Giá vàng trong 10 năm qua: Từ $1,158 đến $2,744, Điều này có ý nghĩa gì đối với danh mục đầu tư của bạn

Thập kỷ qua đã chứng kiến một sự biến đổi đáng kể trong hiệu suất thị trường của vàng. Cách đây mười năm, vàng giao dịch ở mức giá đóng cửa trung bình là 1.158,86 USD mỗi ounce—và ngày nay, kim loại quý này có giá khoảng 2.744,67 USD mỗi ounce. Điều này tương đương với mức tăng 136%, đại diện cho lợi nhuận trung bình hàng năm là 13,6% mà không tính lãi kép.

Những con số thực: $1.000 sẽ trở thành bao nhiêu

Hãy đặt điều này vào các thuật ngữ cụ thể. Nếu bạn đã phân bổ 1.000 USD vào đầu tư vàng cách đây mười năm, vị thế của bạn bây giờ sẽ có giá trị khoảng 2.360 USD. Trong khi điều này thể hiện một khoản lợi nhuận đáng kể, thì cũng cần đặt trong bối cảnh các khoản đầu tư thay thế. Ví dụ, chỉ số S&P 500, trong cùng kỳ, đã mang lại lợi nhuận 174,05%, tương đương với mức tăng trung bình hàng năm là 17,41%—và phép tính này chưa tính đến cổ tức, điều này sẽ làm con số còn cao hơn nữa.

Biến động giá vàng trong thập kỷ này đã rất rõ ràng, nhưng những biến động của nó còn nhỏ bé so với những đợt tăng giảm mà các cổ phiếu thường xuyên trải qua trong thị trường hiện đại.

Hiểu về tính chu kỳ của vàng

Để thực sự hiểu về bức tranh giá vàng trong 10 năm qua, ta cần nhìn xa hơn vào lịch sử. Câu chuyện bắt đầu từ năm 1971, khi chính quyền Nixon tháo rời đồng đô la Mỹ khỏi sự hỗ trợ của vàng, cho phép kim loại này tự do biến động theo thị trường. Những gì xảy ra sau đó là một đợt tăng giá mạnh mẽ trong suốt thập niên 1970, với vàng mang lại lợi nhuận trung bình hàng năm lên tới 40,2%.

Tuy nhiên, từ những năm 1980 đến 2023 lại kể một câu chuyện hoàn toàn khác. Thời kỳ này chứng kiến mức lợi nhuận trung bình hàng năm chỉ 4,4%—một sự đối lập rõ rệt so với sự hưng phấn của thập kỷ trước đó. Những năm 1990 đặc biệt khó khăn cho các nhà đầu tư vàng, khi kim loại này mất giá trong phần lớn các năm của thập kỷ đó.

Tại sao vàng lại thu hút sự chú ý của nhà đầu tư?

Vàng hoạt động dựa trên các nguyên tắc hoàn toàn khác với các khoản đầu tư truyền thống. Cổ phiếu và bất động sản tạo ra dòng thu nhập mà nhà đầu tư có thể đo lường, dự báo và định giá phù hợp. Trong khi đó, vàng không tạo ra gì cả. Nó không sinh lợi nhuận, không trả cổ tức, và không tạo ra doanh thu. Tuy nhiên, bất chấp—hoặc có thể vì đặc điểm này—vàng đã duy trì sức hấp dẫn của mình trong hàng nghìn năm như một kho lưu trữ giá trị.

Trong các giai đoạn ổn định kinh tế và thị trường phát triển mạnh, tính chất không sinh lợi này hầu như không gây chú ý. Nhưng khi các cú sốc hệ thống làm gián đoạn thị trường và chuỗi cung ứng, câu chuyện hoàn toàn khác. Vàng trở thành tài sản an toàn tối thượng để chạy trốn rủi ro.

Ví dụ điển hình là đại dịch năm 2020. Khi thị trường sụp đổ, vàng tăng 24,43%, như một cứu cánh cho các danh mục đa dạng hóa. Tương tự, khi lo ngại về lạm phát chiếm lĩnh tâm lý trong năm 2023, kim loại quý này đã phản ứng bằng mức tăng 13,08%. Nhìn về phía trước, các nhà phân tích dự đoán vàng có thể tăng thêm khoảng 10% nữa vào năm 2025, có thể đẩy giá vàng lên gần mức 3.000 USD mỗi ounce.

Vàng như một bảo hiểm danh mục đầu tư: Một góc nhìn chiến lược

Điều quan trọng về vàng không nằm ở khả năng vượt trội so với cổ phiếu hay bất động sản, mà ở tính không tương quan của nó. Khi thị trường cổ phiếu trải qua các đợt điều chỉnh mạnh hoặc thị trường gấu xuất hiện, vàng thường di chuyển theo hướng ngược lại. Mối tương quan tiêu cực này mang lại sự đa dạng hóa danh mục thực sự mà ít tài sản nào có thể sánh bằng.

Vàng đóng vai trò như một biện pháp phòng thủ chống lại bất ổn địa chính trị và giảm giá tiền tệ. Các nhà đầu tư phân bổ vốn vào thị trường vàng—dù qua các đồng xu vật lý, ETF, hay hợp đồng tương lai—chính xác khi niềm tin vào hệ thống tài chính truyền thống lung lay. Hành vi đối nghịch này là lý do tại sao các nhà đầu tư tinh vi xem việc phân bổ vàng không phải là một động lực tăng trưởng, mà là một bảo hiểm danh mục.

Kết luận: Vai trò của vàng trong danh mục của bạn

Liệu vàng có phải là một khoản đầu tư xuất sắc so với cổ phiếu? Dữ liệu giá vàng trong 10 năm qua cho thấy không hẳn vậy. Tuy nhiên, việc hỏi liệu vàng có “tốt” hay không hoàn toàn bỏ qua điểm chính. Vàng hoạt động như một loại tài sản phòng thủ, không phải là một phương tiện tăng trưởng. Nó sẽ không mang lại lợi nhuận kép như một danh mục cổ phiếu đa dạng hoặc thu nhập cho thuê từ bất động sản.

Điều vàng sẽ làm là giữ giá trị khi các tài sản khác sụp đổ. Trong các kịch bản hệ thống tài chính bị gián đoạn hoặc tiền tệ fiat mất giá nghiêm trọng, vàng duy trì sức mua và giá trị nội tại của nó. Đối với các nhà đầu tư tìm kiếm sự đa dạng thực sự và bảo vệ rủi ro giảm, đặc tính này chính là lý do để vàng luôn có vị trí vững chắc trong một danh mục cân đối.