Izzy Englander's Thay Đổi Danh Mục Đầu Tư Quý 3: Bán Bớt Các Tập Đoàn Công Nghệ, Tăng Cường Đầu Tư Vào AI và Xe Tự Hành

Khi nói đến việc điều hướng thị trường chứng khoán, các tỷ phú khác nhau chơi theo các quy tắc khác nhau. Trong khi Warren Buffett áp dụng phương pháp thận trọng với Berkshire Hathaway, ưu tiên dự trữ tiền mặt hơn là giao dịch tích cực, quản lý quỹ phòng hộ Israel “Izzy” Englander tại Millennium Management vận hành với chiến lược giao dịch linh hoạt hơn nhiều. Các động thái của ông trong Quý 3 năm 2024 cho thấy một sự chuyển dịch rõ ràng: ông đang rút lui khỏi một số “Bảy Tuyệt Vời” yêu thích trong khi tích cực tái cơ cấu vào các cổ phiếu khác.

Cuộc rút lui lớn: Tại sao Englander lại giảm tốc ba gã khổng lồ công nghệ

Apple chịu thiệt hại nặng nề nhất. Trong khi Warren Buffett giảm 25% cổ phần Apple của Berkshire, thì Englander đã phản ứng dữ dội—giảm vị thế của Millennium xuống mức đáng kinh ngạc 90.4%. Tuy nhiên, quỹ phòng hộ này không hoàn toàn bỏ cuộc, vẫn giữ lại 1,22 triệu cổ phiếu trị giá khoảng $285 triệu đô. Thời điểm này khá kỳ lạ: liệu Englander có cảm thấy rằng việc Apple ra mắt AI sinh tạo đã được “định giá” chưa? Thật thú vị, ông còn mở rộng các khoản đầu tư phái sinh của quỹ, tăng cả quyền chọn mua và quyền chọn bán đối với nhà sản xuất iPhone.

Amazon cũng chứng kiến việc cắt giảm mạnh mẽ, với Millennium bán ra 86.9% cổ phần trong gã khổng lồ thương mại điện tử và dịch vụ đám mây này. Động thái này khiến nhiều người bất ngờ vì Amazon gần đây đã ghi nhận lợi nhuận và dòng tiền mạnh mẽ.

Việc Englander xử lý Nvidia lại mang tính chính xác hơn. Thay vì rút lui hoàn toàn, ông giảm cổ phần của nhà sản xuất chip khoảng 12.6% (1.6 triệu cổ phiếu đã bán), giữ nó như là cổ phiếu lớn thứ tư trong danh mục của quỹ. Lý do có thể liên quan đến việc chốt lời—mặc dù lo ngại về việc trì hoãn giao hàng GPU Blackwell có thể đã ảnh hưởng đến quyết định này.

Đợt mua vào: Englander nhìn thấy cơ hội thực sự ở đâu

Hành động thay đổi đáng kể khi xem xét các khoản mua vào của Englander. Microsoft trở thành điểm nhấn chính, với Millennium tăng vị thế lên đáng kể 51.4% thông qua mua 1,56 triệu cổ phiếu mới, nâng nó lên thành cổ phiếu lớn thứ ba trong danh mục. Lý do đơn giản: nền tảng đám mây Azure của Microsoft vẫn nằm ở vị trí chiến lược để tận dụng việc doanh nghiệp chuyển đổi sang AI.

Meta Platforms thu hút sự chú ý vừa phải nhưng đầy ý nghĩa, với cổ phần tăng 7.6% lên 1,34 triệu cổ phiếu. Các khoản đầu tư lớn của Meta vào phát triển AI cho thấy tiềm năng biến đổi mà Englander dường như sẵn sàng ủng hộ.

Chiến lược của Alphabet hấp dẫn nhất liên quan đến việc chia nhỏ: Englander bán khoảng 19% cổ phiếu Class C (GOOG ticker) trong khi đồng thời tăng cổ phiếu Class A (GOOGL ticker) lên 6.8%. Việc điều chỉnh này trong cùng một công ty cho thấy sự lựa chọn tiếp xúc có chọn lọc hơn là rút lui toàn diện.

Tesla là phần cuối cùng trong danh sách mua vào, với Englander tăng tiếp xúc lên 51.3% trong một vị thế nhỏ hơn đáng kể. Cả Tesla và bộ phận Waymo của Alphabet có thể hưởng lợi đáng kể từ việc dự kiến nới lỏng quy định về triển khai xe tự hành vào năm 2025.

Đọc vị các tín hiệu: Thực sự chiến lược này của danh mục đầu tư báo hiệu điều gì

Việc Englander tái cơ cấu trong Quý 3 kể lại một câu chuyện rõ ràng về niềm tin và thời điểm. Việc rút lui mạnh mẽ khỏi Apple, Amazon và Nvidia—tất cả đều là các cổ phiếu hàng đầu—cho thấy ông tin rằng các định giá này đã đạt đỉnh của sự hưng phấn. Ngược lại, việc ông bổ sung đáng kể vào Microsoft, Meta và Tesla cho thấy ông nhìn thấy lợi thế cạnh tranh bền vững ở những cổ phiếu này.

Điểm chung của các vị trí mới của ông là: trí tuệ nhân tạo như là động lực chính. Microsoft và Google đều sở hữu các nền tảng đám mây hàng đầu, thiết yếu cho việc triển khai AI doanh nghiệp. Việc Meta đầu tư mạnh vào AI cho thấy niềm tin vào các đại lý như là công nghệ mang tính cách mạng. Trong khi đó, Tesla và Waymo đại diện cho cơ hội xe tự hành—một lĩnh vực có thể sắp mở khóa quy định lớn. Đây không phải là các cược mang tính đầu cơ mà là các phân bổ có tính toán vào các công ty đang ở giai đoạn chuyển đổi lớn tiếp theo của công nghệ.

Đối với các nhà đầu tư theo dõi các động thái của Izzy Englander, thông điệp rõ ràng: thời kỳ chỉ giữ “Bảy Tuyệt Vời” có vẻ đã qua. Lợi nhuận thực sự đến từ khả năng phân biệt đâu là các gã khổng lồ sẽ dẫn đầu trong giai đoạn tiếp theo của AI—và đâu đã nắm bắt được phần tăng trưởng của họ.