Cổ phiếu Tesla giảm mạnh khi dự báo Quý 4 gây thất vọng so với kỳ vọng của thị trường

Tesla (NASDAQ: TSLA) giảm 1,2% đóng cửa ở mức $454,24 vào thứ Ba, khi các nhà đầu tư đánh giá lại triển vọng ngắn hạn của nhà sản xuất xe điện này. Sự giảm điểm phản ánh lo lắng của nhà đầu tư về dự báo giao hàng hàng quý yếu hơn dự kiến và các thách thức sản xuất mới nổi. Với 58 triệu cổ phiếu được giao dịch—gần bằng mức trung bình giao dịch trong ba tháng—phiên giao dịch này nhấn mạnh sự hoài nghi kéo dài về quỹ đạo tăng trưởng của công ty.

Dự báo Giao hàng Không Chính Xác

Vấn đề cốt lõi: Tesla dự báo sẽ giao 422.850 xe trong quý 4, thấp hơn đáng kể so với ước tính đồng thuận của Phố Wall là 445.000 xe. Con số này cũng thể hiện sự co lại 15% so với hiệu suất quý 4 năm 2024. Một nhà phân tích lớn sau đó đã hạ xếp hạng cổ phiếu xuống mức cân bằng, trích dẫn thiếu đà tăng trưởng. Thêm vào đó, một nhà cung cấp pin quan trọng đã hủy bỏ phần lớn các cam kết hợp đồng với Tesla chỉ 24 giờ trước, làm tăng suy đoán rằng đà sản xuất Cybertruck có thể tiếp tục giảm sút.

Bối cảnh Thị trường Rộng hơn

Chỉ số S&P 500 giảm 0,13% xuống còn 6.896, trong khi Nasdaq Composite giảm 0,24% xuống còn 23.419. Trong ngành công nghiệp ô tô, áp lực cạnh tranh gia tăng khi Ford Motor Company (NYSE: F) và General Motors (NYSE: GM) đều giảm lần lượt 0,3% và 0,7%. Sự yếu kém chung phản ánh sự không chắc chắn ngày càng tăng về tỷ lệ chấp nhận xe điện và sự điều chỉnh chiến lược của các nhà sản xuất ô tô truyền thống.

Câu hỏi Về Định Giá

Tesla hiện có vốn hóa thị trường 1,5 nghìn tỷ đô la với hệ số doanh thu 17x—một trong những mức cao nhất trong ngành. Để biện minh cho mức định giá cao này, công ty ngày càng phụ thuộc vào việc thực hiện thành công chiến lược chuyển đổi sang khả năng tự lái, ứng dụng trí tuệ nhân tạo và thương mại hóa robot. Nếu việc thực hiện gặp trục trặc, cổ phiếu có nguy cơ bị thu hẹp nhiều hệ số nhân.

Những gì đã thay đổi kể từ IPO

Về mặt bối cảnh, Tesla IPO vào năm 2010 và đã tăng gần 28.500% cho đến ngày nay, trở thành một trong những câu chuyện tạo ra của cải bùng nổ nhất trên thị trường. Tuy nhiên, mức định giá cao hiện tại dựa trên giả định về sự xuất sắc trong vận hành và khả năng giữ vững thị phần—những giả định này hiện đang bị thử thách khi dự báo giao hàng thất vọng và các khó khăn trong chuỗi cung ứng xuất hiện.