịch Kinh Tế Chuẩn Bị Cho Tuần Giao Dịch Biến Động

Cộng đồng đầu tư đang chuẩn bị cho một tuần dữ liệu dày đặc có thể định hình lại kỳ vọng về chính sách tiền tệ. Vào cuối ngày hôm nay, chỉ số dịch vụ ISM tháng 12 dự kiến giảm -0.3 điểm xuống 52.3. Các vị trí tuyển dụng tháng 11 dự kiến tăng +9,000 lên 7.679 triệu.

Nhìn về thứ Tư, đơn đặt hàng nhà máy tháng 10 dự kiến giảm -1.1% so với tháng trước. Các dữ liệu phát hành trong ngày thứ Năm bao gồm năng suất phi nông nghiệp quý 3 (dự kiến tăng +4.7%) và chi phí lao động đơn vị (dự kiến tăng +0.3%). Các yêu cầu trợ cấp thất nghiệp hàng tuần ban đầu dự kiến tăng 12,000 lên 211,000.

Tuần kết thúc vào thứ Sáu với một báo cáo việc làm quan trọng: số việc làm phi nông nghiệp tháng 12 dự kiến tăng +59,000, và tỷ lệ thất nghiệp dự kiến giảm -0.1 xuống 4.5%. Các chỉ số tăng trưởng tiền lương—thu nhập trung bình theo giờ—dự kiến tăng +0.3% theo tháng và +3.6% theo năm. Các số liệu về nhà ở dự kiến cho thấy số nhà bắt đầu xây dựng tháng 10 tăng +1.4% lên 1.325 triệu căn và giấy phép xây dựng tăng +1.1% lên 1.350 triệu căn. Cuối cùng, chỉ số tâm lý tiêu dùng tháng 1 của Đại học Michigan dự kiến tăng 0.6 điểm lên 53.5.

Hợp đồng tương lai quỹ liên bang đang định giá chỉ có 18% khả năng giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp FOMC ngày 27-28 tháng 1, cho thấy thị trường kỳ vọng ngân hàng trung ương sẽ duy trì chính sách hiện tại.

Thị Trường Nhà Ở và Tín Dụng Cho Thấy Các Tín Hiệu Trộn Lẫn

Chỉ số ứng dụng vay thế chấp của MBA tăng +0.3% trong tuần kết thúc ngày 2 tháng 1, mặc dù mức tăng nhỏ này che giấu sự phân kỳ tiềm ẩn. Các ứng dụng mua nhà giảm -6.2%, trong khi hoạt động tái cấp vốn tăng +7.4% nhờ vào các mức giá trái phiếu thấp hơn thu hút các khách hàng nhạy cảm với lãi suất. Lãi suất cố định 30 năm chuẩn giảm -7 điểm cơ bản xuống còn 6.25%, từ mức 6.32% của tuần trước—phản ứng với sự co lại rộng rãi của các mức giá trái phiếu và lợi suất trái phiếu Kho bạc.

Ngành Công Nghiệp Chíp và Khai Khoáng Dưới Áp Lực

Các nhà sản xuất chip và công ty lưu trữ dữ liệu đang đảo chiều đà tăng mạnh của thứ Ba với sự yếu đi rộng rãi. Western Digital dẫn đầu các cổ phiếu giảm của S&P 500, giảm hơn -8%, theo sau là Seagate Technology giảm -7% và Marvel Technology cùng Microchip Technology giảm hơn -3%. Các công ty bán dẫn như Advanced Micro Devices, Texas Instruments, cùng các tên tuổi như NXP Semiconductors, Lam Research, Applied Materials, và Analog Devices đều giảm hơn -1%.

Ngành khai khoáng cũng chịu áp lực tương tự, với giá bạc giảm hơn -4% và đồng giảm hơn -1%. Hecla Mining là cổ phiếu giảm mạnh nhất ngành, giảm -11%, trong khi Coeur Mining giảm -7%. Năm công ty khai thác mỏ lớn như Newmont Mining, Barrick Mining, và Freeport-McMoRan đều giảm hơn -3%.

