Thiếu sót trong các hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi: Hiệu quả vốn

Các hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi cuối cùng đã bắt kịp. Các engine khớp lệnh phi lưu ký hiện cung cấp tốc độ thực thi và độ tin cậy đạt tiêu chuẩn CEX. Điều đó thật lớn.

Nhưng vấn đề ở đây—mặc dù trải nghiệm giao dịch đã được cải thiện, phía thế chấp vẫn còn cơ bản chưa hoàn thiện.

Ký quỹ stablecoin được sử dụng làm thế chấp hiện đang nằm im. Không sinh lợi. Không có tiện ích. Chỉ đơn giản bị khóa trong trạng thái chờ. Đó là vốn có thể hoạt động hiệu quả hơn, kiếm được lợi nhuận, được phân bổ một cách có ý nghĩa trong toàn bộ giao thức.

Sự thiếu hiệu quả này không chỉ là một thiếu sót kỹ thuật. Đó còn là một thiếu sót về kinh tế. Khi thế chấp không sinh lợi gì, người dùng phải đối mặt với một chi phí cơ hội vô hình mỗi lần giao dịch. Phép tính không hợp lý đối với các nhà giao dịch mạnh chạy các chiến lược vĩnh viễn.

Hãy chào đón làn sóng các giải pháp mới tập trung vào tối ưu hóa thế chấp. Bằng cách tích hợp các cơ chế tạo lợi nhuận trên các pool ký quỹ, các nền tảng cuối cùng có thể cân bằng các động lực. Thế chấp trở nên sinh lợi. Người dùng kiếm lợi từ vốn nhàn rỗi. Và toàn bộ hệ sinh thái hợp đồng vĩnh viễn sẽ được nâng cấp về hiệu quả vốn.

Thế hệ tiếp theo của các hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi không chỉ bắt kịp tốc độ thực thi của CEX—mà còn vượt trội về mặt kinh tế vốn.