Tại sao sự thống trị trong sản xuất chip của TSMC khiến nó trở thành lựa chọn hàng đầu cho AI vào năm 2026

Các con số kể một câu chuyện hấp dẫn

Khi bạn xem xét hiệu suất gần đây của Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC), một điều trở nên rõ ràng ngay lập tức: đây không phải là một công ty bán dẫn bình thường. Kết quả tài chính quý III của công ty vẽ nên bức tranh về sự tăng trưởng bùng nổ được thúc đẩy bởi cuộc cách mạng AI.

Doanh thu đạt 33,10 tỷ đô la, tăng trưởng 40,8% so với cùng kỳ năm ngoái. Thậm chí ấn tượng hơn, TSMC đã tạo ra lợi nhuận ròng 15,1 tỷ đô la với biên lợi nhuận ròng 45,7%—thu nhập trên mỗi cổ phiếu tăng 39% so với năm trước. Trong quý IV, hướng dẫn dự kiến doanh thu từ 32,2 tỷ đến 33,4 tỷ đô la, cho thấy mức tăng 22% so với cùng kỳ năm ngoái. Cổ phiếu đã tăng 53% trong suốt năm 2025, với tâm lý các nhà phân tích cực kỳ tích cực: 15 trong số 17 nhà phân tích khảo sát duy trì xếp hạng “mua”, trong khi hai người đề xuất giữ. Không ai đề xuất bán.

Vị trí trung tâm của cơn bùng nổ hạ tầng AI

Thị trường trí tuệ nhân tạo đang trải qua sự mở rộng bùng nổ. Grand View Research định giá thị trường AI hiện tại là 390,91 tỷ đô la vào năm 2025, với dự báo đạt gần 3,5 nghìn tỷ đô la vào năm 2033—tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm là 30,6%. Thậm chí các dự báo tích cực hơn còn cho rằng hạ tầng AI riêng có thể trị giá $4 nghìn tỷ đô la vào năm 2030.

TSMC nằm tại trung tâm của sự tăng trưởng này. Là nhà foundry bán dẫn hàng đầu thế giới, công ty đã sản xuất hơn 11.800 sản phẩm khác nhau vào năm 2024, sử dụng gần 300 công nghệ quy trình khác nhau. Danh sách khách hàng của công ty giống như một danh sách những tên tuổi lớn trong ngành công nghệ: Apple, Qualcomm, Advanced Micro Devices, Broadcom, Nvidia, Intel và Amazon đều phụ thuộc vào khả năng sản xuất của TSMC.

Rào cản công nghệ: Các nút quy trình tiên tiến thúc đẩy doanh thu

Điều thực sự phân biệt TSMC với các đối thủ cạnh tranh là chuyên môn của họ trong việc sản xuất các chip tiên tiến. Công ty chuyên sản xuất chip 3nm và 5nm—những công nghệ nút nơi các transistor nhỏ hơn mang lại hiệu suất vượt trội và tiết kiệm năng lượng so với các chip lớn hơn.

Sự chuyển dịch sang các nút công nghệ cao thể hiện một bước chuyển đổi căn bản trong cơ cấu kinh doanh của TSMC. Chẳng hạn như năm 2023, các chip lớn hơn 7nm chiếm hơn một nửa doanh thu của công ty. Ngày nay, bức tranh đã thay đổi đáng kể: trong quý III 2025, các chip 3nm đóng góp 23% doanh thu trong khi các chip 5nm chiếm 37%. Sự dịch chuyển này về phía công nghệ cao có biên lợi nhuận cao hơn giúp TSMC hoàn toàn phù hợp để duy trì lợi nhuận bền vững.

Đặt cược đa dạng vào hệ sinh thái bán dẫn

Khác với các công ty chuyên về một phân khúc—chẳng hạn như thiết kế chip trung tâm dữ liệu—TSMC hoạt động như một khoản đầu tư đa dạng vào lĩnh vực sản xuất bán dẫn rộng lớn hơn. Bất kể công ty công nghệ nào nổi lên là lực lượng thống trị trong AI, TSMC dường như đã sẵn sàng để nắm bắt giá trị đáng kể. Công ty sản xuất chip cho các đối thủ cạnh tranh cùng lúc, tạo ra một kịch bản không mất mát cho các nhà đầu tư.

Trong khi các đối thủ cạnh tranh tranh giành vị trí thống trị thị trường, TSMC thu về doanh thu từ tất cả họ. Dù Nvidia duy trì vị trí dẫn đầu hiện tại hay đối mặt với cạnh tranh từ các đối thủ mới nổi, hoạt động foundry của TSMC vẫn tiếp tục hưởng lợi từ toàn bộ quá trình xây dựng hạ tầng AI.

Thư viện đầu tư

TSMC là một cơ hội tối ưu cho các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với sự tăng trưởng cấu trúc của AI mà không đặt cược vào một đối thủ duy nhất. Các chỉ số tài chính của công ty thể hiện sự xuất sắc trong vận hành: tăng trưởng doanh thu lớn, biên lợi nhuận xuất sắc và sự ủng hộ tuyệt đối từ các nhà phân tích nhấn mạnh tính bền vững của mô hình kinh doanh. Với khả năng sản xuất chip tiên tiến không đối thủ trên toàn cầu và cơ sở khách hàng trải dài toàn bộ ngành công nghệ, TSMC dường như đã sẵn sàng để nắm bắt giá trị ngày càng tăng khi trí tuệ nhân tạo tiếp tục định hình lại các ngành công nghiệp.