Hạ tầng lưu trữ: Nhân tố thúc đẩy âm thầm đằng sau sự mở rộng của AI doanh nghiệp

Khi các doanh nghiệp đẩy nhanh triển khai trí tuệ nhân tạo trên toàn bộ hệ sinh thái đám mây, lưu trữ cấp doanh nghiệp đã nổi lên như một điểm nghẽn quan trọng—và cũng là cơ hội. Các Ổ cứng thể rắn (SSDs) không còn là các thành phần phụ trợ nữa; chúng hoạt động như hạ tầng nền tảng cho phép truy xuất dữ liệu độ trễ thấp và các hoạt động suy luận tối ưu về năng lượng ở quy mô siêu lớn.

Các con số nhấn mạnh sự chuyển đổi này. Dự kiến, phân bổ vốn toàn cầu cho các trung tâm dữ liệu AI và hạ tầng tính toán sẽ vượt qua $1 triệu tỷ đô la đến năm 2030. Dòng vốn này thúc đẩy các thay đổi cấu trúc trong kiến trúc lưu trữ: các khối lượng công việc AI hiện yêu cầu bộ dữ liệu lớn hơn, các lớp lưu trữ dự phòng và các cơ chế cache liên tục mà các yêu cầu của thế hệ trước chưa từng hình dung. Mật độ lưu trữ trên mỗi nhiệm vụ tính toán đã mở rộng đáng kể, kéo dài chu kỳ đủ điều kiện qua nhiều thế hệ bán dẫn.

Vị trí chiến lược của Sandisk trong kỷ nguyên AI đòi hỏi nhiều lưu trữ

Tập đoàn Sandisk SNDK đứng ở một điểm ngoặt nơi mà sự mở rộng AI này trực tiếp chuyển thành sự tăng tốc rõ ràng về nhu cầu SSD doanh nghiệp. Công ty duy trì các mối quan hệ hợp tác tích cực với năm nhà vận hành đám mây siêu lớn, hiện đang thực hiện nhiều chu kỳ đủ điều kiện cho nền tảng SSD doanh nghiệp Stargate của mình đến năm 2026.

Nền tảng công nghệ cũng chứng tỏ sức hấp dẫn không kém. Kiến trúc NAND BiCS8 của Sandisk cung cấp mật độ bit nâng cao trong khi giảm tiêu thụ năng lượng—đúng như hướng tối ưu hóa chi phí mà các nhà vận hành đám mây siêu lớn ưu tiên khi triển khai các cụm suy luận. Khi sản xuất BiCS8 tiến tới phần lớn sản lượng vào cuối năm tài chính, việc phân bổ sản phẩm ngày càng ưu tiên cho các ứng dụng cấp doanh nghiệp, hỗ trợ mở rộng biên lợi nhuận và cải thiện tỷ lệ pha trộn sản phẩm.

Các kỳ vọng đồng thuận phản ánh xu hướng này. Doanh thu dự kiến năm tài chính 2026 đạt 10,45 tỷ USD, tăng trưởng 42,07% so với cùng kỳ năm trước. Dự báo doanh thu quý hai năm tài chính 2026 là 2,62 tỷ USD. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu cho năm tài chính 2026 ước tính đạt 12,59 USD, so với 2,99 USD của năm tài chính 2025—một sự mở rộng đáng kể báo hiệu cả sự tăng trưởng doanh thu và đòn bẩy hoạt động.

Vị thế thị trường và động thái cạnh tranh

Trong lĩnh vực lưu trữ doanh nghiệp, Sandisk cạnh tranh cùng Dell Technologies DELL và Micron Technology MU, tuy nhiên bối cảnh cạnh tranh khác biệt rõ rệt tùy theo từng đối thủ.

Dell hoạt động ở tầng hạ tầng hệ thống, tích hợp SSD trong các nền tảng máy chủ và lưu trữ tích hợp hướng tới các triển khai AI doanh nghiệp. Cách tiếp cận này chiếm lĩnh thị phần qua sự tích hợp dọc.

Micron, ngược lại, cạnh tranh trực tiếp ở cấp độ NAND flash và SSD doanh nghiệp, cung cấp các thành phần lưu trữ mật độ cao cho các nhà đám mây siêu lớn, nơi cường độ lưu trữ đóng vai trò chính trong tối ưu hóa khối lượng công việc. Điều này định vị Micron như một đối thủ cạnh tranh trực tiếp về sản phẩm.

Lợi thế của Sandisk xuất phát từ việc tập trung chuyên biệt vào việc đủ điều kiện và hiệu quả sản xuất SSD doanh nghiệp—hoạt động giữa cung cấp linh kiện hàng hóa và bán hệ thống tích hợp.

Định giá và bối cảnh hiệu suất thị trường

Cổ phiếu của Sandisk đã tăng 506,1% trong sáu tháng qua, vượt xa mức lợi nhuận 18,6% của ngành Công nghệ Máy tính và Công nghệ của Zacks.

Hiện cổ phiếu đang giao dịch với hệ số giá trên doanh thu dự phóng 12 tháng là 3,39X so với trung vị ngành Thiết bị Lưu trữ Máy tính của Zacks là 6,34X, cho thấy hiệu quả định giá tương đối trong nhóm các thiết bị lưu trữ.

Công ty được xếp hạng Zacks Rank #1 (Mua mạnh), phản ánh sự đồng thuận của các nhà phân tích về các yếu tố thúc đẩy ngắn hạn và điểm ngoặt hoạt động.

Kết luận: Lưu trữ là điểm nghẽn trong xây dựng AI

Mở rộng AI doanh nghiệp đến năm 2026 sẽ bị hạn chế không phải bởi khả năng tính toán, mà bởi tốc độ và mật độ lưu trữ. Vị trí của Sandisk trong chuỗi cung ứng này—cùng với đà đủ điều kiện của các nhà đám mây siêu lớn, công nghệ NAND tiên tiến và dự kiến tăng trưởng doanh thu—cho thấy nhu cầu SSD mạnh mẽ phía trước khi ngành công nghiệp mở rộng hạ tầng suy luận song song với năng lực đào tạo.