Sự gia tăng nhu cầu máy chủ vượt quá khả năng của chip: Cách tối ưu hóa bộ nhớ và CPU đang tạo ra cuộc khủng hoảng cung ứng lịch sử

Thị trường phần cứng máy chủ đang trải qua sự tăng trưởng chưa từng có, khiến ngay cả các nhà phân tích ngành dày dạn kinh nghiệm cũng phải bất ngờ. Vào tháng 12, Micron đã công bố điều chỉnh tăng đáng kể dự báo về số lượng máy chủ dự kiến giao trong năm 2025, nâng dự báo từ mức tăng 10% lên phạm vi cao hơn trong nhóm cao tuổi—một bước chuyển đổi mạnh mẽ nhấn mạnh tốc độ tăng trưởng nhu cầu đang diễn ra nhanh chóng như thế nào. Nhìn xa hơn, Micron dự đoán đà này sẽ tiếp tục duy trì đến năm 2026, được hỗ trợ bởi các khoản đầu tư hạ tầng khổng lồ từ các nhà cung cấp dịch vụ siêu quy mô.

Dự báo chi tiêu toàn cầu cho máy chủ cũng thể hiện một bức tranh tích cực không kém. IDC ước tính tổng chi tiêu cho máy chủ sẽ tăng 80% vào năm 2025, tiếp theo là mức tăng 24,3% nữa vào năm 2026. Những con số này phản ánh không chỉ sự tăng trưởng về khối lượng; chúng còn báo hiệu một sự thay đổi căn bản trong kiến trúc máy chủ hướng tới các hệ thống có khả năng AI, trang bị GPU cao cấp và các thành phần tối ưu hóa. Việc xây dựng hạ tầng này hiện đang mang lại lợi ích cho hai đối tượng quan trọng: nhà sản xuất chip nhớ Micron và nhà lãnh đạo CPU Intel.

Rào cản bộ nhớ mà không ai ngờ tới

Chuyển đổi sang các máy chủ AI đã tạo ra một sự mất cân đối nghiêm trọng giữa cung và cầu đối với các thành phần bộ nhớ. Micron đã chuyển hướng sản xuất sang các chip bộ nhớ (HBM) có băng thông cao dùng trong các bộ tăng tốc AI, một bước đi chiến lược đã vô tình làm giảm nguồn cung của bộ nhớ DRAM tiêu chuẩn cần thiết cho các hệ thống máy chủ truyền thống. Trong các báo cáo lợi nhuận gần đây, CEO Sanjay Mehrotra của Micron đã tiết lộ mức độ nghiêm trọng của tình hình: hiện tại công ty chỉ có thể đáp ứng từ 50-67% nhu cầu của các khách hàng lớn trong trung hạn.

Tình trạng thiếu cung này mang lại một điểm sáng cho các nhà sản xuất bộ nhớ. Là một sản phẩm như hàng hóa, chip bộ nhớ có thể thu hút mức giá cao trong thời kỳ thiếu hụt—đúng như kịch bản đang diễn ra hiện nay. Báo cáo tài chính của Micron phản ánh rõ điều này: doanh thu quý đầu năm tài chính 2026 tăng 57% so với cùng kỳ năm trước, lợi nhuận ròng gần như gấp ba lần.

Tuy nhiên, sự giảm bớt này có thể sẽ không đến ngay lập tức. Micron đang tăng chi tiêu vốn và lên kế hoạch xây dựng các nhà máy sản xuất mới, nhưng thời gian thực hiện bị hạn chế. Nhà máy đầu tiên tại Idaho dự kiến bắt đầu sản xuất wafer vào khoảng giữa năm 2027, và nhà máy thứ hai sẽ đi vào hoạt động vào năm 2028. Một nhà máy tại New York sẽ chưa bắt đầu sản xuất cho đến năm 2030. Khoảng thời gian kéo dài nhiều năm này có nghĩa là việc mở rộng công suất đáng kể sẽ không diễn ra trong năm 2026. Micron sẽ tiếp tục bán tất cả các chip mà họ sản xuất, có khả năng với mức giá ngày càng thuận lợi hơn, đảm bảo một năm nữa tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận mạnh mẽ phía trước.

