Trong những năm hoạt động trong giới tiền điện tử, tôi thường nghe các nhà đầu tư nhỏ lẻ than phiền và trách móc nhà cái mỗi khi thị trường giảm mạnh, lời lẽ gay gắt cho rằng họ chỉ chăm chăm nhìn vào số lượng token của mình.

Thực ra, đó là một sai lầm lớn. Việc nhà cái "rửa sàn" không bao giờ nhằm mục đích cướp đoạt token của nhà đầu tư nhỏ lẻ, mà là để chuẩn bị cho các bước tăng giá tiếp theo và việc thoái vốn một cách có chiến lược.

Lấy ví dụ thực tế về một đồng coin nhỏ — giá ban đầu 1.3U, lưu lượng lưu thông 12 triệu token, nhà đầu tư nhỏ lẻ chiếm gần 70%. Một quỹ đầu tư tư nhân âm thầm mua vào 3.6 triệu token nhưng không có hành động nào để đẩy giá lên, tại sao? Thực ra lý do rất đơn giản: nếu đẩy giá trực tiếp lên 1.6U bằng cách tăng mạnh, nhà đầu tư nhỏ lẻ chắc chắn sẽ bán tháo, quỹ đó sẽ không thể tiêu thụ hết số token đó, cuối cùng sẽ là "đẩy giá lên rồi sập sàn".

Vậy nhà cái làm thế nào? Thường thì họ theo chiến lược ba bước.

**Bước 1, giảm giá từ từ để tích lũy.** Giá token mỗi ngày giảm nhẹ 2-3%, khối lượng giao dịch rất trầm lặng, không có tin tức gì nổi bật. Nhà đầu tư nhỏ lẻ hoảng loạn, bắt đầu nghĩ rằng token này sắp hết hạn, nhiều người cắn răng bán tháo chạy. Nhà cái nhân cơ hội này âm thầm mua vào khoảng 50 vạn token trong vùng giá từ 0.95U đến 1.0U.

**Bước 2, giảm mạnh để bắt đáy.** Đột nhiên có một cây nến giảm sập xuống còn 0.75U, rồi nhanh chóng bật lại lên 1.0U. Nhà đầu tư nhỏ lẻ thấy phản hồi tích cực, nghĩ rằng đã đến thời điểm bắt đáy, đổ xô mua vào. Kết quả là không lâu sau, giá lại bị đạp thủng mức thấp trước đó, rơi xuống còn 0.68U. Những người bắt đáy bị mắc kẹt chặt chẽ, cuối cùng đành chấp nhận lỗ và bán tháo.

**Bước 3, dùng FUD để tạo hoảng loạn.** Thị trường bắt đầu lan truyền tin đồn về việc dự án rút thanh khoản, các cá mập bán tháo, thậm chí còn có người PS về việc đội nhóm đã giải thể. Giá token lao dốc không phanh xuống còn 0.52U, nhà đầu tư nhỏ lẻ lỗ gần 60%, buộc phải cắt lỗ. Trong khi đó, nhà cái thong thả mua vào trong vùng giá 0.5U đến 0.55U, thu về 6.2 triệu token.

Nói ngắn gọn, bản chất của việc "rửa sàn" chính là **thay đổi bộ sưu tập**. Nhà cái đẩy các nhà đầu tư nhỏ lẻ ra khỏi cuộc chơi, thay vào đó là các nhà đầu tư dài hạn sẵn sàng giữ token. Nhờ vậy, khi đẩy giá sau này, áp lực bán ra sẽ ít hơn, khả năng thành công cao hơn.

Lần tới khi gặp phải cú giảm mạnh, đừng vội chửi rủa. Biết đâu đó chính là màn dạo đầu cho một đợt tăng giá lớn sắp tới.