Kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed thúc đẩy cổ phiếu châu ÂU tăng sau dữ liệu việc làm Mỹ yếu hơn

Triển vọng về việc cắt giảm lãi suất bổ sung từ Cục Dự trữ Liên bang đã nâng đỡ các thị trường châu Âu vào cuối tuần, khi các nhà đầu tư tiêu hóa các tín hiệu việc làm hỗn hợp trên Đại Tây Dương.

Dữ liệu Việc làm của Mỹ Báo hiệu Đà Chậm lại

Báo cáo việc làm tháng 12 của Bộ Lao động Mỹ đã cung cấp một điểm nhấn quan trọng cho các nhà vận động ủng hộ cắt giảm lãi suất. Việc làm phi nông nghiệp chỉ tăng thêm 50.000 việc làm trong tháng trước, thấp hơn dự báo của các nhà kinh tế là 60.000 và rõ ràng yếu hơn so với mức tăng đã điều chỉnh giảm của tháng 11 là 56.000. Tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống còn 4.4% từ 4.5%, vượt qua kỳ vọng trước đó là giữ nguyên ở 4.5%. Dữ liệu việc làm mềm hơn này đã làm sống lại hy vọng rằng Fed có thể còn dư địa để nới lỏng chính sách hơn nữa.

Phía Bắc của biên giới, thị trường lao động Canada cho thấy những động thái tích cực hơn một chút. Nền kinh tế Canada đã bổ sung 8.200 việc làm trong tháng 12 sau ba tháng liên tiếp tăng tổng cộng 181.000 việc. Tuy nhiên, tỷ lệ thất nghiệp của Canada đã tăng lên 6.8%, từ 6.5% và vượt qua dự báo trung bình là 6.6%. Sự khác biệt giữa xu hướng việc làm của Mỹ và Canada làm nổi bật bối cảnh kinh tế toàn cầu không đồng đều.

Cổ phiếu châu Âu tận dụng sự lạc quan về cắt giảm lãi suất

Ảnh hưởng kết hợp của dữ liệu việc làm Mỹ ảm đạm và kỳ vọng về Fed đã thúc đẩy các chỉ số chứng khoán châu Âu tăng cao hơn. Chỉ số toàn cầu Stoxx 600 tăng 0.97%, trong khi các sàn lớn ghi nhận mức tăng vững chắc: FTSE 100 tại London nhảy 0.8%, DAX của Đức tăng 0.53%, và CAC 40 của Pháp tăng 1.44%. Chỉ số SMI của Thụy Sĩ cộng 0.53%. Trên khắp lục địa, các thị trường ở Bỉ, Đan Mạch, Phần Lan, Hy Lạp, Iceland, Ireland, Hà Lan, Na Uy, Ba Lan, Bồ Đào Nha, Nga, Thụy Điển và Thổ Nhĩ Kỳ đều đóng cửa trong vùng tích cực, trong khi Áo, Cộng hòa Séc và Tây Ban Nha vẫn đi ngang.

Các lĩnh vực nổi bật và các cổ phiếu cá nhân

Ngành khai khoáng và hàng hóa dẫn đầu đà tăng tại London. Glencore tăng 9.6% sau khi xác nhận các cuộc thảo luận sơ bộ về sáp nhập với Rio Tinto, vốn giảm 3% bất chấp các diễn biến chiến lược. Antofagasta tăng 4.1%, Anglo American tăng 2.7%, và Fresnillo tăng gần 2%. Cổ phiếu năng lượng Shell và BP lần lượt tăng 3.1% và 2.4%. Endeavour Mining trái chiều, giảm khoảng 5%.

Các tên trong lĩnh vực bán lẻ và tiêu dùng tăng mạnh, với Auto Trader, Spirax-Sarco, Diploma, Marks & Spencer, Centrica, Schroders, Experian, SSE, Coca-Cola Europacific Partners và Ashtead đều tăng từ 2-4%. Sainsbury’s giảm hơn 5% sau khi báo cáo doanh số quý Giáng sinh tại chuỗi Argos giảm, trong khi Vodafone, IAG, Tesco, Aviva, Kingfisher và Haleon cũng giảm đáng kể.

Tại Đức, các tên trong lĩnh vực công nghệ và công nghiệp chiếm ưu thế: Infineon, SAP, Rheinmetall, Beiersdorf, Henkel và Volkswagen đều tăng từ 2-3%. Siemens Energy, Scout24 và BASF tăng từ 1.7-2%. Fresenius Medical Care tăng mạnh sau tin về đợt mua lại cổ phần trị giá 415 triệu euro bắt đầu từ ngày 12 tháng 1. Siemens và Brenntag cũng ghi nhận hiệu suất tốt, trong khi MTU Aero Engines, Bayer, Allianz và Commerzbank giảm từ 2-2.1%.

Các lĩnh vực xa xỉ và tài chính của Pháp dẫn đầu đà tăng tại Paris. L’Oreal tăng hơn 6%, BNP Paribas tăng 5.6%, và Hermès International tăng 4.1%. TotalEnergies, Kering, LVMH, STMicroelectronics, Saint-Gobain, Publicis, Capgemini, Dassault Systèmes, Air Liquide, Sanofi, Legrand và EssilorLuxottica đều ghi nhận mức tăng ấn tượng. Ngược lại, Orange, Vinci, Bouygues, Société Générale, Edenred, AXA, Safran, Accor và Veolia Environment giảm từ 1-3%.

Dữ liệu Kinh tế châu Âu: Sức bền của sản xuất và sự phân hóa

Sản xuất công nghiệp của Đức tăng 0.8% so với tháng trước trong tháng 11, vượt dự báo của các nhà kinh tế là giảm 0.6%. Các ngành ô tô và máy móc thúc đẩy tăng trưởng, dù mức tăng tháng 11 thấp hơn so với mức tăng 2% của tháng 10. So với cùng kỳ năm ngoái, sản lượng tăng 0.8%.

Xuất khẩu thể hiện bức tranh ảm đạm hơn, với hàng hóa của Đức giảm 2.5% trong tháng 11—mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 5 năm 2024—so với kỳ vọng bằng phẳng. Tháng 10 tăng 0.3%. Nhập khẩu phục hồi 0.8%, vượt dự kiến là tăng 0.2% và hồi phục sau mức giảm 1.5% của tháng 10. Thặng dư thương mại đạt 13.1 tỷ euro, giảm so với 17.2 tỷ euro của tháng trước.

Ngành sản xuất của Pháp tiếp tục trì trệ, với sản lượng công nghiệp giảm 0.1% so với tháng trước trong tháng 11 năm 2025 sau khi tháng 10 tăng 0.2%. Trong ba tháng, sản lượng tăng 1.8%, trong khi tăng trưởng hàng năm đạt 0.3%.

Về tiêu dùng, các hộ gia đình Pháp gây bất ngờ theo chiều hướng tiêu cực, với chi tiêu hộ gia đình giảm 0.3% so với tháng trước trong tháng 11 so với dự báo tăng 0.2% và đảo ngược mức tăng điều chỉnh tăng của tháng 10 là 0.5%. Sức yếu này cho thấy người tiêu dùng vẫn còn thận trọng khi bước vào năm 2025.