Phạm vi của Tài sản Tiền điện tử: Vượt ra ngoài Bitcoin

Khi Bitcoin lần đầu tiên gia nhập lĩnh vực kỹ thuật số hơn một thập kỷ trước, ít ai có thể dự đoán được sự bùng nổ của các tài sản dựa trên blockchain sẽ theo sau. Thị trường tiền điện tử ngày nay thể hiện sự đa dạng ấn tượng của các tài sản kỹ thuật số, mỗi loại được thiết kế với mục đích và cơ chế riêng biệt. Hiểu rõ các loại tiền điện tử khác nhau đã trở thành điều cần thiết cho bất kỳ ai đang điều hướng trong không gian này đang phát triển.

Quy mô của Thị trường Crypto ngày nay

Hệ sinh thái tiền điện tử đã phát triển theo cấp số nhân kể từ năm 2009. Theo dữ liệu thị trường hiện tại, khoảng 21.910 tài sản kỹ thuật số khác nhau hiện tồn tại trong vũ trụ blockchain, đại diện tổng cộng khoảng $850 tỷ đô la trong tổng giá trị thị trường. Sự mở rộng đáng kinh ngạc này từ một đồng tiền duy nhất đến hàng chục nghìn lựa chọn thể hiện tốc độ tăng trưởng của đổi mới blockchain đã tăng tốc như thế nào.

Bitcoin (BTC), người tiên phong, duy trì vị thế thống trị thị trường với vốn hóa thị trường lưu hành là 1.831,66 tỷ đô la. Trong khi đó, Ethereum (ETH), nền tảng thay thế lớn đầu tiên, đã mở rộng để chiếm lĩnh 375,75 tỷ đô la trong giá trị thị trường. Chỉ riêng hai tài sản này đã đại diện cho nền tảng mà hàng nghìn dự án mới hơn đã xây dựng các giải pháp dựa trên blockchain của họ.

Coins và Tokens: Hiểu sự khác biệt

Một khái niệm cơ bản trong phân loại tiền điện tử phân biệt giữa coins và tokens, mặc dù các thuật ngữ này thường bị nhầm lẫn.

Crypto coins hoạt động trên các blockchain độc lập của riêng chúng. Bitcoin và Ethereum là những ví dụ tiêu biểu — chúng là các đồng tiền bản địa của mạng lưới blockchain tương ứng và chủ yếu hoạt động như phương tiện thanh toán hoặc nền tảng tính toán. Khi hầu hết mọi người hình dung về tiền điện tử, họ nghĩ đến các coins như Bitcoin.

Crypto tokens, ngược lại, tồn tại trên hạ tầng blockchain hiện có thay vì hoạt động độc lập. Các đơn vị kỹ thuật số này được xây dựng trên các mạng lưới đã thiết lập và có thể đại diện cho nhiều dạng giá trị hoặc tiện ích khác nhau. Mạng Ethereum riêng đã chứa đựng vô số dự án token, mỗi dự án tận dụng khung kỹ thuật của nó mà không cần phải có blockchain riêng.

Hệ sinh thái Token: Ba loại chính

Cảnh quan token chia thành ba dạng chính:

Token giá trị ghi lại giá trị dưới dạng kỹ thuật số. NFTs(NFTs) là ví dụ điển hình của loại này — nghệ thuật kỹ thuật số, bộ sưu tập và các tài sản độc nhất định hình giá trị của chúng dựa trên sự khan hiếm và quyền sở hữu, thể hiện các phiên bản hiện đại của token giá trị.

Token tiện ích cấp quyền và quyền truy cập cụ thể cho người dùng trong các mạng lưới blockchain hoặc các ứng dụng phi tập trung. Các token này cho phép tham gia vào các giao thức, thúc đẩy quản trị hoặc mở khóa các dịch vụ nhất định trong hệ sinh thái của chúng.

Token chứng khoán đại diện cho quyền sở hữu đối với các tài sản cơ sở. Khi các công ty sử dụng token chứng khoán để huy động vốn, họ đang thực chất hóa quyền sở hữu cổ phần. Khác với NFTs hoặc các token giá trị tiêu chuẩn, token chứng khoán có tính lưu thông và chịu sự giám sát của các cơ quan tài chính. Việc phân loại chúng là chứng khoán khiến chúng phải tuân thủ các yêu cầu pháp lý cụ thể.

Tiêu chuẩn ERC-20 và cuộc cách mạng token của Ethereum

Đổi mới kỹ thuật cho phép phổ biến rộng rãi các token trên Ethereum là tiêu chuẩn ERC-20 (Ethereum Request for Comment 20). Tiêu chuẩn kỹ thuật này thiết lập các quy tắc điều chỉnh cách các token có thể lưu thông trên nền tảng Ethereum, tạo ra khả năng tương tác và tiêu chuẩn hóa.

Các ví dụ phổ biến hoạt động theo tiêu chuẩn này bao gồm Shiba Inu (SHIB), một token lấy cảm hứng từ meme đã thu hút được sự chú ý đáng kể, và DAI, một giao thức stablecoin. Tiêu chuẩn này đã chứng minh thành công đến mức ERC-20 vẫn là khung token chiếm ưu thế cho các dự án blockchain muốn triển khai dựa trên Ethereum.