Sự hồi sinh của CPU: Tại sao các bộ xử lý vẫn quan trọng trong thời đại của các bộ tăng tốc

Trong khi các bộ tăng tốc AI chiếm lĩnh các cuộc thảo luận về chi tiêu trung tâm dữ liệu, một xu hướng ngược lại đang nổi lên: nhu cầu về CPU máy chủ đang phục hồi. Intel, đã từng gặp khó khăn do mất thị phần từ AMD và chuyển hướng vốn sang GPU, hiện đang chứng kiến nhu cầu về bộ xử lý máy chủ tăng mạnh bất ngờ.

Có nhiều yếu tố thúc đẩy sự phục hồi này của CPU. Thứ nhất, các nhà cung cấp dịch vụ siêu quy mô đang hiện đại hóa hạ tầng của họ bằng cách thay thế các mẫu CPU cũ, tiêu thụ nhiều năng lượng, bằng các dòng mới hơn. Vì các máy chủ AI vốn tiêu thụ nhiều năng lượng, việc nâng cấp lên các bộ xử lý hiệu quả hơn có thể giảm đáng kể tổng chi phí sở hữu—một lý do kinh tế hấp dẫn cho các thay thế quy mô lớn.

Thứ hai, CPU vẫn là thành phần thiết yếu cho các tác vụ AI cụ thể. Các pipeline (RAG) (trích xuất, kết hợp dữ liệu để nâng cao khả năng của các mô hình ngôn ngữ lớn bằng cách kết nối chúng với các nguồn dữ liệu bên ngoài mà không cần tinh chỉnh thêm) là một ví dụ quan trọng. Các CPU máy chủ mới nhất của Intel tích hợp khả năng xử lý AI tích hợp, giúp xử lý hiệu quả các thành phần của pipeline RAG, làm cho chúng ngày càng phù hợp với hạ tầng AI hiện đại.

Intel tiết lộ tại Hội nghị Công nghệ Toàn cầu Barclays tháng 12 rằng nhu cầu về CPU máy chủ đã khá mạnh mẽ. Mặc dù công ty đã bắt đầu chuyển đổi năng lực sản xuất từ các bộ xử lý PC tiêu dùng sang chip máy chủ, nhưng các hạn chế về cung vẫn dự kiến kéo dài đến đầu năm 2026. Các CPU máy chủ thế hệ hiện tại của Intel sử dụng quy trình Intel 3, trong khi các dòng chip thế hệ tiếp theo ra mắt năm 2026 sẽ dùng quy trình Intel 18A. Khi các quy trình sản xuất tiên tiến này mở rộng quy mô, Intel sẽ có thêm năng lực để đáp ứng nhu cầu tăng vọt.

Trong quý 3, doanh thu của mảng trung tâm dữ liệu và AI của Intel giảm nhẹ, nhưng khả năng phục hồi dường như ngày càng rõ ràng khi công ty ưu tiên sản xuất CPU máy chủ để tận dụng chu kỳ nhu cầu mới này.

Kết luận: Cơ hội thị trường không kéo dài mãi mãi

Triển vọng năm 2026 cho hạ tầng máy chủ vẫn hấp dẫn nhưng không rõ về thời hạn. Sức mạnh đồng thời của cả chip bộ nhớ và CPU cho thấy đà tăng của thị trường máy chủ còn nhiều dư địa, mang lại lợi nhuận và doanh thu lớn cho Micron và Intel. Đối với Micron, môi trường cung hạn chế này gần như đảm bảo mức giá và biên lợi nhuận cao trong suốt năm 2026. Đối với Intel, sự phục hồi của nhu cầu CPU mang lại một động lực tăng trưởng ý nghĩa sau nhiều năm chịu áp lực thị phần và thay đổi ưu tiên công nghệ.

Liệu đà này có duy trì vượt quá năm 2026 hay không vẫn còn là câu hỏi mở, đặc biệt khi còn nhiều suy đoán về các yếu tố bong bóng AI. Các nhà đầu tư nên theo dõi sát sao các diễn biến về phía cung (lịch trình nhà máy mới, năng suất sản xuất) và các chỉ số về phía cầu (hướng dẫn chi tiêu của các nhà cung cấp dịch vụ siêu quy mô, xu hướng kiến trúc máy chủ) để đánh giá tính bền vững.