Suy yếu kéo dài trong DOGE báo hiệu sự rút lui rộng hơn khỏi các tài sản đầu cơ

Cảnh quan hiện tại

Dogecoin (DOGE) tiếp tục xu hướng giảm khi chúng ta bước vào đầu năm 2026. Với mức giá 0.14 đô la mỗi đồng, tài sản này đã ghi nhận một mức giảm đáng lo ngại là 59.34% so với cùng kỳ năm ngoái, với biến động trong 24 giờ là +0.28% ít nhiều không đủ để đảo ngược tâm lý tiêu cực rộng hơn. Trong ngày qua, token đã mất khoảng 5% giá trị, phản ánh một mô hình ngày càng khó bỏ qua đối với các nhà nắm giữ. Khối lượng giao dịch vẫn ở mức thấp trong phần lớn không gian tài sản kỹ thuật số khi các nhà đầu tư đánh giá lại rủi ro của họ trước thềm năm mới.

Tại sao áp lực bán vẫn duy trì

Cơ chế đằng sau sự yếu kém liên tục của DOGE sâu hơn việc chốt lời đơn thuần hoặc điều chỉnh theo mùa vụ. Một số thách thức cấu trúc chính đằng sau sự giảm này:

Động lực cung và rủi ro tập trung

Một đặc điểm nổi bật của Dogecoin thường bị bỏ qua là giới hạn cung vô hạn — token mới có thể liên tục phát hành, tạo ra áp lực pha loãng vĩnh viễn. Quan trọng hơn, phân tích blockchain cho thấy khoảng 39.59% nguồn cung lưu hành nằm trong ví của chỉ 10 địa chỉ hàng đầu. Sự tập trung này tạo ra một mức độ mong manh mà hầu hết các tài sản truyền thống không phải đối mặt. Nếu các nhà nắm giữ lớn bắt đầu thanh lý vị thế một cách nghiêm túc, tác động có thể còn nghiêm trọng hơn các điều chỉnh thị trường tiêu chuẩn.

Suy giảm câu chuyện

Trường hợp đầu tư cho DOGE đã yếu đi đáng kể so với các chu kỳ tăng giá trước đó. Cơ chế xác định giá của token này từng dựa vào các chu kỳ hype bên ngoài và các hoạt động truyền thông xã hội do người nổi tiếng thúc đẩy hơn là các chỉ số tiện ích cơ bản. Khi các nhà đầu tư ngày càng trở nên khắt khe hơn về những gì tạo thành giá trị thực trong tài sản kỹ thuật số, các token dựa trên cảm xúc thuần túy sẽ gặp khó khăn. Cộng đồng tiền điện tử rộng lớn ngày càng tập trung vào các dự án có trường hợp sử dụng cụ thể, khiến các đồng coin meme dễ bị ảnh hưởng bởi sự quay trở lại trung bình.

Quay vòng danh mục gia tăng rủi ro

Các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân dường như đang thực hiện các chiến lược chuyển đổi phòng thủ. Các tài sản hưởng lợi nhiều nhất trong các giai đoạn đầu cơ cực đoan — đặc biệt là những tài sản có dòng tiền tối thiểu hoặc các trụ cột giá trị nội tại — đang chứng kiến dòng chảy rút ra. DOGE, như một trong những mục đầu cơ nhất trong vũ trụ tài sản kỹ thuật số, tự nhiên tiếp nhận phần lớn dòng chảy này. Sự tập trung của các khoản nắm giữ trong tay cá mập có nghĩa là ngay cả việc chốt lời vừa phải của một số nhà đầu tư lớn cũng có thể kích hoạt các đợt thanh lý dây chuyền từ các vị thế nhỏ hơn sau các sự cố kỹ thuật.

Các xem xét trong tương lai

Câu hỏi đặt ra cho các nhà đầu tư tiềm năng không phải là liệu DOGE có thể phục hồi hay không — mà là liệu các điều kiện cấu trúc đã hỗ trợ các đợt tăng giá trước đó còn nguyên vẹn hay không. Một sự đảo chiều có thể yêu cầu một sự thay đổi căn bản trong câu chuyện tiện ích của dự án hoặc sự kiện kích hoạt từ các người nổi tiếng hoặc influencer. Tuy nhiên, điều thứ nhất có vẻ khó xảy ra do thiết kế của DOGE, và điều thứ hai ngày càng có vẻ không đủ để vượt qua các rào cản về cung và tập trung.

Đối với những người đang đánh giá xem DOGE có xứng đáng để phân bổ trong danh mục trong những tháng tới hay không, sự yếu kém về kỹ thuật kết hợp với các yếu tố vĩ mô tiêu cực ngày càng làm tăng cảnh báo. Chu kỳ bán tháo có thể gia tăng nếu các nhà đầu tư lớn quyết định rằng môi trường không còn hỗ trợ các tài sản kỹ thuật số đầu cơ.