Đánh giá của Nhà môi giới có thực sự quan trọng trong việc chọn cổ phiếu không? Những gì NextEra Energy dạy chúng ta

Khi bạn bắt đầu học cách chọn cổ phiếu, một trong những điều đầu tiên bạn sẽ gặp phải là các đề xuất từ các nhà phân tích của các công ty môi giới. Nhưng liệu bạn có nên thực sự theo dõi những gì các nhà phân tích bán hàng này nói không? Hãy xem xét NextEra Energy (NEE) như một ví dụ để hiểu cách hoạt động của các xếp hạng của nhà môi giới và liệu chúng có xứng đáng để bạn tin tưởng hay không.

Thực tế đằng sau những Xếp hạng “Mua mạnh”

NextEra Energy hiện có mức Trung bình đề xuất của các nhà môi giới (ABR) là 1.83 trên thang điểm 1 đến 5, trong đó 1 biểu thị Mua mạnh và 5 biểu thị Bán mạnh. Trong số 24 công ty môi giới theo dõi NEE, có 15 công ty đã đưa ra xếp hạng Mua mạnh — chiếm 62.5% tổng số đề xuất.

Nghe có vẻ tích cực, phải không? Nhưng điều có thể làm bạn ngạc nhiên là: các nhà môi giới thường quá lạc quan. Các nghiên cứu liên tục cho thấy rằng, với mỗi xếp hạng Bán mạnh được đưa ra, các công ty môi giới thường đưa ra khoảng năm xếp hạng Mua mạnh. Sự lệch này tồn tại vì các công ty này có lợi ích tài chính trong các cổ phiếu họ theo dõi. Khi một công ty môi giới đưa ra dự báo tiêu cực, họ có nguy cơ làm tổn hại mối quan hệ với khách hàng và mất cơ hội kinh doanh. Vì vậy, các động lực này tự nhiên sẽ thiên về các đề xuất tích cực.

Tại sao Chỉ số không kể hết câu chuyện

Đối với những người mới bắt đầu đầu tư cổ phiếu, dễ dàng nghĩ rằng sự đồng thuận của các nhà phân tích sẽ phản ánh hướng đi của giá trong tương lai. Nhưng điều đó không nhất thiết đúng. Nhiều nghiên cứu đã chứng minh rằng các đề xuất của các công ty môi giới chỉ có khả năng dự đoán hạn chế trong việc xác định cổ phiếu nào sẽ mang lại lợi nhuận tốt nhất trong ngắn hạn.

Khoảng cách giữa các xếp hạng và thực tế xảy ra vì các nhà môi giới ưu tiên duy trì mối quan hệ với các công ty họ theo dõi. Các đề xuất của họ phản ánh lợi ích của các tổ chức hơn là phân tích thị trường độc lập. Một phương pháp hiệu quả hơn? Xác thực các xếp hạng của nhà môi giới dựa trên các chỉ số định lượng thực sự liên quan đến biến động giá cổ phiếu—chẳng hạn như các dự báo lợi nhuận đã được điều chỉnh.

Ngoài Xếp hạng: Hiểu rõ Đà tăng trưởng lợi nhuận

Các dự báo điều chỉnh lợi nhuận cho thấy một câu chuyện khác so với các xếp hạng dựa trên cảm xúc. Khi các nhà phân tích từ nhiều công ty bắt đầu điều chỉnh dự báo lợi nhuận của một công ty theo hướng tích cực, điều đó thường báo hiệu đà tăng trưởng thực sự trong các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp. Điều này khác biệt rõ rệt so với sự thiên vị lạc quan trong các đề xuất của nhà môi giới truyền thống.

Đối với NextEra Energy cụ thể, dự báo lợi nhuận cho năm hiện tại đã tăng 0.2% trong tháng qua lên mức 3.69 đô la mỗi cổ phiếu. Việc các nhà phân tích điều chỉnh dự báo cao hơn—even mức độ nhỏ—cho thấy họ đang nhìn thấy bằng chứng hỗ trợ trong hoạt động và vị thế thị trường của công ty.

Điều này có ý nghĩa gì cho quyết định đầu tư của bạn

Xếp hạng ABR tương đương với Mua cho NextEra có thể là một dữ liệu trong phân tích của bạn, nhưng không nên là duy nhất. Đối với các nhà đầu tư nghiêm túc trong việc chọn cổ phiếu, phương pháp tốt nhất là kết hợp nhiều góc nhìn: cảm nhận của các nhà môi giới, các mô hình xếp hạng định lượng dựa trên các dự báo lợi nhuận điều chỉnh, và phân tích cơ bản của chính bạn.

Điều quan trọng dành cho những ai mới bắt đầu nghiên cứu cổ phiếu là: xem các xếp hạng như một điểm khởi đầu chứ không phải kết luận cuối cùng. Sử dụng chúng để xác định cổ phiếu nào xứng đáng được nghiên cứu sâu hơn, rồi sau đó bổ sung các công cụ phân tích khác trước khi quyết định bỏ vốn. Phương pháp đa chiều này chính là cách các nhà môi giới cổ phiếu dày dạn kinh nghiệm thường khuyên các nhà đầu tư mới tiếp cận thị trường—với sự hoài nghi lành mạnh và thẩm định đúng đắn.