3 Cổ phiếu bị bán tháo với lợi suất cổ tức cao nhất trong năm 2026

Sau một kết quả đáng thất vọng vào năm 2025 đối với các ngành năng lượng và hàng tiêu dùng thiết yếu, các nhà đầu tư giá trị đang chú ý hơn đến các cơ hội bị bỏ qua trong lĩnh vực cổ tức. Trong khi thị trường chung tăng 16.4%, cổ phiếu năng lượng chỉ tăng 4.4%, và hàng tiêu dùng thiết yếu thực sự giảm 1.2%. Điều này tạo ra một bối cảnh hấp dẫn cho các danh mục tập trung vào thu nhập, tìm kiếm các cổ phiếu trả cổ tức cao nhất với lợi suất ý nghĩa.

Ba cái tên nổi bật như các cơ hội mua tiềm năng hướng tới năm 2026: Chevron, Kinder Morgan, và Kimberly-Clark — tất cả đều giao dịch ở mức định giá giảm sâu trong khi duy trì cam kết cổ tức mạnh mẽ.

Chevron: Phân bổ Vốn Kỷ Luật Đẩy Lùi Cổ Tức Ổn Định

Việc Chevron mua lại Hess mang lại các tài sản quý giá, đặc biệt là trong lưu vực Bakken và hoạt động ngoài khơi Guyana. Công ty đã đặt hướng dẫn chi tiêu vốn cho năm 2026 là $18 tỷ USD đến $19 tỷ USD, định vị ở mức thấp trong phạm vi dài hạn 18-$21 tỷ USD.

Chiến lược phân bổ vốn đáng chú ý: hơn một nửa hướng tới hoạt động trong nước Mỹ, bao gồm $6 tỷ USD dành cho các lưu vực Permian, DJ và Bakken. Thêm vào đó, $7 tỷ USD chảy vào phát triển ngoài khơi, nhấn mạnh vào các dự án ở Guyana và Vịnh Mexico. Cách tiếp cận cân đối này giữa sản xuất trong đất liền và ngoài khơi tạo ra hiệu quả vận hành và hỗ trợ mở rộng biên lợi nhuận.

Chiến lược kiểm soát chi phí của Chevron rất xuất sắc, giúp công ty có thể trang trải chi phí vận hành, tài trợ cho các khoản đầu tư và duy trì cổ tức ngay cả trong môi trường giá dầu thô thấp. Công ty dự báo có thể duy trì cả chi tiêu vốn và trả cổ tức với giá Brent dưới $50 USD mỗi thùng đến năm 2030. Với 38 năm liên tiếp tăng cổ tức, lợi suất 4.5%, và P/E dự phóng là 20.2, Chevron là một lựa chọn hấp dẫn cho các nhà đầu tư tìm kiếm cổ phiếu trả cổ tức cao nhất với bảng cân đối kế toán như pháo đài.

Kinder Morgan: Ổn Định Hạ Tầng Trong Chuyển Đổi Năng Lượng

Các công ty hạ tầng trung tâm như Kinder Morgan hoạt động khác biệt so với các nhà sản xuất thượng nguồn. Mô hình kinh doanh tập trung vào các đường ống, nhà ga và cơ sở xử lý tạo ra dòng tiền dự đoán được bất kể biến động giá hàng hóa.

Khả năng chống chịu dòng tiền là đáng kể: 64% đến từ các hợp đồng take-or-pay, nơi khách hàng đặt chỗ và trả phí bất kể khối lượng vận chuyển thực tế. Thêm vào đó, 26% đến từ các thỏa thuận dựa trên phí, độc lập với giá hàng hóa. Cấu trúc này giúp Kinder Morgan tránh khỏi biến động của dầu khí.

Đà tăng đã chậm lại sau khi Kinder Morgan tăng 55.3% trong năm 2024, điều chỉnh còn 0.3% trong năm 2025. Cơ sở hạ tầng năng lượng ngày càng hưởng lợi từ việc mở rộng trung tâm dữ liệu do các ứng dụng trí tuệ nhân tạo thúc đẩy, điều này đã nâng cao luận điểm đầu tư. Nhìn về phía trước, Kinder Morgan dự kiến dòng tiền ổn định và tăng trưởng cổ tức nhờ tiêu thụ năng lượng của Mỹ tăng và mở rộng công suất xuất khẩu LNG.

Giao dịch với P/E dự phóng dưới 20 và lợi suất cổ tức 4.2%, Kinder Morgan xứng đáng là một trong những cổ phiếu trả cổ tức cao nhất trong lĩnh vực hạ tầng, cung cấp chiến lược thu nhập phòng thủ cho năm 2026.

Kimberly-Clark: Định Giá Không Phù Hợp Với Các Yếu Tố Cơ Bản

Kimberly-Clark năm 2025 gặp nhiều thử thách, cổ phiếu giảm 23% và hiện đang gần mức thấp nhất trong 12 năm. Tập đoàn hàng tiêu dùng thiết yếu đang trải qua giai đoạn chuyển đổi sau khi mua lại Kenvue, công ty con về sức khỏe người tiêu dùng của Johnson & Johnson hoàn tất vào tháng 8 năm 2023.

Thành phần hợp nhất gồm các sản phẩm giấy của Kimberly-Clark (tissue, tã, chăm sóc phụ nữ) kết hợp với các thương hiệu sức khỏe của Kenvue như Band-Aid, Tylenol, và Listerine. Tuy nhiên, cả hai công ty đều đối mặt với khó khăn khi người tiêu dùng giảm chi tiêu không thiết yếu và phản đối việc tăng giá. Biên lợi nhuận hoạt động đã co lại từ mức cao trong khoảng 20% xuống còn trung bình trong khoảng 10-15%, trong khi doanh thu chạm mức thấp nhất trong 10 năm.

Luận điểm đầu tư dựa trên sự không phù hợp về định giá. Chỉ với 13.2 lần lợi nhuận dự phóng, Kimberly-Clark giao dịch ở mức định giá thấp lịch sử cho một công ty có 53 năm liên tiếp trả và tăng cổ tức. Giá cổ phiếu giảm cùng với sự tăng trưởng cổ tức liên tục đã đẩy lợi suất lên mức 5%, nằm trong số cao nhất trong các cổ phiếu trả cổ tức cho các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập, sẵn sàng chịu đựng áp lực chi tiêu của người tiêu dùng.

Các Nhà Đầu Tư Thu Nhập Chú Ý

Ba cổ phiếu này có thể thiếu đi vẻ hào nhoáng của các tên tăng trưởng, nhưng chúng cung cấp những gì các danh mục thu nhập cần: lợi suất cổ tức đáng kể, kỷ luật quản lý đã được chứng minh, và định giá hợp lý. Đối với các nhà đầu tư ưu tiên thu nhập thụ động ổn định hơn là tăng trưởng vốn, bộ ba cổ phiếu trả cổ tức cao nhất này xứng đáng được xem xét nghiêm túc trong năm 2026.