Nhà lãnh đạo Trí tuệ Nhân tạo nhắm tới định giá $5 nghìn tỷ vào cuối năm: Alphabet so sánh ra sao với các ông lớn công nghệ

Câu lạc bộ Trillion Đô La Ngày Càng Đông Đúc Hơn

Bối cảnh của các công ty công nghệ siêu lớn tiếp tục mở rộng. Hiện tại, có 10 tập đoàn công khai đã vượt qua ngưỡng vốn hóa thị trường $1 triệu đô la. Được xếp theo giá trị thị trường của họ, bao gồm Nvidia, Apple, Alphabet (giao dịch dưới NASDAQ: GOOGL và NASDAQ: GOOG), Microsoft, Amazon, Taiwan Semiconductor Manufacturing, Meta Platforms, Broadcom, Tesla, và Berkshire Hathaway.

Một điểm đặc biệt nổi bật trong nhóm tinh tú này là: chỉ có Nvidia từng vượt qua ngưỡng định giá $5 triệu đô la, đạt mốc này vào cuối năm 2025. Tuy nhiên, giá cổ phiếu của Nvidia sau đó đã giảm khoảng 20% so với đỉnh, hiện đang dao động quanh giá trị thị trường khoảng 4,5 nghìn tỷ đô la.

Trong số các công ty có vốn hóa thị trường cao nhất, có một lập luận thuyết phục rằng Alphabet có thể gia nhập câu lạc bộ $5 triệu đô la siêu độc quyền này trước khi kết thúc năm 2026. Quỹ đạo của tập đoàn internet này cho thấy cơ hội có thể gần hơn nhiều so với nhận thức của nhiều nhà đầu tư.

Tại sao 2026 lại là Một Thời Điểm Quan Trọng cho Alphabet

Sự biến đổi đang diễn ra tại Alphabet thể hiện rõ qua các chỉ số tài chính của họ. Xu hướng doanh thu và lợi nhuận ròng cho thấy một mô hình tăng tốc, đặc biệt trong 18 tháng qua. Điều nổi bật rõ ràng là: lợi nhuận đã mở rộng theo một quỹ đạo dốc hơn so với tăng trưởng doanh thu.

Thành tựu này mang ý nghĩa đặc biệt khi bạn xem xét rằng Alphabet đã chi hàng chục tỷ đô la vào chi phí vốn để thúc đẩy hạ tầng trí tuệ nhân tạo trong ba năm qua. Tuy nhiên, công ty không chỉ duy trì biên lợi nhuận — mà còn actively mở rộng chúng trong khi quản lý gánh nặng đầu tư khổng lồ này.

Kết quả năm 2025 đã chứng minh vai trò then chốt. Alphabet thể hiện khả năng cạnh tranh với các tập đoàn công nghệ siêu lớn cùng ngành trên hầu hết các phân khúc thị trường mà họ hoạt động. Việc triển khai mô hình ngôn ngữ lớn Gemini trên hệ sinh thái thiết bị Android đã được cải tiến của họ là một trong những hướng đi. Thêm vào đó, Google Cloud Platform đã trở thành bộ phận phát triển nhanh nhất của tập đoàn trong ba quý đầu năm 2025.

Sự tăng tốc của đám mây này bắt nguồn từ các mối quan hệ khách hàng lớn với OpenAI và Meta Platforms, cùng với việc tăng cường sử dụng các Tensor Processing Units (TPUs) độc quyền của Alphabet — các chip silicon tùy chỉnh ngày càng được các doanh nghiệp như Apple và Anthropic đánh giá cao. Khi tổng hợp lại, kiến trúc tích hợp của Alphabet về phần cứng và phần mềm hiện đại đặt họ vào vị trí đối thủ đáng gờm của Amazon Web Services, Microsoft Azure, Nvidia, và các nhà cung cấp hạ tầng cạnh tranh khác.

Toán Học Đằng Sau Một Định Giá $5 Triệu Đô La

Tính đến đầu tháng 1, Alphabet có vốn hóa thị trường khoảng 3,8 nghìn tỷ đô la. Để đạt được mốc $5 triệu đô la, cổ phiếu của họ cần tăng giá khoảng 32% — tương đương với khoảng một nửa mức tăng 65% đã ghi nhận trong năm 2025.

Mặc dù mục tiêu này có vẻ tham vọng đối với một số nhà quan sát thị trường, nhưng nó cần được đặt trong bối cảnh: công ty gần đây đã thiết lập một mô hình mang lại các khoản lợi nhuận lớn như vậy trong vòng 12 tháng.

Đánh Giá Câu Chuyện Định Giá

Câu chuyện tài chính dựa trên dự báo trong tương lai trở nên hấp dẫn hơn so với các chỉ số hiện tại ban đầu có thể gợi ý. Với tỷ lệ P/E khoảng 31, Alphabet giao dịch gần mức định giá cao nhất kể từ khi trí tuệ nhân tạo trở thành chủ đề đầu tư chính. Điều này phản ánh đà tăng giá thực sự — đặc biệt là đợt tăng mạnh trong sáu tháng qua.

Tuy nhiên, khi xem xét tình hình qua lăng kính lợi nhuận dự kiến trong tương lai, lập luận đầu tư trở nên rõ ràng hơn nhiều. Alphabet dường như đang ở vị trí để duy trì tăng trưởng doanh thu bền vững kết hợp với đòn bẩy hoạt động ý nghĩa. Hạ tầng công nghệ tích hợp theo chiều dọc của họ có thể coi là tài sản chưa được đánh giá đúng trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo.

Phân tích các yếu tố này một cách toàn diện cho thấy một nhận thức quan trọng: mặc dù có bằng chứng cho thấy khác, nhưng các chỉ số định giá của Alphabet vẫn phù hợp với một doanh nghiệp trưởng thành hơn là một doanh nghiệp đang trong giai đoạn tăng trưởng. Sự khác biệt này tạo ra một cơ hội bất đối xứng cho vốn kiên nhẫn.

Con Đường Tương Lai

Bối cảnh này ủng hộ luận điểm rằng Alphabet có thể đạt được $5 triệu đô la trong định giá trong năm 2026. Vị thế cạnh tranh của công ty, chiến lược phân bổ vốn, và các cơ hội kiếm tiền mới từ các sáng kiến trí tuệ nhân tạo của họ kết hợp lại tạo ra một cơ hội đặc biệt cho các nhà đầu tư có tầm nhìn dài hạn và xem các công ty có vốn hóa thị trường cao nhất qua lăng kính nhiều năm.