Vệ tinh Bluebird trên radar phòng thủ: Tại sao cổ phiếu ASTS tăng 291,7% và có thể định hình lại truyền thông an toàn

Giống như chú chim xanh biểu tượng cho hy vọng và khả năng phục hồi, vệ tinh BlueBird LEO của AST SpaceMobile đại diện cho bước đột phá trong hạ tầng liên lạc phòng thủ. Công ty (ASTS) đã nổi lên như một nhân tố quan trọng trong kết nối cấp quân sự, với mạng lưới vệ tinh trực tiếp tới điện thoại thông minh giải quyết một điểm yếu cơ bản trong hoạt động phòng thủ hiện đại.

Khoảng cách liên lạc phòng thủ mà ASTS đang lấp đầy

Các mạng lưới dựa trên mặt đất truyền thống trở nên không đáng tin cậy ở các khu vực xa xôi, trên đại dương, và trong thiên tai—chính xác nơi các lực lượng phòng thủ cần kết nối nhất. Hệ thống BlueBird của AST SpaceMobile giải quyết vấn đề này bằng các vệ tinh truyền trực tiếp tới điện thoại di động tiêu chuẩn mà không cần thiết bị đặc biệt. Khả năng này biến đổi cách binh sĩ phối hợp, các đội phản ứng khẩn cấp liên lạc, và các hoạt động hậu cần vận hành khi hạ tầng mặt đất thất bại.

Chính phủ Mỹ đã công nhận giá trị này, trao cho ASTS nhiều hợp đồng quốc phòng và chính phủ. Những phần thưởng này cho thấy liên lạc bền vững dựa trên vệ tinh đang chuyển từ lợi thế lý thuyết sang hạ tầng quân sự thực tế. Với chi tiêu quốc phòng của Mỹ tăng cao cho công nghệ siêu thanh và hệ thống phản ứng nhanh, kết nối dựa trên không gian đã trở nên thiết yếu để duy trì chỉ huy và kiểm soát trong các môi trường tranh chấp.

ASTS so sánh với các đối thủ cạnh tranh

Cảnh quan cạnh tranh bao gồm Globalstar (GSAT) và Viasat (VSAT), mỗi công ty theo đuổi các chiến lược vệ tinh khác nhau.

Globalstar hợp tác với SpaceX để triển khai vệ tinh mới đến năm 2026, gần đây giới thiệu RM200M—một thiết bị IoT hai chiều cho phép kết nối toàn cầu qua mạng LEO. Điều này định vị Globalstar là một nhà lãnh đạo trong các ứng dụng vệ tinh tập trung vào IoT.

Viasat vận hành các vệ tinh liên lạc có công suất cao cho băng thông rộng, liên lạc quân sự và kết nối hàng hải. Mở rộng vệ tinh ViaSat-3 F2 của công ty nhằm tăng khả năng phục hồi băng thông rộng, cạnh tranh trực tiếp trong phân khúc liên lạc quân sự an toàn, nơi ASTS cũng đang tập trung.

ASTS khác biệt nhờ phương pháp tiếp cận trực tiếp tới điện thoại thông minh, không yêu cầu phần cứng bổ sung cho người dùng cuối—một lợi thế lớn cho việc triển khai nhanh và linh hoạt trong vận hành.

Hiệu suất thị trường thể hiện niềm tin của nhà đầu tư

Cổ phiếu ASTS tăng 291,7% trong 12 tháng qua, vượt xa mức tăng 24,4% của ngành. Sự tăng giá đột biến này phản ánh sự công nhận của thị trường về các ứng dụng phòng thủ của công ty và câu chuyện về khả năng phục hồi không gian.

Tuy nhiên, các chỉ số định giá cho thấy một câu chuyện cảnh báo. ASTS giao dịch với tỷ lệ giá trên doanh thu dự phóng là 122,6—vượt xa trung bình ngành. Mức giá cao này đã phản ánh kỳ vọng tăng trưởng lớn vào giá cổ phiếu hiện tại.

Các dự báo lợi nhuận gần đây đã điều chỉnh giảm. Ước tính đồng thuận của Zacks cho lợi nhuận năm 2025 đã điều chỉnh thành mức lỗ 1,06 đô la (giảm 8,16% trong 60 ngày), với dự kiến lỗ năm 2026 là 0,74 đô la (giảm 8,8% trong cùng kỳ). Công ty hiện có xếp hạng Zacks Rank #3 (Hold), cho thấy các nhà phân tích vẫn thận trọng mặc dù cổ phiếu đã tăng mạnh.

Xu hướng phòng thủ không gian vẫn hấp dẫn

Dù có những lo ngại về định giá, cơ hội liên lạc phòng thủ dựa trên không gian vẫn thực sự. Các đợt phóng vệ tinh thương mại toàn cầu đang tăng tốc khi các nhà vận hành vệ tinh yêu cầu chu kỳ triển khai nhanh hơn và kiến trúc nhiệm vụ linh hoạt hơn. Các quốc gia trên toàn thế giới đang ưu tiên khả năng phục hồi không gian và kết nối an toàn—những xu hướng này trực tiếp có lợi cho các nhà vận hành như AST SpaceMobile.

Câu hỏi đặt ra cho các nhà đầu tư không phải là liệu liên lạc phòng thủ bằng vệ tinh có quan trọng hay không—chắc chắn là có. Mà là liệu các định giá hiện tại đã phản ánh đầy đủ các rủi ro về thực thi, độ trễ thời gian, và cạnh tranh từ các đối thủ có nguồn lực mạnh.

Lưu ý: Phân tích này phản ánh các động thái thị trường và quan sát về định giá. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai.