Lựa chọn giữa 2.400 cổ phiếu và 315 lựa chọn chọn lọc: Quỹ nào phù hợp với chiến lược danh mục đầu tư của bạn?

Hiểu rõ những điểm khác biệt cốt lõi

Khi xây dựng danh mục đầu tư đa dạng trong thị trường chứng khoán, hai triết lý khác nhau cạnh tranh để thu hút sự chú ý của nhà đầu tư. ETF Thị trường Tổng quát Mỹ của Schwab (SCHB) đại diện cho một phương pháp tiếp cận—bao phủ toàn bộ bức tranh cổ phiếu Mỹ qua hơn 2.400 chứng khoán. Trong khi đó, Vanguard Value ETF (VTV) đi theo hướng tập trung hơn, chọn lọc khoảng 315 cổ phiếu giá trị vốn hóa lớn. Hiểu rõ cách hoạt động của các quỹ này sẽ giúp bạn nhận thức rõ hơn về cách tiếp cận đầu tư của mình.

SCHB cung cấp khả năng tiếp xúc toàn diện với thị trường chứng khoán Mỹ bằng cách theo dõi Chỉ số Thị trường Cổ phiếu Tổng quát Mỹ của Dow Jones. Chiến lược này có nghĩa là danh mục của bạn sẽ bao gồm mọi thứ từ các nhà lãnh đạo công nghệ đã thành lập đến các doanh nghiệp trung-cap mới nổi và các doanh nghiệp công nghiệp nhỏ hơn. Quỹ chỉ tính phí 0.03% hàng năm và quản lý tài sản trị giá $38 tỷ đô la, là một lựa chọn kinh tế cho sự tham gia toàn thị trường.

VTV hoạt động theo các nguyên tắc khác nhau. Bằng cách theo dõi Chỉ số Giá trị Cổ phiếu Vốn hóa Lớn của CRSP US, quỹ này chọn lọc các chứng khoán giá trị lớn bị định giá thấp, trong đó các công ty dịch vụ tài chính chiếm 25% danh mục, y tế chiếm 15%, và công nghiệp chiếm 13%. Quỹ này quản lý 215.5 tỷ đô la và có tỷ lệ chi phí 0.04%—ít hơn một chút so với đối tác toàn thị trường của nó.

Định hướng Công nghệ vs. Định hướng Giá trị: Bên trong các khoản nắm giữ

Cấu trúc ngành thể hiện rõ sự khác biệt chiến lược cơ bản. Tỷ trọng công nghệ của SCHB đạt 34%, phản ánh ảnh hưởng lớn của các nhà đổi mới vốn hóa siêu lớn. Nvidia, Apple, và Microsoft nằm trong số các vị trí lớn nhất của quỹ, thúc đẩy cả tiềm năng tăng trưởng lẫn độ biến động phù hợp với thị trường. Phân bổ dịch vụ tài chính của quỹ đạt 14%, trong khi tiêu dùng không thiết yếu thêm 11%.

Thành phần của VTV kể một câu chuyện khác. Được dẫn dắt bởi JPMorgan Chase, Berkshire Hathaway, và Johnson & Johnson, quỹ này nhấn mạnh các doanh nghiệp đã thành lập, giao dịch ở mức định giá hợp lý. Việc loại bỏ có chủ đích các chứng khoán tăng trưởng theo giá trị có nghĩa là bạn bỏ lỡ một số cổ phiếu tăng trưởng bùng nổ của thị trường, nhưng có thể đạt được sự ổn định hơn thông qua lựa chọn dựa trên giá trị.

Tạo thu nhập và hồ sơ rủi ro

Đối với nhà đầu tư tập trung vào thu nhập, sự khác biệt về lợi suất cổ tức nổi bật rõ ràng. VTV phân phối 2.0% hàng năm, gần gấp đôi mức 1.1% của SCHB. Lợi thế 90 điểm cơ bản này tích lũy có ý nghĩa theo thời gian, đặc biệt đối với những người tái đầu tư cổ tức hoặc tìm kiếm thu nhập hiện tại.

Biến động là một yếu tố khác cần xem xét. Trong vòng năm năm, mức giảm tối đa của SCHB đạt 25.36%, phản ánh thành phần nặng về công nghệ và triết lý bắt kịp thị trường. VTV trải qua mức giảm tối đa nhẹ hơn nhiều, 17.04%, cho thấy các danh mục dựa trên giá trị có khả năng vượt qua sóng gió thị trường ít nghiêm trọng hơn. So sánh beta củng cố điều này: SCHB có beta là 1.04 (di chuyển theo thị trường chung), trong khi VTV có beta là 0.76 cho thấy độ nhạy giá thấp hơn rõ rệt với biến động thị trường.

Lợi nhuận và quỹ đạo tăng trưởng

Các chỉ số hiệu suất gần đây xứng đáng được phân tích cẩn thận. Trong 12 tháng qua đến tháng 12 năm 2025, SCHB đạt lợi nhuận 11.9% trong khi VTV mang lại 10.2%—một lợi thế nhỏ cho khả năng tiếp xúc toàn thị trường. Trong vòng năm năm, khoản đầu tư 1.000 đô la vào SCHB đã tăng lên 1.779 đô la, so với 1.646 đô la của VTV. Điều này thể hiện lợi thế tăng trưởng của việc tham gia toàn diện vào thị trường, đặc biệt trong các đợt tăng giá dựa trên công nghệ.

Lựa chọn phù hợp với nhu cầu của bạn

Quyết định giữa các quỹ này phụ thuộc vào mục tiêu đầu tư và khả năng chịu đựng rủi ro của bạn. SCHB phù hợp với nhà đầu tư muốn tối đa hóa sự đại diện của thị trường—cơ bản là sở hữu toàn bộ thị trường chứng khoán Mỹ qua một công cụ duy nhất, chi phí cực thấp. Phương pháp này bắt kịp các xu hướng tăng trưởng dài hạn của tất cả các ngành và vốn hóa, đồng thời duy trì chi phí cực kỳ hiệu quả.

VTV hấp dẫn những nhà đầu tư ưu tiên tạo thu nhập và bảo vệ giảm thiểu rủi ro. Bằng cách tập trung vào các công ty đã thành lập, giao dịch dưới giá trị nội tại của chúng, quỹ này mang lại thu nhập cổ tức cao hơn, độ biến động thấp hơn, và khả năng chống chịu tốt hơn trong các đợt điều chỉnh thị trường. Hồ sơ 22 năm hoạt động mang lại sự tự tin vào tính nhất quán của chiến lược đầu tư dựa trên giá trị.

Đối với các nhà đầu tư hướng tới tăng trưởng, có thời gian dài và chấp nhận biến động, SCHB với khả năng tiếp xúc rộng hơn sẽ nắm bắt toàn bộ tiềm năng lợi nhuận của thị trường chứng khoán. Những người gần nghỉ hưu hoặc thích thu nhập ổn định kèm rủi ro thấp hơn nên xem xét phương pháp dựa trên giá trị của VTV. Cuối cùng, việc xây dựng danh mục của bạn phụ thuộc vào việc bạn ưu tiên sự tham gia toàn diện vào thị trường chứng khoán hay tiếp xúc mục tiêu với các chứng khoán bị định giá thấp trong một vũ trụ đã được thiết lập.