Thị trường Cổ phiếu Điều chỉnh trong bối cảnh Tín hiệu hỗn hợp khi Dữ liệu Lao động gây thất vọng

Chỉ số chứng khoán Mỹ hôm nay thể hiện xu hướng trái chiều khi các dòng chảy kinh tế tạo ra các kết quả khác nhau. Chỉ số S&P 500 đạt mức cao kỷ lục mới với mức tăng +0.10%, trong khi Nasdaq 100 tăng +0.34% để ghi nhận hiệu suất mạnh nhất trong 3,5 tuần. Tuy nhiên, chỉ số Dow Jones Industrial Average đã đảo chiều từ mức cao kỷ lục của chính mình, giảm -0.36% khi các nhà đầu tư tiêu hóa các số liệu việc làm yếu ớt và kỳ vọng Fed thay đổi.

Hợp đồng E-mini tháng Ba phản ánh mô hình chung, với hợp đồng tương lai S&P 500 tăng +0.10% và hợp đồng Nasdaq 100 tăng +0.38%.

Dữ liệu Kinh tế Gửi Thông điệp Trộn lẫn

Bức tranh việc làm trở nên yếu hơn dự kiến, gây áp lực lên lợi suất trái phiếu và mang lại sự hỗ trợ bất ngờ cho cổ phiếu. Báo cáo việc làm ADP tháng 12 cho thấy tạo việc làm tư nhân là 41,000—kém xa kỳ vọng đồng thuận là 50,000 và báo hiệu khả năng làm dịu thị trường lao động. Báo cáo JOLTS tháng 11 củng cố câu chuyện này, cho thấy số vị trí tuyển dụng giảm 303,000 xuống mức thấp nhất trong 14 tháng là 7.146 triệu, so với kỳ vọng là 7.648 triệu.

Sự mềm mại của thị trường lao động này mang ý nghĩa dovish đối với chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, gợi ý rằng ngân hàng trung ương có thể duy trì các thiết lập nới lỏng lâu hơn dự kiến trước đó.

Ngành Dịch vụ Mang Đến Điểm Sáng

Bù đắp cho lo ngại về việc làm, chỉ số dịch vụ ISM tháng 12 đã mang lại bất ngờ tích cực. Chỉ số bất ngờ mở rộng lên 54.4—tăng 1.8 điểm và vượt xa kỳ vọng giảm xuống 52.2. Đây là tốc độ mở rộng mạnh nhất trong 14 tháng, củng cố khả năng phục hồi của nền kinh tế trong phần lớn dựa vào dịch vụ của Mỹ.

Các tín hiệu trái chiều—sức yếu trong tuyển dụng đi kèm với sức mạnh trong hoạt động dịch vụ—tạo ra một bối cảnh phức tạp cho vị thế thị trường.

Tái Định Hướng Thị Trường Trái Phiếu

Lợi suất trái phiếu giảm do thất vọng về việc làm, với lợi suất trái phiếu 10 năm giảm 2.4 điểm cơ bản xuống còn 4.150%. Hợp đồng tương lai trái phiếu 10 năm tháng Ba tăng 6 tick khi các nhà đầu tư chuẩn bị cho khả năng Fed đi theo hướng dovish hơn.

Lợi suất trái phiếu châu Âu cũng giảm sau dữ liệu lạm phát Eurozone yếu hơn dự kiến. Giá tiêu dùng cốt lõi tháng 12 trong eurozone tăng 2.3% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn dự báo 2.4%. Lợi suất trái phiếu Đức kỳ hạn 10 năm giảm xuống mức thấp nhất trong 1 tháng là 2.814%, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Vương quốc Anh giảm 5.6 điểm cơ bản xuống còn 4.424%, chạm mức thấp nhất trong 1,75 tháng.

Xu hướng ứng dụng thế chấp cho thấy sự biến động nhẹ, với chỉ số MBA tăng 0.3% trong tuần kết thúc ngày 2 tháng 1. Tuy nhiên, phần mua nhà giảm 6.2%, trong khi các đơn xin vay tái cấp vốn tăng 7.4%. Lãi suất cố định 30 năm trung bình giảm 7 điểm cơ bản xuống còn 6.25%.

