Thuốc điều trị ung thư tụy của Immuneering cho thấy hiệu quả mạnh mẽ, tuy nhiên các câu hỏi về thị trường vẫn còn tồn tại sau khi cổ phiếu giảm 23%

Immuneering Corp. (IMRX) công bố dữ liệu hứa hẹn giai đoạn 2a cho phương pháp điều trị thử nghiệm của mình, nhưng Phố Wall đã đưa ra phán quyết khắc nghiệt: cổ phiếu giảm 23% trong đêm để xuống còn $6.38. Chuyện gì đã xảy ra?

Thành tựu lâm sàng

Thuốc ức chế MEK của công ty công nghệ sinh học, Atebimetinib, được thử nghiệm cùng với hóa trị tiêu chuẩn (gemcitabine/nab-paclitaxel), đã thể hiện hiệu quả đáng kể ở bệnh nhân ung thư tụy di căn gấp hàng đầu. Trong vòng 12 tháng, nhóm thử nghiệm đạt tỷ lệ sống sót tổng thể 64% — gần gấp đôi mức nền lịch sử 35% được thấy với hóa trị đơn thuần.

Cuộc thử nghiệm tuyển 34 bệnh nhân và đo lường cả thời gian sống sót và tiến triển bệnh. Trong khi chưa đạt được trung vị thời gian sống sót tổng thể tại thời điểm cắt dữ liệu, trung vị thời gian không tiến triển kéo dài đến 8.5 tháng. Việc theo dõi an toàn cho thấy không có tác dụng phụ bất thường nào.

Tại sao lại bán tháo?

Dù có những thành tựu lâm sàng này, cổ phiếu IMRX đã giảm từ mức đóng cửa ngày hôm qua là $8.33 (tăng 23.96%) xuống còn $6.38. Các nhà quan sát thị trường gợi ý những mối quan ngại tiềm tàng: nhóm giai đoạn 2a tương đối nhỏ, trung vị thời gian sống sót tổng thể vẫn chưa rõ, và thử nghiệm then chốt giai đoạn 3 (MAPKeeper 301) sẽ không bắt đầu cho đến giữa năm 2026 — còn nhiều năm trước khi có thể được phê duyệt chính thức.

Bối cảnh ung thư tụy

Ung thư tụy vẫn còn cực kỳ nguy hiểm, với tỷ lệ sống sót sau 5 năm vẫn dưới 12%. Các phác đồ điều trị tiêu chuẩn hiện tại cung cấp thời gian duy trì hạn chế, khiến các phương pháp sáng tạo cần thiết hơn bao giờ hết. Nếu Atebimetinib có thể chuyển đổi lợi ích sống 12 tháng này thành xác nhận giai đoạn 3, nó có thể định hình lại các hướng dẫn điều trị.

Nhìn về phía trước

Immuneering kết thúc Quý 3 năm 2025 với 227,6 triệu đô la tiền mặt, đủ để duy trì hoạt động đến năm 2029. Ngoài ung thư tụy, công ty dự định mở rộng các thử nghiệm Atebimetinib sang các loại u rắn khác do RAS thúc đẩy, cho thấy sự tự tin vào tiềm năng nền tảng rộng hơn của hợp chất này.

IMRX đã dao động từ $1.10 đến $10.08 trong 12 tháng qua, phản ánh hồ sơ rủi ro-lợi nhuận biến động điển hình của công ty công nghệ sinh học giai đoạn lâm sàng.