Cổ phiếu châu Âu chuẩn bị đón nhận báo cáo về lạm phát khi áp lực biến động thị trường tác động đến các ngành chính

Thị trường chứng khoán Đức sáng nay đang trải qua quá trình củng cố thận trọng, với các nhà giao dịch đang điều hướng giữa các trở ngại đặc thù ngành và các dữ liệu vĩ mô quan trọng sắp được công bố. Chỉ số DAX, vốn đã chạm mức 24.930,33 trong phiên giao dịch sớm, hiện đứng ở mức 24.900,33, phản ánh mức tăng nhẹ 0,18% tương đương 44,01 điểm. Đợt tăng giá nhanh này nhấn mạnh cách các nhà tham gia thị trường vẫn cảnh giác với các bất ngờ dữ liệu sắp tới, đặc biệt là số liệu lạm phát tháng 12 của Đức sẽ được công bố trong ngày hôm nay.

Động thái của các cổ phiếu riêng lẻ kể câu chuyện về sự phân kỳ trong tâm lý

Trong số các cổ phiếu tăng giá, Infineon Technologies dẫn đầu với mức tăng 4,2%, tận dụng đà tích cực của ngành. Daimler Truck Holding theo sau với gần 4% tăng giá, trong khi Merck tăng 2,5% và MTU Aero Engines tăng 2,15% phản ánh sức mạnh của các tên tuổi trong lĩnh vực công nghiệp và quốc phòng. Các cổ phiếu tăng giá thứ cấp bao gồm Siemens Healthineers, Qiagen, Mercedes-Benz, Deutsche Post, Rheinmetall và Fresenius đã ghi nhận mức tăng vừa phải từ 1,2% đến 1,75%.

Tuy nhiên, mặt trái cho thấy những vết nứt trong niềm tin tiêu dùng có tính chất tùy ý. Adidas chịu cú sốc lớn nhất, giảm khoảng 6,75% sau khi bị Bank of America hạ xếp hạng. Sự chuyển hướng chiến lược ở đây rất quan trọng: BoFA đã phân loại lại cổ phiếu này thành ‘kém hiệu quả’, lập luận rằng phần lớn tâm lý tích cực xung quanh sự chuyển đổi hoạt động của thương hiệu đã được định giá vào các định giá hiện tại. Khi ngân hàng cắt giảm mục tiêu giá mạnh mẽ — từ €213 xuống còn €160 — thông điệp rõ ràng: tăng trưởng bình thường hóa và thu hẹp biên lợi nhuận trong một môi trường bán lẻ cạnh tranh sẽ tạo ra các trở ngại phía trước.

Các cổ phiếu giảm giá thứ cấp bao gồm Brenntag (giảm 2,4%), SAP (giảm 1,7%), trong khi GEA Group, Zalando và Heidelberg Materials lần lượt giảm 1,3%, 1,2% và 1,1%.

Các dòng chảy kinh tế trái chiều: PMI báo hiệu sự thận trọng phía trước

Các dòng vốn đột ngột chảy vào thị trường hôm nay phần nào phản ánh các số liệu PMI công bố qua đêm, cho thấy bức tranh kinh tế Eurozone khá hỗn loạn. PMI tổng hợp của Đức giảm xuống còn 51,3 trong tháng 12 từ mức 52,4 của tháng 11, cho thấy hoạt động kinh tế đang mất đà. Dưới bề mặt, sự yếu kém của ngành sản xuất rõ ràng hơn: PMI công nghiệp giảm xuống còn 48,8 từ 49,6 tháng qua, nhấn mạnh các trở ngại kéo dài trong lĩnh vực sản xuất.

Dịch vụ mang lại chút ít nhẹ nhõm — PMI Dịch vụ của Đức theo HCOB đã tăng nhẹ lên 52,7 (được điều chỉnh từ mức sơ bộ 52,6), mặc dù vẫn thấp hơn mức 53,1 của tháng 11. Trong phạm vi toàn Eurozone, PMI tổng hợp giảm xuống còn 51,5, đánh dấu sự rút lui so với mức 52,8 của tháng 11. PMI Dịch vụ của Eurozone giảm còn 52,4 từ 53,6, trong khi thành phần sản xuất tiếp tục xấu đi, giảm còn 48,8 từ 49,6.

Dữ liệu lạm phát: Chìa khóa thúc đẩy hướng đi của thị trường

Sự kiện chính ngày hôm nay vẫn là số liệu lạm phát nhanh tháng 12 của Đức. Thống kê dự kiến của thị trường cho thấy CPI sẽ giảm xuống còn 2,0% từ mức 2,3% của tháng 11, mang lại chút ít nhẹ nhõm về kỳ vọng áp lực giá kéo dài. Tuy nhiên, do các dòng vốn đột ngột thường bị chi phối bởi các bất ngờ dữ liệu, một kết quả lệch khỏi kỳ vọng 2,0% có thể định hình lại vị thế cổ phiếu, đặc biệt là các ngành nhạy cảm với lãi suất.

Sự tương tác giữa hoạt động kinh tế yếu đi (như thể hiện qua dữ liệu PMI) và lạm phát giảm nhẹ (như dự kiến) tạo ra một bối cảnh tinh tế: lo ngại về tăng trưởng có thể vẫn tồn tại ngay cả khi các trở ngại chính sách tiền tệ giảm bớt. Động thái này, trong thời điểm hiện tại, đang giữ cho các cổ phiếu Đức trong trạng thái chờ đợi khi các nhà đầu tư chờ đợi xác nhận chính thức.