Altcoin: Cảnh quan sau Bitcoin

Thuật ngữ “altcoin” ban đầu mô tả bất cứ thứ gì không phải Bitcoin. Trong những năm đầu của tiền điện tử — với các lựa chọn hạn chế như Litecoin (LTC) và Namecoin (NMC) xuất hiện khoảng năm 2011 — định nghĩa này mang tính trực quan. Tuy nhiên, phân loại này đã phát triển một cách căn bản.

Các altcoin hàng đầu ngày nay phục vụ các mục đích hoàn toàn khác xa so với sứ mệnh cốt lõi của Bitcoin về chuyển tiền phi tập trung. Ethereum hoạt động như một nền tảng tính toán phi tập trung cho phép thực thi hợp đồng thông minh và lưu trữ ứng dụng phi tập trung — một mục đích rõ ràng khác biệt so với thiết kế tập trung vào thanh toán của Bitcoin.

Các dự án altcoin lớn hiện nay bao gồm Solana (SOL) và Cardano (ADA), đều tự xưng là đối thủ cạnh tranh của Ethereum, cung cấp các phương pháp tiếp cận thay thế cho khả năng mở rộng của blockchain và chức năng hợp đồng thông minh. Mỗi dự án thể hiện các triết lý công nghệ khác nhau về cách các mạng lưới blockchain nên hoạt động.

Stablecoin: Ổn định giá thông qua thiết kế

Stablecoin đại diện cho một loại tiền điện tử riêng biệt được thiết kế để duy trì giá cố định — thường liên kết với các đồng tiền truyền thống như đô la Mỹ. Cơ chế này về lý thuyết đảm bảo rằng stablecoin gắn với đô la duy trì $1 định giá ổn định.

Hai phương pháp chính điều chỉnh thiết kế stablecoin:

Stablecoin có thế chấp duy trì dự trữ các tài sản cơ sở phù hợp với lượng lưu hành của chúng. Tether (USDT), stablecoin phổ biến nhất mặc dù còn tranh cãi về tính minh bạch của dự trữ, sử dụng mô hình này. Mỗi token USDT về lý thuyết tương ứng với một đô la được giữ trong dự trữ.

Stablecoin dựa trên thuật toán sử dụng các cơ chế tinh vi để duy trì ổn định giá thông qua quản lý cung. TerraUSD (UST) thể hiện một phương pháp thử nghiệm — duy trì $1 peg của nó bằng cách tạo ra và phá hủy các token Luna theo cách đối xứng. Chiến lược này hoạt động cho đến khi tâm lý thị trường gây ra chuỗi các khoản rút tiền, khiến cả hai tài sản sụp đổ ngoạn mục. Đáng chú ý, ngay cả Tether — mặc dù có dự trữ vững chắc — cũng tạm thời giảm xuống còn $0.94 trong các điều kiện hoảng loạn tương tự, minh họa cách tâm lý thị trường có thể thách thức ngay cả các stablecoin được thiết kế tốt.

Meme Coins: Khi văn hóa Internet gặp blockchain

Meme coins đại diện cho lĩnh vực giải trí của tiền điện tử, chủ yếu thu hút sự chấp nhận qua sự lan truyền trên mạng xã hội và sự hài hước của internet hơn là đổi mới công nghệ hay tiện ích cơ bản.

Dogecoin (DOGE), với meme chú chó Shiba Inu biểu tượng, đã mở đầu cho phân khúc này và biến từ trò đùa thành hiện tượng tài chính thực sự khi cộng đồng đoàn kết xung quanh tài sản này. Thành công này đã truyền cảm hứng cho sự bùng nổ — hơn 200 meme coins đã ra mắt sau đó, mỗi dự án cố gắng bắt kịp xu hướng xã hội tương tự.

Tuy nhiên, meme coins thể hiện rõ sự biến động cực đoan của tiền điện tử. Giá trị hiện tại của Dogecoin chỉ bằng một phần mười đỉnh cao mọi thời đại của nó cách đây chưa đầy một năm, là lời nhắc nhở cảnh báo rằng sự nhiệt tình dựa trên mạng xã hội có thể tan biến nhanh như khi nó tích tụ.

Những điểm chính cho người tham gia Crypto

Cảnh quan tiền điện tử hiện đại bao gồm sự đa dạng đáng kể — từ các nền tảng công nghệ tinh vi như Ethereum và Solana đến các cơ chế stablecoin thử nghiệm đến các token giải trí tập trung vào cộng đồng. Phạm vi này phản ánh cách công nghệ blockchain đã mở rộng vượt ra ngoài ứng dụng ban đầu của Bitcoin thành nhiều trường hợp sử dụng chuyên biệt.

Tuy nhiên, sự đa dạng công nghệ này không làm giảm rủi ro đầu tư. Tiền điện tử vẫn là một loại tài sản biến động, mang tính đầu cơ cao. Các nhà đầu tư thận trọng chỉ nên bỏ vốn mà họ có thể chấp nhận mất hoàn toàn và chỉ tham gia qua các tổ chức tuân thủ quy định của Hoa Kỳ. Hiểu rõ các loại tiền điện tử khác nhau này là bước nền tảng để đưa ra quyết định sáng suốt trong thị trường đang phát triển này.