Khám phá Cơ hội Định giá thấp: 5 Cổ phiếu có Tỷ lệ EV-EBITDA hấp dẫn

Khi sàng lọc các cổ phiếu giá trị, hầu hết các nhà đầu tư đều hướng tới hệ số P/E(P/E)—đơn giản, trực quan và phổ biến. Tuy nhiên, chỉ số phổ biến này có những điểm mù có thể khiến bạn bỏ lỡ các cơ hội đầu tư thực sự hấp dẫn. Nếu bạn đi sâu hơn vào phân tích định giá, bạn sẽ phát hiện ra rằng tỷ số EV-EBITDA thường kể câu chuyện toàn diện hơn về giá trị thực và khả năng sinh lời của một công ty.

Tại sao tỷ số EV-EBITDA vượt trội hơn Phân tích P/E truyền thống

Hiểu cách tính

Tỷ số EV-EBITDA chia giá trị doanh nghiệp (EV)—bao gồm vốn hóa thị trường, nợ, cổ phiếu ưu đãi, trừ đi tiền mặt—cho lợi nhuận trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu trừ (EBITDA). Công thức hai thành phần này loại bỏ các sai lệch kế toán và cung cấp cho bạn cái nhìn rõ ràng hơn về lợi nhuận hoạt động. Tỷ số thấp hơn cho thấy giá trị tốt hơn, giống như hệ số P/E thấp hơn.

Điểm mạnh của EV-EBITDA

Ưu điểm thực sự? Chỉ số này phản ánh các nghĩa vụ nợ mà P/E hoàn toàn bỏ qua. Khi đánh giá các mục tiêu mua lại tiềm năng, việc chấp nhận nợ trở nên cực kỳ quan trọng—và EV-EBITDA tiết lộ chính xác rủi ro đó. Nó cũng là công cụ duy nhất hoạt động cho các công ty thua lỗ vẫn tạo ra EBITDA dương, và nó chống lại các thao túng kế toán tốt hơn nhiều so với các chỉ số dựa trên lợi nhuận.

Đối với các ngành công nghiệp đòi hỏi vốn lớn với khấu hao nặng, hoặc khi so sánh các công ty có mức đòn bẩy khác nhau, tỷ số EV-EBITDA cung cấp các so sánh chính xác hơn hệ số P/E. Tuy nhiên, hãy nhớ rằng tỷ số này biến động đáng kể giữa các ngành và lĩnh vực, vì vậy việc kết hợp nó với hệ số giá trị sổ sách (P/B), hệ số giá trên doanh thu (P/S), và các hệ số P/E khác sẽ tạo ra một khung sàng lọc mạnh mẽ hơn.

Công thức sàng lọc để tìm giá trị tiềm ẩn

Để xác định các cổ phiếu thực sự bị định giá thấp, áp dụng các bộ lọc định lượng sau:

• EV-EBITDA (12 tháng gần nhất): Dưới trung vị ngành
• Hệ số P/E dự phóng: Giao dịch thấp hơn trung bình của các đối thủ
• Giá trị sổ sách: Chiết khấu so với chuẩn ngành
• Giá trên doanh thu: Thấp hơn các công ty cùng loại
• Dự báo tăng trưởng lợi nhuận: Vượt trung vị ngành
• Khối lượng giao dịch: Trung bình tối thiểu 50.000 mỗi ngày (đảm bảo thanh khoản)
• Giá cổ phiếu đáy: $5 hoặc cao hơn
• Xếp hạng Zacks: #1 (Strong Buy) or #Chỉ số 2 (Mua) duy nhất
• Điểm số giá trị: Xếp hạng A hoặc B (lịch sử, kết hợp với xếp hạng Zacks hàng đầu mang lại lợi nhuận vượt trội)

Năm cổ phiếu đáp ứng tiêu chí

Plains GP Holdings (PAGP) vận hành vận chuyển, lưu trữ và tiếp thị dầu thô và sản phẩm tinh chế thông qua mạng lưới công ty con. Đây là cổ phiếu xếp hạng #1 của Zacks với Điểm số Giá trị A. Các nhà đầu tư nên chú ý đến dự báo tăng trưởng lợi nhuận 27% cho năm 2026, với ước tính đồng thuận đã điều chỉnh tăng 19,7% trong hai tháng qua—một dấu hiệu của niềm tin của các nhà phân tích đang tăng tốc.

DNOW Inc. (DNOW) dẫn đầu trong lĩnh vực phân phối các giải pháp năng lượng và công nghiệp toàn cầu. Cũng là cổ phiếu xếp hạng #1 của Zacks với Điểm số Giá trị A, DNOW dự báo tăng trưởng lợi nhuận 18,5% đến năm 2026. Các điều chỉnh dự báo gần đây cho thấy mức tăng 2,1%, cho thấy sự lạc quan ổn định của ngành.

Gibraltar Industries (ROCK) sản xuất các sản phẩm công nghiệp và xây dựng cho nhiều thị trường cuối khác nhau. Cổ phiếu này xếp hạng #2 của Zacks và đạt Điểm số Giá trị A. Dự báo tăng trưởng lợi nhuận 11% cho năm 2026 phản ánh đà hoạt động ổn định, với ước tính đồng thuận tăng 1,5% trong vòng 60 ngày gần nhất.

Miller Industries (MLR) chuyên sản xuất thiết bị kéo và phục hồi. Được xếp hạng #2 của Zacks với Điểm số Giá trị A, tên này nổi bật với dự báo tăng trưởng lợi nhuận 139,5% cho năm 2026—một sự mở rộng đáng kể được hỗ trợ bởi việc điều chỉnh ước tính tăng 19,7%. Đà tăng trưởng xuất sắc này cần được theo dõi chặt chẽ.

Sally Beauty Holdings (SBH) phân phối các sản phẩm làm đẹp chuyên nghiệp toàn cầu qua các kênh bán lẻ và bán buôn. Xếp hạng #2 của Zacks và Điểm số Giá trị A đi kèm với dự báo tăng trưởng lợi nhuận 8,4% cho năm tài chính 2026, với ước tính đồng thuận tăng 2,5% gần đây.

Thành tích đã chứng minh

Dữ liệu lịch sử cho thấy rằng việc lựa chọn cổ phiếu dựa trên phương pháp định lượng kỷ luật sử dụng tỷ số EV-EBITDA kết hợp các chỉ số định giá bổ sung luôn vượt trội so với các chỉ số thị trường chung. Phương pháp này đã mang lại lợi nhuận trung bình hàng năm vượt quá 48-57% khi áp dụng qua các hệ thống xếp hạng đã được chứng minh, vượt xa hiệu suất trung bình dài hạn 7,7% của S&P.