Các nhà đầu tư không thể cưỡng lại cơn sốt vàng AI: Những cổ phiếu nào xứng đáng để bạn chú ý vào năm 2026

Cơ Hội Trị Giá Trị $15 Triệu Tỷ Đang Gây Chấn Động Trong AI

Cuộc cách mạng trí tuệ nhân tạo không chỉ là một xu hướng nhất thời—nó đang định hình lại toàn bộ bối cảnh đầu tư. Đến năm 2030, AI dự kiến sẽ bổ sung hơn $15 triệu tỷ vào GDP toàn cầu, theo ước tính của PwC. Thị trường lớn như vậy đã khiến các nhà đầu tư phát cuồng, nhưng không phải tất cả cổ phiếu AI đều tạo ra giá trị như nhau. Trong khi S&P 500 tăng hơn 16% vào năm 2025 (trong năm thứ ba liên tiếp vượt qua mức lợi nhuận 15%), câu chuyện thực sự là AI đang chiếm ưu thế như một chủ đề nóng nhất của Phố Wall.

Tuy nhiên, việc bắt đúng làn sóng này đòi hỏi sự tinh tế. Một số cổ phiếu AI sẽ mang lại lợi nhuận vượt trội, số khác sẽ kém hơn, và một số nên tránh hoàn toàn—bất kể thành tích gần đây của chúng.

Meta Platforms: Gã Khổng Lồ Quảng Cáo Đang Yên Lặng Chiếm Ưu Thế Trong AI

Khi các nhà đầu tư nghĩ về các nhà lãnh đạo AI, Nvidia thường là cái tên đầu tiên xuất hiện. Nhưng có một lý do thuyết phục để xem Meta Platforms (NASDAQ: META) là lựa chọn mua thông minh hơn vào năm 2026. Khác với các công ty phần cứng AI thuần túy, Meta đã xây dựng một kho tiền mặt vững chắc—hơn $44 tỷ đô la trong tài sản thanh khoản cộng với gần $80 tỷ đô la sinh lời từ hoạt động đến giữa năm 2025.

Điều gì khiến cách tiếp cận của Meta trong việc đánh bại đối thủ hiệu quả đến vậy? Đó chính là kiểm soát lượng khán giả. Với 3,54 tỷ người dùng hoạt động hàng ngày trên Facebook, Instagram, WhatsApp, Threads và Messenger, Meta có khả năng tiếp cận quảng cáo vô song. Khoảng 98% doanh thu của họ đến từ doanh số quảng cáo, và công ty đã bắt đầu triển khai AI tạo sinh để giúp các nhà quảng cáo tối ưu hóa mục tiêu và tăng tỷ lệ nhấp chuột.

Sự tinh tế trong chiến lược AI của Meta là vị trí phòng thủ của nó. Thay vì đặt cược tất cả vào các ứng dụng AI mang tính chất đầu cơ, Meta sử dụng AI để nâng cao các hoạt động hiện tại, có lợi nhuận. Điều này có nghĩa là nếu bong bóng AI vỡ vào năm 2026 (một kịch bản mà nhiều người lo ngại), thì hoạt động cốt lõi của Meta vẫn còn nguyên vẹn. Giao dịch với tỷ lệ P/E dự phóng chỉ 22 trong một thị trường vốn đã đắt đỏ, định giá của Meta có vẻ hợp lý cho một công ty có lợi thế cạnh tranh bền vững như vậy.

Super Micro Computer: Người Thụ Hưởng Bí Mật Mà Hầu Hết Các Nhà Đầu Tư Bỏ Qua

Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI) kể một câu chuyện khác—một câu chuyện đã hoàn toàn đảo ngược từ sự hoài nghi tiêu cực thành cơ hội hấp dẫn.

Hai năm trước, công ty chuyên về máy chủ rack tùy chỉnh và lưu trữ này đã đối mặt với kiểm toán và lo ngại về biên lợi nhuận. Nhưng đây là điểm thay đổi: Nhu cầu không thể dừng của Nvidia đối với GPU đã tạo ra một làn gió thuận lợi hoàn hảo. Các nhà siêu quy mô đang đổ hàng chục tỷ đô vào các trung tâm dữ liệu tăng tốc AI, và hạ tầng của Supermicro nằm ở trung tâm của cuộc đua này.

Ban quản lý dự báo ít nhất $36 tỷ đô la doanh thu trong tài khóa 2026—tăng trưởng 64%. Phố Wall ước tính tăng trưởng 22% cho năm 2027. Với tỷ lệ P/E dự phóng chỉ 10 đi kèm với dự báo tăng trưởng hàng trăm phần trăm, hồ sơ rủi ro-lợi nhuận của Supermicro đã hoàn toàn đảo chiều theo hướng có lợi cho họ.

Khả năng tăng sản lượng GPU của TSMC sẽ là yếu tố then chốt. Khi các hạn chế chuỗi cung ứng giảm bớt, kỳ vọng Supermicro sẽ đẩy nhanh tiến độ giao hàng và chiếm thêm thị phần. Cổ phiếu này đang giao dịch ở mức định giá không phản ánh đúng quỹ đạo tăng trưởng ngắn hạn của công ty.

Palantir Technologies: Chuyến Phục Hồi 2.500% Và Những Điều Nên Lo Lắng

Rồi còn có Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR)—cổ phiếu đã tăng hơn 2.500% trong ba năm và trở thành “ngôi sao” của Phố Wall. Nhưng chính điều này là lý do nhiều nhà đầu tư nên tránh xa vào năm 2026.

Đừng hiểu lầm: Palantir không phải là một công ty tồi. Nền tảng Gotham của họ, được hỗ trợ bởi AI và machine learning, giúp các hoạt động chính phủ và quân sự không có đối thủ cạnh tranh đáng kể. Rào cản cạnh tranh là có thật, và lợi thế cạnh tranh xứng đáng với định giá cao. Nhưng có giới hạn cho mức độ định giá có thể kéo dài.

Lịch sử cho thấy, kể từ đỉnh cao của bong bóng internet những năm 1990, chưa có công ty công nghệ hàng đầu nào duy trì tỷ lệ giá trên doanh thu trên 30 trong một khoảng thời gian dài có ý nghĩa. Palantir? Nó kết thúc đầu tháng 1 với tỷ lệ P/S là 110. Không có báo cáo lợi nhuận vượt kỳ vọng hay dự báo doanh thu nào có thể biện minh cho mức giá cao như vậy.

Với thị trường chứng khoán lịch sử đã đắt đỏ và khả năng điều chỉnh trong năm 2026 còn tiềm ẩn, các cổ phiếu đắt đỏ như Palantir trở nên dễ tổn thương hơn. Các đợt giảm giá thị trường thường trừng phạt nặng các cổ phiếu định giá cao. Đối với các nhà đầu tư muốn tránh các mìn đất trong khi cuộc đè bẹp AI vẫn tiếp diễn, Palantir xứng đáng nằm trong danh sách “không mua”.