Quỹ Đổi Mới Ngành Nghề Thay Đổi Vị Thế Danh Mục

Cổ phiếu công nghệ bán dẫn và lưu trữ chịu ảnh hưởng nặng nề nhất sau sự hưng phấn ngày thứ Ba. Western Digital giảm hơn -7% dẫn đầu đà giảm của Nasdaq, cùng với Seagate Technology (giảm -6%), Marvell Technology (giảm -4%), và NXP Semiconductors (giảm -3%). Các nhà sản xuất chip truyền thống như Texas Instruments, Qualcomm, và Lam Research đều giảm hơn -2%.

Sức yếu của ngành vật liệu kéo dài đến kim loại quý và kim loại cơ bản, với bạc giảm -5% và đồng giảm -3%. Các công ty khai thác mỏ chịu áp lực, với Hecla Mining giảm -8% và Coeur Mining giảm -5%.

Ngược lại, ngành an ninh mạng nổi bật nhất trong phiên. Crowdstrike Holdings tăng +4%, Palo Alto Networks tăng +3%, và Zscaler tăng +2%.

Điểm Nổi Bật Cổ Phiếu Cá Nhân

Apogee Enterprises giảm -13% sau một báo cáo lợi nhuận thất vọng, hạ dự báo EPS điều chỉnh cả năm xuống còn $3.40-$3.50 từ phạm vi trước là $3.60-$3.90, thiếu kỳ vọng đồng thuận là $3.66.

StoneCo giảm -5% sau khi công bố CEO Zinner từ chức có hiệu lực từ tháng 3 năm 2026, CFO Schere sẽ đảm nhận trách nhiệm lãnh đạo.

Monte Rosa Therapeutics tăng +52% sau khi có kết quả thử nghiệm lâm sàng giai đoạn 1 tạm thời tích cực cho ứng viên điều trị bệnh tim mạch của họ.

Ventyx Biosciences tăng +37% sau khi Wall Street Journal đưa tin Eli Lilly & Co. vẫn đang trong các cuộc thảo luận mua lại nâng cao, định giá công ty trên $1 tỷ đô la.

MicroStrategy tăng +4% sau khi MSCI quyết định giữ các công ty kho bạc tài sản kỹ thuật số trong các chỉ số thị trường chứng khoán của họ.

Amgen tăng +3% để dẫn đầu các cổ phiếu tăng của Dow sau khi UBS nâng cấp mua với mục tiêu giá $380 , trong khi Bristol-Myers Squibb tăng +3% theo nâng cấp tương tự với mục tiêu $65 . Lowe’s và Wayfair đều mở rộng đà tăng sau các nâng cấp của Barclays.

Tuần Tới: Các Mốc Kinh Tế Chính

Thị trường sẽ tiếp tục tập trung vào các số liệu kinh tế của Mỹ trong tuần này. Thứ Năm, dự kiến ​​hiệu suất năng suất quý 3 là +4.7% cùng với dự báo chi phí lao động đơn vị là +0.3%, trong khi số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu dự kiến tăng 12,000 lên 211,000.

Thứ Sáu, báo cáo việc làm mang ý nghĩa đặc biệt, với dự báo tăng trưởng việc làm phi nông nghiệp tháng 12 là 59,000 và tỷ lệ thất nghiệp dự kiến giảm 0.1 điểm phần trăm xuống còn 4.5%. Thu nhập trung bình theo giờ dự kiến tăng 0.3% theo tháng và 3.6% theo năm.

Dữ liệu nhà ở ngày thứ Sáu gồm số nhà bắt đầu xây dựng tháng 10 dự kiến tăng 1.4% lên 1.325 triệu và giấy phép xây dựng dự kiến tăng 1.1% lên 1.350 triệu. Khảo sát tâm lý tiêu dùng tháng 1 của Đại học Michigan dự kiến đạt 53.5, tăng 0.6 điểm.

Xác Suất Cắt Giảm Lãi Suất của Fed Nhẹ Nhàng

Tham gia thị trường đang định giá xác suất cắt giảm lãi suất -25 điểm cơ bản tại cuộc họp FOMC ngày 27-28 tháng 1 chỉ là 14%, cho thấy ít niềm tin vào việc nới lỏng tiền tệ trong ngắn hạn mặc dù thất vọng về việc làm hôm nay.

Thị Trường Toàn Cầu Điều Hướng Theo Các Con Đường Khác Nhau

Chứng khoán quốc tế phản ánh xu hướng không đồng đều. Chỉ số Shanghai Composite của Trung Quốc tăng lên đỉnh cao 10,5 năm, đóng cửa +0.05%, trong khi Euro Stoxx 50 giảm -0.16%. Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản giảm -1.06%.