SPYM vs IVV: Chỉ số theo dõi S&P 500 nào nên có trong danh mục của bạn?

Câu hỏi cốt lõi: Điều gì làm nên sự khác biệt của những ETF này?

Khi chọn giữa SPYM (SPDR Portfolio S&P 500 ETF) và IVV (iShares Core S&P 500 ETF), hầu hết các nhà đầu tư đều đối mặt với một tình huống tương tự: cả hai quỹ đều theo dõi cùng một chỉ số và mang lại kết quả gần như giống hệt nhau, vậy thực sự có ý nghĩa gì trong việc chọn cái nào? Câu trả lời ngắn gọn là sự khác biệt tồn tại nhưng rất tinh tế—tuy nhiên, chúng vẫn có thể ảnh hưởng đến quyết định của bạn tùy thuộc vào phong cách đầu tư và quy mô danh mục của bạn.

Các con số kể câu chuyện

Nhìn qua, hai quỹ theo dõi S&P 500 này gần như có thể thay thế cho nhau. Cả hai đều đạt lợi nhuận 16,8% trong vòng một năm tính đến ngày 3 tháng 1 năm 2025, cung cấp cùng mức cổ tức 1,13%, và duy trì beta là 1,00, nghĩa là chúng di chuyển theo cùng xu hướng với thị trường chung. Trong vòng năm năm, một khoản đầu tư 1.000 đô la sẽ tăng lên khoảng 1.829 đô la trong SPYM so với 1.828 đô la trong IVV—một sự khác biệt $1 không đáng kể.

Các số liệu về mức giảm tối đa cũng rất gần nhau, với SPYM trải qua mức giảm -24,49% trong khi IVV giảm -24,50% trong cùng khoảng thời gian. Những kết quả phản chiếu này củng cố điều mà các nhà đầu tư thụ động đã biết: khi các quỹ theo dõi cùng 500 cổ phiếu, sự hội tụ về hiệu suất là điều tất yếu.

Nơi SPYM ghi điểm: Lợi thế về phí

SPYM tính phí quản lý 0,02% so với 0,03% của IVV. Mặc dù chênh lệch 0,01% này có vẻ nhỏ bé, nhưng nó tích tụ theo thời gian. Với khoản đầu tư 10.000 đô la, bạn sẽ trả $2 hàng năm với SPYM so với $3 với IVV. Nhân quy mô này lên 100.000 đô la, sự khác biệt sẽ lên tới $10 mỗi năm. Qua nhiều thập kỷ, các điểm cơ sở này trở nên quan trọng—đặc biệt trong môi trường lợi nhuận thấp.

Đối với các nhà đầu tư chú trọng đến chi phí và xem phí quản lý là tiêu chí chính, SPYM mang lại lợi thế, dù là nhỏ nhất.

Tại sao IVV chiếm ưu thế về quy mô và thanh khoản

Bức tranh thay đổi đáng kể khi xem xét quy mô tài sản quản lý. IVV có $733 tỷ đô la AUM so với SPYM chỉ $97 tỷ đô la. Lợi thế về quy mô gấp bảy lần này mang lại thanh khoản vượt trội và chênh lệch giá mua-bán chặt chẽ hơn, giúp dễ dàng thực hiện các vị thế lớn mà không làm ảnh hưởng đến thị trường.

Các nhà đầu tư tổ chức và những người đầu tư hàng triệu đô la nên ưu tiên IVV vì độ sâu của thị trường. Đối với nhà đầu tư bán lẻ giao dịch trong hàng nghìn hoặc hàng chục nghìn đô la, sự khác biệt về thanh khoản này ít gây ảnh hưởng thực tế.

Trong danh mục: Phân tích ngành và danh mục cổ phiếu

Cả hai quỹ đều nắm giữ 503 cổ phiếu vốn hóa lớn của Mỹ với tỷ trọng rất tương đồng. Công nghệ chiếm khoảng 35% danh mục, theo sau là dịch vụ tài chính với 13% và dịch vụ truyền thông với 11%. Ba vị trí hàng đầu—Nvidia, Apple, và Microsoft—xuất hiện giống hệt nhau trong cả hai danh mục.

IVV có hồ sơ theo dõi 25 năm mà không có điểm đặc biệt hay chiến lược phức tạp nào. SPYM hoạt động theo cùng một triết lý đơn giản: cung cấp mô phỏng S&P 500 thuần túy mà không có chiến lược phức tạp hay giới hạn nào. Sự nhất quán này củng cố kết luận “chọn một trong hai” cho các nhà đầu tư thụ động.

Những điểm cần lưu ý thực tế cho các loại nhà đầu tư khác nhau

Danh mục nhỏ đến trung bình ($5,000–$250,000): SPYM vượt trội nhờ phí thấp hơn. Tiết kiệm hàng năm tích tụ lại, và thanh khoản vẫn đủ để giao dịch bình thường.

Vị thế lớn của các tổ chức ($1 triệu đô la+): Quy mô AUM vượt trội của IVV là lý do để chọn. Thanh khoản cao hơn giúp tránh trượt giá, điều này có thể gây thiệt hại lớn hơn mức chênh lệch phí, đặc biệt khi vào hoặc thoát khỏi các vị thế lớn.

Nhà đầu tư dài hạn mua và giữ: Lựa chọn gần như không còn quan trọng. Chọn một, cam kết, và bỏ qua chênh lệch phí 0,01%. Trong vòng 30 năm, cả hai quỹ đều mang lại lợi nhuận theo chỉ số S&P 500 với biến động rất nhỏ.

Kết luận

SPYM và IVV thể hiện rõ cách mà đầu tư theo chỉ số đã trở nên phổ biến như thế nào. Chúng theo dõi các cổ phiếu giống nhau, mang lại lợi nhuận tương tự, và phục vụ cùng mục đích. Phần lợi thế về phí nhỏ của SPYM thu hút những ai muốn tiết kiệm chi phí, trong khi quy mô tài sản lớn của IVV thu hút những ai ưu tiên chất lượng thực thi. Không quỹ nào có bất kỳ điều bất ngờ hay điểm yếu nào về cấu trúc.

Quyết định của bạn cuối cùng phụ thuộc vào việc bạn có coi trọng việc giảm thiểu chi phí nhỏ nhất hay sự an toàn về thanh khoản của một quỹ lớn hơn. Đối với phần lớn nhà đầu tư thụ động theo dõi S&P 500, lựa chọn nào cũng dẫn đến cùng một kết quả: tiếp xúc đa dạng, chi phí thấp với 500 công ty lớn nhất của Mỹ.