Tại sao Robot Tích hợp AI và Cổ phiếu Giao thông Đô thị đang thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư tinh tường trong năm 2025

Thị trường cổ phiếu rộng lớn đã gặp phải những khó khăn vào đầu năm 2025, đặc biệt khi các chính sách thương mại mới định hình lại bối cảnh cho các nhà lãnh đạo công nghệ. Tuy nhiên, trong sự biến động này tồn tại một nghịch lý hấp dẫn: các ngành tập trung vào trí tuệ nhân tạo và hệ thống tự hành vẫn tiếp tục thu hút vốn bất chấp những bất định ngắn hạn. Hai nhà chơi sáng tạo—một cách mạng hóa giao thông đô thị và một đang biến đổi dịch vụ giao hàng cuối cùng—ví dụ rõ ràng tại sao một số nhà đầu tư xem sự yếu kém hiện tại như một cơ hội mua thực sự thay vì lý do để rút lui.

Đổi mới trong hàng không qua Hệ thống Tự hành

Archer Aviation (NYSE: ACHR) giao dịch với vốn hóa thị trường khoảng 4,4 tỷ đô la, giảm khoảng 17% kể từ đầu năm 2025. Tuy nhiên, bên dưới bề mặt, nhà sản xuất máy bay cất cánh và hạ cánh thẳng đứng điện này đã định vị mình tại giao điểm của hai xu hướng lớn: hệ thống bay tự hành và hạ tầng hàng không thế hệ mới.

Lợi thế cạnh tranh của công ty bắt nguồn từ các hợp tác với các đối tác công nghệ tiên tiến cung cấp nền tảng AI cho các ứng dụng phức tạp bao gồm tối ưu hóa kiểm soát không lưu, phối hợp di chuyển và lập kế hoạch tuyến đường thông minh. Những khả năng này không chỉ mang tính lý thuyết—Archer đã chuyển đổi các hợp tác thành thỏa thuận khách hàng thương mại đầu tiên, với Abu Dhabi Aviation cam kết mua các thiết bị cho chương trình “Launch Edition”.

Ngoài hàng không thương mại, các ứng dụng quốc phòng đại diện cho một thị trường chưa khai thác lớn. Các hợp tác ngành tập trung vào hệ thống quốc phòng tự hành tạo ra các kênh doanh thu bổ sung. Thị trường có thể mở rộng cho các giải pháp hàng không tích hợp AI lên tới hàng chục tỷ đô la trong cả hai lĩnh vực, với một số nhà phân tích dự đoán rằng hệ sinh thái di động hàng không đô thị toàn cầu có thể đạt $1 nghìn tỷ đô la vào năm 2040.

Về mặt tài chính, công ty bước vào giai đoạn tăng trưởng này từ vị thế mạnh. Với hơn $1 tỷ đô la thanh khoản sẵn có, Archer có đủ nguồn lực tài chính để điều hướng các quy trình phê duyệt pháp lý và mở rộng quy mô hoạt động mà không cần vay vốn với điều kiện không thuận lợi. Sức mạnh của bảng cân đối kế toán giúp nó khác biệt so với các dự án giai đoạn đầu đã tiêu tốn vốn trong các thời kỳ suy thoái.

Robot vỉa hè mở rộng hướng tới lợi nhuận

Serve Robotics (NASDAQ: SERV) đã trải qua mức giảm mạnh hơn—46% trong năm tính đến nay—nhưng các chỉ số hoạt động của họ kể một câu chuyện hấp dẫn về việc tăng tốc độ chấp nhận. Công ty đã tạo ra 1,8 triệu đô la doanh thu trong năm 2024, tăng trưởng 773% so với cùng kỳ năm trước. Đáng chú ý hơn, họ đang mở rộng mạng lưới giao hàng ngoài cơ sở Los Angeles của mình sang Miami, Dallas-Fort Worth và Atlanta.

Lộ trình công nghệ của công ty thể hiện tiến bộ đáng kể trong kỹ thuật. Nền tảng robot thế hệ thứ ba hoạt động gấp đôi tốc độ và phạm vi của các mẫu trước đó đồng thời tích hợp khả năng tính toán AI gấp 5 lần—tất cả trong khi giảm chi phí sản xuất trên mỗi đơn vị khoảng 65%. Sự kết hợp này của hiệu suất nâng cao và chi phí sản xuất giảm tạo ra một quỹ đạo kinh tế đơn vị mạnh mẽ.

Các hợp tác phân phối với các chuỗi nhà hàng lớn và các mối quan hệ giao hàng tại hộ gia đình hiện đã mở rộng trên 1.000 địa điểm thương mại và 300.000 địa chỉ dân cư. Tính đến cuối năm 2024, Serve duy trì khoảng $123 triệu đô la dự trữ tiền mặt, cộng thêm khoảng $80 triệu đô la huy động được vào đầu năm 2025. Vị thế vốn này hỗ trợ các mục tiêu triển khai đầy tham vọng trong năm 2025 là khoảng 2.000 robot hoạt động tại các khu vực đô thị lớn của Mỹ.

Tính toán Rủi ro-Phần thưởng

Không công ty nào hoạt động mà không gặp phải thách thức. Archer đối mặt với các phức tạp về quy định trên con đường hướng tới chứng nhận thương mại rộng rãi cho các máy bay có người lái. Serve phải chứng minh rằng công nghệ của họ có thể mở rộng hiệu quả qua các môi trường đô thị và điều kiện thời tiết khác nhau. Cả hai đều tạo ra doanh thu tối thiểu so với vốn hóa thị trường và có khả năng sẽ huy động thêm vốn mặc dù đã có số dư tiền mặt khá dồi dào.

Tuy nhiên, giá thị trường hiện tại dường như đã phản ánh phần lớn các rủi ro này. Với định giá hiện tại—khiêm tốn so với tiềm năng thương mại dài hạn—cả hai công ty có thể cung cấp các cấu trúc cơ hội không đối xứng cho các nhà đầu tư có đủ thời gian để chờ đợi.

Sự bi quan của thị trường đối với các công ty giai đoạn tăng trưởng đã tạo ra các cửa sổ vào thị trường cho những ai sẵn sàng chịu đựng biến động ngắn hạn. Đối với các nhà đầu tư tập trung vào việc triển khai trí tuệ nhân tạo, phát triển hệ thống tự hành và đổi mới trong vận tải, giai đoạn bất định này mang lại cơ hội tích lũy thực sự trong các công ty có khả năng định hình các thị trường mới nổi trong thập kỷ tới.