Điều gì đang chờ đợi: Năm kịch bản thị trường cho năm 2026

Bài học 2025: Mong đợi điều bất ngờ

2025 đã dạy chúng ta rằng thị trường hiếm khi theo kịch bản cố định. Từ cú sốc thuế quan tháng Tư đến sự phục hồi ngoạn mục sau đó, năm đó đã thể hiện cách tâm lý có thể dao động mạnh bất chấp các yếu tố kinh tế cơ bản. Kim loại quý tăng vọt lên mức cao nhất trong nhiều năm, trong khi các cổ phiếu liên quan đến AI trải qua nhiều đợt giảm mạnh dù sự hưng phấn rộng rãi. Đặc biệt, Bitcoin thể hiện mô hình “bán tin” kinh điển khi các phát triển về quy định tích cực không duy trì được đà tăng — nhắc nhở rằng giá trị tài sản bị chi phối nhiều bởi tâm lý hơn là giá trị thực.

Sự không thể đoán trước của 2025 mở ra bối cảnh cho một năm 2026 cũng đầy bất ngờ. Trong khi thị trường vốn dĩ khó dự báo, các nhà đầu tư có thể tận dụng các mô hình lịch sử và các chỉ số kinh tế hiện tại để phác thảo các kịch bản tiềm năng. Dưới đây là năm dự đoán có xác suất cao đáng để bạn chú ý.

1. Dự đoán một đợt điều chỉnh thị trường giữa năm

Theo thống kê, S&P 500 trung bình xảy ra khoảng một đợt điều chỉnh 14% mỗi năm. Sau khi đạt lợi nhuận 16.4% trong năm 2025, việc chốt lời là điều tất yếu. Lịch sử thị trường cho thấy sau các khoản lợi nhuận vượt trung bình hàng năm, các giai đoạn tích lũy thường xuất hiện trong nửa đầu của năm tiếp theo. Các nhà đầu tư nên chuẩn bị tâm lý cho một đợt giảm hơn 10% như một phần bình thường của thị trường, chứ không phải là tín hiệu thảm họa.

2. Tuy nhiên, tăng trưởng có khả năng sẽ chiếm ưu thế vào cuối năm

Điểm sáng: các đợt cắt giảm lãi suất gần đỉnh thị trường của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã từng dẫn đến hiệu suất cổ phiếu mạnh mẽ. Dữ liệu cho thấy cổ phiếu đã tăng trưởng trong vòng 12 tháng sau 20 trong tổng số 20 lần cắt giảm lãi suất tại mức đỉnh lịch sử. Trong các điều kiện này, lợi nhuận trung bình đạt 13.9% — cao hơn nhiều so với lợi nhuận hàng năm thông thường. Môi trường tiền tệ ôn hòa này tạo ra một đà thuận lợi cho cổ phiếu trong suốt năm 2026.

3. Đường dây IPO sẽ bùng nổ

Hàng đợi phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) bị trì hoãn từ những năm gần đây cho thấy năm 2026 có thể chứng kiến một đợt bùng nổ IPO. Một bối cảnh vĩ mô ổn định hơn, lạm phát giảm, cùng sự trưởng thành của các ngành công nghệ cao và không gian vũ trụ sẽ khuyến khích các công ty tiếp cận thị trường công khai. Các dự án lớn dự kiến niêm yết bao gồm cả các doanh nghiệp đã thành lập và các công ty mới nổi trong lĩnh vực hàng không vũ trụ và AI, bên cạnh làn sóng các công ty được hỗ trợ bởi vốn đầu tư mạo hiểm cuối cùng thoái lui khỏi thị trường tư nhân.

4. Lạm phát sẽ duy trì dưới 4%

Mối lo ngại chính sau các thông báo về thuế quan là áp lực giá cả gia tăng trở lại. Tuy nhiên, các nhà bán lẻ lớn có sức mạnh thị trường — bao gồm các chuỗi siêu thị và câu lạc bộ kho — có khả năng chuyển chi phí thuế quan sang nhà cung cấp thay vì người tiêu dùng. Quan trọng là, thuế quan chỉ là một điều chỉnh giá một lần, không phải lạm phát kéo dài. Năng lượng, một yếu tố chính gây lạm phát, dự kiến sẽ duy trì ở mức thấp do xu hướng sản xuất và động thái thị trường hiện tại, ngăn chặn sự xuất hiện của làn sóng lạm phát thứ ba.

5. Mức tăng trưởng kinh tế có thể vượt quá 3%

Chính sách tiền tệ nới lỏng, giảm xung đột thương mại, cùng sức mua của người tiêu dùng từ các khoản thu nhập bất ngờ do thuế sẽ hỗ trợ tăng trưởng GDP mạnh mẽ. Cũng quan trọng không kém, cuộc cách mạng trí tuệ nhân tạo sẽ tiếp tục thúc đẩy nền kinh tế. Việc ứng dụng AI đang mở rộng từ các mô hình ngôn ngữ sang các hệ thống thể chất — xe tự hành và hệ thống robot đang được triển khai quy mô lớn, hứa hẹn những tăng năng suất mà lịch sử đã chứng minh là tiền đề cho sự tăng tốc của nền kinh tế.

Kết luận

Dự đoán thị trường vẫn là sự pha trộn giữa nghệ thuật và khoa học, nhưng tiền lệ lịch sử cung cấp hướng dẫn quý giá. Sự kết hợp giữa chính sách nới lỏng của Fed, việc chấp nhận công nghệ mới và sức mua của người tiêu dùng vẫn kiên cường tạo điều kiện cho những khoản lợi nhuận đáng kể trong năm 2026. Dù có thể xảy ra những bất ngờ — cả tích cực lẫn tiêu cực — thì bối cảnh cấu trúc vẫn cho thấy năm 2026 có thể mang lại lợi nhuận ổn định cho các nhà đầu tư kiên nhẫn đã chuẩn bị sẵn sàng.

Bài học từ những biến động của năm 2025 nhấn mạnh một chân lý vĩnh cửu: thị trường thưởng cho những ai giữ vững quan điểm trong thời kỳ bất ổn và duy trì đầu tư qua sóng gió.