Điều Chỉnh Cổ Phiếu Cá Nhân và Thay Đổi Vị Trí Nhà Phân Tích

Apogee Enterprises giảm hơn -12% sau khi điều chỉnh giảm dự báo EPS cả năm đã điều chỉnh, nay còn trong khoảng $3.40-$3.50 so với phạm vi trước đó là $3.60-$3.90 và dự báo đồng thuận là $3.66.

StoneCo Ltd giảm hơn -7% sau khi công bố CEO Zinner sẽ rời đi vì lý do cá nhân có hiệu lực từ tháng 3 năm 2026, với CFO Schere đảm nhận vai trò lãnh đạo.

AST SpaceMobile giảm hơn -7% sau khi Scotia Bank hạ xếp hạng xuống dưới hiệu quả với mục tiêu giá là $45.60. Wolverine World Wide giảm hơn -6% sau khi Piper Sandler chuyển sang trung lập từ trạng thái overweight. Deckers Outdoors mất hơn -3% sau khi hạ xếp hạng xuống dưới trung lập (Piper Sandler, $85 mục tiêu). JPMorgan Chase giảm hơn -2% sau khi Wolfe Research LLC hạ xếp hạng cổ phiếu xuống ngang hàng với các cổ phiếu khác từ trạng thái vượt trội.

Các Cổ Phiếu Chiến Lược Tăng Mạnh Nhờ Chính Sách và Phát Triển M&A

Monte Rosa Therapeutics tăng hơn +44% sau khi công bố dữ liệu thử nghiệm lâm sàng giai đoạn 1 tích cực cho ứng viên điều trị bệnh tim mạch của họ.

Ventyx Biosciences tăng hơn +37% sau khi Wall Street Journal đưa tin Eli Lilly & Co. đang trong giai đoạn cuối đàm phán để mua lại công ty với giá trị lên tới $1 tỷ.

MicroStrategy tăng hơn +6% để dẫn đầu các cổ phiếu tăng của Nasdaq 100 sau khi MSCI quyết định giữ các công ty kho bạc tài sản kỹ thuật số trong khung chỉ số cổ phiếu của họ.

Mobileye Global tăng hơn +5% sau khi mua lại Mentee Robotics bằng tiền mặt và cổ phiếu trị giá $900 triệu, nhằm mở rộng danh mục hệ thống tự hành của mình.

Amgen tăng hơn +3% để dẫn đầu các cổ phiếu tăng của Dow Jones sau khi UBS nâng cấp cổ phiếu lên mua từ trung lập, dựa trên mục tiêu giá $380 . Lowe’s tăng hơn +2% sau khi Barclays nâng xếp hạng lên overweight với mục tiêu $285 . Wayfair tăng hơn +1% sau khi Barclays nâng xếp hạng lên overweight với mục tiêu $123 .

Các Xu Hướng Thị Trường Toàn Cầu

Thị trường chứng khoán quốc tế thể hiện các hiệu suất phân kỳ. Chỉ số Euro Stoxx 50 giảm -0.11%, trong khi chỉ số Shanghai Composite của Trung Quốc tăng lên đỉnh cao 10.5 năm trước khi đóng cửa nhẹ hơn với +0.05%. Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản kết thúc phiên giảm -1.06%.

Sự phân kỳ phản ánh các quỹ đạo kinh tế khác nhau giữa các khu vực và kỳ vọng thay đổi về phản ứng chính sách của ngân hàng trung ương đối với các động thái lạm phát và việc làm đang diễn biến. Sự kết hợp của các mức giá trái phiếu co lại, lợi suất trái phiếu Kho bạc giảm, và các tín hiệu kinh tế hỗn hợp đang định hình lại vị thế danh mục đầu tư trước các dữ liệu quan trọng của tuần.

Lịch Công Tố Thu Nhập (Ngày 7 tháng 1, 2026): Albertsons Cos Inc, Constellation Brands Inc, Jefferies Financial Group Inc, và MSC Industrial Direct Co Inc.