Năm dự đoán lớn về hiệu suất thị trường chứng khoán năm 2026 -- Những công ty nào có thể mang lại lợi nhuận vượt trội

Những điều cần mong đợi: Sự thay đổi thị trường sắp tới

Nhìn về năm 2026, bức tranh đầu tư có vẻ sẵn sàng cho những chuyển biến đáng kể so với sách lược của những năm gần đây. Sau khi xem xét xu hướng thị trường và các yếu tố kinh tế cơ bản, dưới đây là năm dự đoán có thể định hình lại các cổ phiếu mang lại lợi nhuận lớn nhất:

Dự đoán 1: Tăng trưởng của S&P 500 chậm lại về mức một chữ số

Chỉ số thị trường chung đã ghi nhận lợi nhuận hàng năm hai chữ số trong ba năm liên tiếp—một chuỗi thành tích xuất sắc. Tuy nhiên, năm 2026 có thể là năm chuỗi này kết thúc. Thay vì dự báo một cuộc sụp đổ, kịch bản khả thi hơn là lợi nhuận tích cực vừa phải ở mức một chữ số.

Trong khi các yếu tố kinh tế cơ bản và lợi nhuận doanh nghiệp vẫn còn khá lành mạnh, kỳ vọng của nhà đầu tư đã được nâng cao đáng kể nhờ đà tăng mạnh của thị trường kể từ cuối năm 2022. Sự điều chỉnh kỳ vọng này có thể dẫn đến lợi nhuận nhỏ hơn, mặc dù hướng đi chung vẫn là đi lên. Nhiều nhà đầu tư quen với lợi nhuận hai chữ số hàng năm lớn có thể cảm thấy không hài lòng với hiệu suất một chữ số—dù nó vẫn thể hiện lợi nhuận hàng năm ổn định.

Dự đoán 2: Cổ phiếu vốn nhỏ và trung bình sẽ nổi bật

Sau nhiều năm thống trị của các công ty công nghệ lớn và một năm 2025 thành công của các cổ phiếu quốc tế, dự đoán ở đây là các công ty nhỏ hơn cuối cùng sẽ thu hút sự chú ý của nhà đầu tư vào năm 2026.

Một cơ hội hấp dẫn trong phân khúc vốn nhỏ đáng theo dõi là Mirum Pharmaceuticals (NASDAQ: MIRM), đã gần như nhân đôi giá cổ phiếu trong năm 2025. Thuốc chủ lực của công ty dược này, Livmarli, tiếp tục cho thấy đà thương mại tích cực. Quan trọng hơn, năm 2026 dự kiến sẽ có kết quả tích cực trong nghiên cứu giai đoạn 2 cho volixibat trong điều trị xơ gan tắc nghẽn chính—một bệnh gan hiếm gặp.

Thêm vào đó, việc Mirum gần đây mua lại Bluejay Therapeutics giúp công ty có lợi thế từ kết quả thử nghiệm giai đoạn 3 dự kiến vào nửa cuối năm 2026. Những yếu tố thúc đẩy này cho thấy một năm nữa thành công cho cổ phiếu vốn nhỏ này, đặc biệt nếu các nhà đầu tư chuyển vốn khỏi các tên tuổi mega-cap về các công ty có các yếu tố tăng trưởng thực sự.

Dự đoán 3: Tiến trình AI chuyển từ Hype sang Kết quả Thực tế

Trong khi nhiều nhà quan sát lo ngại về bong bóng trí tuệ nhân tạo sắp vỡ, kịch bản khả thi hơn là một bước chuyển ý nghĩa: các công ty giờ đây phải chứng minh lợi nhuận rõ ràng từ các khoản đầu tư vào AI của họ. Thời kỳ đầu tư mạo hiểm vào AI đang chuyển sang thời kỳ thực thi AI.

Alphabet (NASDAQ: GOOG, GOOGL) đứng vị trí tốt cho sự chuyển đổi này. Bộ phận Google Cloud của công ty tiếp tục mở rộng thị phần trong hạ tầng đám mây. Ngoài ra, AI tự hành—hệ thống tự động có thể hoạt động độc lập—được xem là một hướng tăng trưởng quan trọng trong năm 2026. Năng lực hạ tầng của Google Cloud, đặc biệt là các bộ xử lý tùy chỉnh thiết kế cho các tác vụ AI, dự kiến sẽ đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng từ các doanh nghiệp muốn triển khai các hệ thống AI tiên tiến. Lợi thế công nghệ này có thể thúc đẩy doanh thu của Alphabet từ hoạt động đám mây và hiệu suất chung của công ty trong suốt năm.

