Giảm cổ phần nội bộ: Việc phân phối cổ phần 6,3 triệu đô la của CEO Aeva Technologies báo hiệu chiến lược chốt lời

Soroush Salehian Dardashti, Giám đốc điều hành của Aeva Technologies (NASDAQ:AEVA), đã thực hiện một đợt giảm cổ phần đáng kể vào ngày 2 tháng 1 năm 2026, bán ra 488.160 cổ phiếu thông qua các giao dịch trên thị trường mở với tổng giá trị khoảng 6,3 triệu đô la. Với mức giá trung bình có trọng số là 12,96 đô la mỗi cổ phiếu, việc phân phối này là lần bán trực tiếp lớn nhất của Dardashti trong lịch sử, cung cấp cái nhìn về sự tự tin của người inside và các mô hình phân bổ vốn tại nhà cung cấp công nghệ LiDAR 4D.

Hiểu về quy mô giao dịch

Quy mô của lần bán này đáng để xem xét kỹ lưỡng. Dardashti đã thoái vốn 11,61% cổ phần trực tiếp của mình trong một phiên giao dịch duy nhất—gần gấp ba mức trung vị lịch sử là 4,26% mỗi giao dịch. Trước khi giảm, cổ phần cá nhân của ông là 2.319.359 cổ phiếu; sau giao dịch, sở hữu trực tiếp giảm xuống còn 1.831.199 cổ phiếu.

Tuy nhiên, con số này chỉ là một phần của câu chuyện. Thêm vào đó, còn 1.884.808 cổ phiếu được giữ gián tiếp thông qua các quỹ tín thác, khiến tổng lợi ích kinh tế của Dardashti vượt quá 3,7 triệu cổ phiếu. Sự khác biệt giữa sở hữu trực tiếp và gián tiếp quan trọng để hiểu rõ các mô hình phân phối và yêu cầu tiết lộ của SEC.

Hạn chế về khả năng sở hữu cổ phần và bối cảnh lịch sử

Hoạt động bán hàng tăng cao của CEO phản ánh việc hạn chế khả năng sở hữu cổ phần còn lại. Kể từ tháng 3 năm 2025, tổng số cổ phần của Dardashti đã giảm 64,88%, cho thấy hoạt động phân phối liên tục trong suốt năm 2025. Sự giảm sút này có thể đã ảnh hưởng đến quy mô của giao dịch tháng 1—khi lượng tồn kho còn lại giảm, các đợt bán lớn hơn cần thiết để đạt được mục tiêu thanh khoản nhất quán.

So với các mô hình bán của inside thông thường, việc giảm 11,61% trong một lần là bất thường. Hầu hết các giám đốc điều hành phân bổ cổ phần của họ đều đều hơn, điều này làm giảm tín hiệu mà các đợt bán lớn có thể truyền tải tới thị trường.

Động thái giá và thời điểm

Giao dịch diễn ra ở mức 12,96 đô la mỗi cổ phiếu, nằm giữa mức mở cửa ngày ($13.44) và giá đóng cửa ($12.75). Trong bối cảnh, Aeva Technologies đã mang lại lợi nhuận tổng cộng 342,54% trong 12 tháng trước lần bán này, phản ánh sự tăng giá đáng kể từ các điểm vào ban đầu.

Tuy nhiên, phân tích thời điểm cho thấy một động thái trái ngược: cổ phiếu sau đó đã tăng 56% trong vài ngày sau khi Dardashti phân phối. Đợt tăng giá sau giao dịch này minh họa một nguyên tắc quan trọng đối với các nhà giao dịch trong ngày và nhà đầu tư tích cực—việc cố gắng chọn thời điểm phù hợp thường thất bại trước đà tăng trưởng cấu trúc. Các đợt thanh lý ngắn hạn thường đi trước các đợt tăng trung hạn, làm nổi bật khó khăn trong việc dự đoán các đảo chiều ngắn hạn chỉ dựa trên dữ liệu giao dịch của inside.

Aeva Technologies: Nền tảng kinh doanh

Công ty chuyên về công nghệ cảm biến sóng liên tục điều chế tần số (FMCW), cung cấp các giải pháp LiDAR 4D trên chip cho hệ thống tự hành, tự động hóa công nghiệp, điện tử tiêu dùng và các ứng dụng an ninh. Nền tảng độc quyền này thể hiện một phương pháp khác biệt trong cảm biến rắn.

Các chỉ số chính (TTM tính đến ngày 2 tháng 1 năm 2026):

• Doanh thu: 15.154.000 đô la
• Lợi nhuận ròng: ($156.260.000)
• Giá cổ phiếu: 12,96 đô la
• Lợi nhuận 1 năm: 342,54%

Lợi nhuận ròng âm phản ánh một doanh nghiệp chưa có lãi trong giai đoạn mở rộng, điển hình cho các dự án phần cứng công nghệ cao đang tiêu tốn vốn cho R&D và phát triển thị trường.

Ảnh hưởng đối với nhà đầu tư và các bên thị trường

Việc inside bán cổ phần của các CEO thường mang theo ba tín hiệu có thể: (1) chốt lời sau đợt tăng giá đáng kể, (2) nhu cầu vốn ngắn hạn, hoặc (3) mất niềm tin vào triển vọng tương lai.

Trong trường hợp của Dardashti, bối cảnh cho thấy chủ yếu là chốt lời. Việc cổ phiếu tăng 150% trong 12 tháng trước đó, cùng với lượng cổ phần cá nhân còn lại đáng kể, cho thấy khả năng quản lý thanh khoản hơn là bán tháo. Đợt tăng 56% sau giao dịch càng củng cố diễn giải này—một CEO thoái vốn do các yếu tố cơ bản xấu đi hiếm khi chứng kiến sự tăng tốc ngắn hạn.

Giao dịch này minh họa lý do tại sao việc chọn thời điểm inside để giao dịch là một chiến lược đầy rủi ro cho các nhà giao dịch trong ngày và các nhà đầu cơ tích cực. Một đợt phân phối ở mức 12,96 đô la có vẻ hợp lý về mặt chiến thuật, nhưng lại bị sai lệch chiến lược khi so sánh với hiệu suất của các tuần sau đó. Sự không phù hợp này giữa thời điểm chiến thuật và quá trình chiến lược vẫn là một thách thức dai dẳng trong giao dịch ngắn hạn—các yếu tố bên ngoài và đà thị trường thường vượt xa phân tích giao dịch của inside.

Đối với các nhà đầu tư dài hạn, bài học chính là về các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp: Công nghệ LiDAR của Aeva đáp ứng các nhu cầu thực sự của thị trường trong các ứng dụng hệ thống tự hành ngày càng mở rộng. Việc giảm cổ phần của inside, dù đáng chú ý, chỉ là yếu tố thứ cấp so với quá trình chấp nhận sản phẩm và con đường hướng tới lợi nhuận.