Bộ lọc Buffett: Bỏ qua bất kỳ cổ phiếu nào vào năm 2026 trừ khi nó vượt qua hai thử thách này

Warren Buffett Vừa Đưa Bạn Một Quy Tắc - Bạn Sẽ Áp Dụng Nó Chứ?

Trong 60 năm đầu tiên, Warren Buffett đã từ chức CEO của Berkshire Hathaway, nhưng đừng nhầm đó là nghỉ hưu. Nhà tiên tri của Omaha vẫn tham gia sâu vào mọi quyết định lớn, và quan trọng hơn, các nguyên tắc đầu tư mà ông đã dành hàng thập kỷ hoàn thiện vẫn còn sức mạnh như xưa.

Dưới đây là những điều quan trọng ngay bây giờ: Buffett đã đề ra một khung làm việc không thể phá vỡ từ năm 2013, phân biệt rõ ràng các cổ phiếu đáng để sở hữu và những cổ phiếu bạn nên bỏ qua. Về lý thuyết thì đơn giản. Trong thực tế, lại tàn nhẫn.

Hai Bài Kiểm Tra Mỗi Cổ Phiếu Phải Vượt Qua

Trong thư cổ đông năm 2013 gửi Berkshire Hathaway, Buffett và cộng sự Charlie Munger tiết lộ quy trình chính xác của họ để quyết định mua cổ phiếu nào. Bỏ qua các thuật ngữ phức tạp, thì điều này quy về:

Bài kiểm tra #1: Bạn có thể dự đoán được lợi nhuận của nó không?

Buffett không chơi trò đoán mò. Ông nhìn vào một công ty và hỏi: Tôi có thể ước lượng hợp lý lợi nhuận của doanh nghiệp này trong vòng năm năm tới hoặc hơn thế không? Không phải là đoán mò mơ hồ—một dự báo hợp lý, có thể bảo vệ được. Nếu câu trả lời là không, ông bỏ qua. Không thương lượng.

Bài kiểm tra #2: Giá có hợp lý không?

Chỉ khi bạn vượt qua Bài kiểm tra #1 do you move to Test #2(. Đây là nơi phần lớn nhà đầu tư gặp khó khăn: Buffett không định giá cổ phiếu dựa trên lợi nhuận tốt nhất có thể đạt được. Ông sử dụng phần thấp hơn trong phạm vi dự báo lợi nhuận của mình. Nếu cổ phiếu trông rẻ so với ước tính bảo thủ đó, đó là một cơ hội mua. Ngược lại, bỏ qua.

Chỉ vậy thôi. Hai bước. Hàng triệu đô la đã được kiếm hoặc tiết kiệm.

Tại Sao Điều Này Khó Hơn Những Gì Nó Vốn Có

Sự tinh tế của khung làm việc của Buffett lại đánh lừa. Hiểu nó mất năm phút. Thực hiện nó đòi hỏi kỷ luật thực sự—và kiến thức sâu sắc.

Rào cản lớn nhất? Làm chính xác các dự báo lợi nhuận trong vòng năm năm. Bạn cần cái mà Buffett gọi là “vòng tròn năng lực”—các ngành và doanh nghiệp mà bạn thực sự hiểu rõ. Nếu bạn không thể diễn đạt tại sao một công ty sẽ phát triển )hoặc thu hẹp(, thì bạn chỉ đang đánh bạc.

Ngay cả Buffett cũng thừa nhận ông đã mắc sai lầm trong chính lĩnh vực của mình. Vì vậy, ông giảm thiểu rủi ro bằng cách sử dụng bài kiểm tra thứ hai: luôn định giá dựa trên sàn, không phải trần. Đó là một biện pháp an toàn tích hợp sẵn.

Những Cổ Phiếu Nào Thật Sự Vượt Qua Ngày Hôm Nay?

Thật đáng chú ý rằng Berkshire Hathaway đã bán ròng cổ phiếu trong 12 quý liên tiếp, tích trữ tiền mặt ở mức kỷ lục. Điều đó nói lên điều gì: Buffett hiện thấy ngày càng ít cổ phiếu phù hợp với tiêu chuẩn của ông.

Nhưng chúng vẫn tồn tại.

AbbVie nổi bật. Tập đoàn dược phẩm này đã vượt qua đỉnh patent của Humira—một điều mà nhiều người dự đoán sẽ làm nó sụp đổ. Tuy nhiên, công ty đang có vị trí để mang lại tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ trong năm năm tới. Cổ phiếu có định giá hợp lý, trả cổ tức 3%, và thuộc câu lạc bộ đặc biệt: Các Vua Cổ Tức )50+ năm liên tiếp tăng cổ tức.

Tiếp theo là Nucor, một nhà sản xuất thép gần đây đã thu hút sự chú ý của Buffett. Tại sao? Bùng nổ trung tâm dữ liệu. Tăng trưởng chi tiêu hạ tầng. P/E dự phóng của công ty là 14.5 trông khá hợp lý xét về quỹ đạo tăng trưởng trong nửa thập kỷ tới. Phép tính hợp lý.

Câu Hỏi Thực Sự: Bạn Có Thật Sự Sử Dụng Bộ Lọc Này Không?

Hầu hết nhà đầu tư đọc lời khuyên của Buffett và gật gù đồng ý. Rồi họ lướt Twitter, thấy một mẹo nóng hổi, và mua mà không đặt câu hỏi khó khăn.

Trừ khi bạn sẵn sàng làm công việc chuẩn bị—hiểu rõ doanh nghiệp, dự báo lợi nhuận một cách trung thực, và chờ đợi mức giá hợp lý—khung làm việc này sẽ không giúp được gì cho bạn. Nó không phải là một câu thần chú ma thuật. Đó là kỷ luật.

Bắt đầu từ năm 2026 bằng cách đặt ra một câu hỏi trước mỗi lần mua cổ phiếu: Tôi có thể dự đoán hợp lý lợi nhuận năm năm của công ty này không? Nếu bạn không thể trả lời có mà không cần phân vân, hãy bỏ qua. Buffett đã làm điều đó trong hàng thập kỷ. Và bạn cũng có thể.