Dự đoán 4: Cổ phiếu năng lượng tái tạo tiếp tục tăng

Dù môi trường pháp lý dưới chính quyền hiện tại ít thuận lợi hơn so với trước, các cổ phiếu năng lượng tái tạo đã tăng mạnh trong năm 2025 và đà này dự kiến sẽ tiếp tục vào năm 2026.

Các công ty như Brookfield Renewable (NYSE: BEP, BEPC) và Clearway Energy (NYSE: CWEN) đã hưởng lợi từ hiệu suất mạnh mẽ năm ngoái và còn đối mặt với điều kiện tốt hơn trong tương lai. Yếu tố thúc đẩy chính: mở rộng hạ tầng AI đòi hỏi lượng điện năng khổng lồ. Các trung tâm dữ liệu phục vụ AI tiêu thụ lượng điện lớn, và năng lượng mặt trời, gió là các giải pháp kinh tế hấp dẫn để cung cấp năng lượng đó, bất kể khí hậu chính trị như thế nào.

Ngay cả các chính quyền hoài nghi về trợ cấp năng lượng tái tạo cũng nhận ra kinh tế cơ bản: năng lượng tái tạo cung cấp nguồn điện giá rẻ cho các trung tâm dữ liệu khổng lồ mọc lên khắp quốc gia. Nhu cầu năng lượng này tạo ra một lực đẩy mạnh mẽ cho các nhà vận hành năng lượng tái tạo và dự kiến sẽ thúc đẩy sự tăng giá liên tục của cả Brookfield Renewable và Clearway Energy trong năm 2026.

Dự đoán 5: Biến động trong năm bầu cử rồi sẽ phục hồi

Năm 2026 là năm bầu cử giữa kỳ tại Hoa Kỳ, vốn thường đi kèm với mức biến động thị trường cao hơn trung bình trong phần lớn năm. Tuy nhiên, biến động này thường là cơ hội hơn là khủng hoảng—khi các bất ổn về bầu cử được giải quyết, thị trường thường tăng trưởng đáng kể.

Lịch sử cho thấy phe đối lập thường giành ghế trong Quốc hội trong các cuộc bầu cử giữa kỳ, có thể dẫn đến việc Đảng Dân chủ lấy lại Hạ viện và có thể cả Thượng viện. Trong khi chính phủ chia rẽ thường hạn chế các đạo luật mới, một lĩnh vực có tiềm năng hợp tác liên đảng là ngành công nghiệp cần sa. Các hành động hành pháp gần đây về việc xếp lại lịch trình hợp pháp của cần sa, cùng với sự ủng hộ lâu dài của Đảng Dân chủ trong việc mở rộng dịch vụ ngân hàng cho các nhà điều hành cần sa, có thể dẫn đến các hành động lập pháp.

Nếu các cải cách này được thông qua sau cuộc bầu cử tháng 11, các công ty như Green Thumb Industries (OTC: GTBIF) và Trulieve Cannabis (OTC: TCNNF) có thể trở thành những người chiến thắng lớn trong những tháng cuối năm 2026. Việc mở rộng tiếp cận dịch vụ tài chính sẽ là một bước đột phá cho các nhà điều hành cần sa hiện đang bị hạn chế bởi các quy định ngân hàng.

Kết luận về dự đoán năm 2026

Năm tới có vẻ sẽ mang lại lợi nhuận thị trường đáng kể nhưng không quá bùng nổ, với cơ hội lớn tập trung ngoài các cổ phiếu công nghệ mega-cap đã chi phối những năm gần đây. Các công ty vốn nhỏ có các yếu tố tăng trưởng thực sự, nhà vận hành năng lượng tái tạo và các đối tượng hưởng lợi từ trí tuệ nhân tạo mới nổi sẽ thu hút vốn đầu tư. Trong khi đó, bất ổn chính trị có thể tạo ra biến động chiến thuật rồi cuối cùng sẽ dẫn đến giá cổ phiếu cao hơn sau khi cuộc bầu cử giữa kỳ kết thúc.