Tại sao Thuế Quan Ad Valorem Quan Trọng Hơn Bạn Nghĩ: Hướng Dẫn Dành Cho Nhà Giao Dịch

Khi bạn thấy giá của một chiếc xe nhập khẩu tăng hàng nghìn hoặc một chiếc đồng hồ thiết kế đột nhiên đắt hơn 20%, thường có một thủ phạm duy nhất: thuế quan theo giá trị. Nhưng chính xác thì đó là gì, và tại sao ai đó giao dịch hoặc đầu tư vào thị trường toàn cầu lại quan tâm?

Những điều cơ bản: Tất cả đều xoay quanh Giá trị, Không phải Trọng lượng

Dưới đây là phiên bản đơn giản: thuế quan theo giá trị là một loại thuế mà chính phủ áp lên hàng nhập khẩu dựa trên giá trị của chúng, không phải trọng lượng hay số lượng hàng hóa đến cảng. Thuật ngữ này bắt nguồn từ tiếng Latin—“theo giá trị”—và đúng như tên gọi của nó.

Khác với các loại thuế cố định tính theo số tiền cố định bất kể giá của sản phẩm, thuế quan theo giá trị biến động theo điều kiện thị trường. Một thuế 10% trên một mặt hàng $100 có nghĩa là $10 thuế là 10% của giá trị mặt hàng đó. Cùng mức thuế 10% trên một mặt hàng trị giá 1.000 đô la thì thuế là 100 đô la. Nó tự động điều chỉnh, điều này chính phủ rất thích vì về lý thuyết là “công bằng”—gánh nặng thuế phù hợp với giá trị của hàng hóa.

Bạn thường thấy những thuế này ở đâu nhất? Thuế tài sản là ví dụ điển hình. Nhưng trong thương mại quốc tế, cấu trúc thuế quan theo giá trị xuất hiện khắp nơi, âm thầm định hình lại chi phí nhập khẩu và động thái thị trường.

Con số thực tế: Thuế quan theo giá trị ảnh hưởng như thế nào đến túi tiền của bạn

Hãy đi vào chi tiết. Đây là cách các loại thuế này thể hiện trong các lĩnh vực khác nhau:

Nhập khẩu nông nghiệp: Nhiều quốc gia đánh thuế nhập khẩu phô mai, trái cây, và sữa ở mức 15%. Vậy nếu bạn nhập khẩu phô mai trị giá 1.000 đô la, bạn sẽ phải cộng thêm $150 vào chi phí trước khi hàng đến kệ.

Ngành ô tô: Thuế quan theo giá trị 10% trên ô tô là phổ biến. Nhập một chiếc sedan 30.000 đô la, và đột nhiên bạn phải trả thêm 3.000 đô la. Đó thường là sự khác biệt giữa “Tôi sẽ mua hàng nội địa” và “Tôi sẽ thử nhập khẩu.”

Hàng xa xỉ: Đồng hồ thiết kế, trang sức cao cấp, điện tử cao cấp—những mặt hàng này có thể chịu thuế tới 20%. Một chiếc đồng hồ trị giá 5.000 đô la trở thành 6.000 đô la ngay lập tức. Điều này vừa tạo nguồn thu ngân sách vừa tự nhiên làm giảm tiêu thụ quá mức các mặt hàng xa xỉ nhập khẩu.

Sản phẩm công nghệ: Các nhà sản xuất điện tử thường phải chịu khoảng 5% thuế. Một chiếc laptop 2.000 đô la bị đánh thuế $100 với mức thuế này. Đối với các nhà nhập khẩu số lượng lớn, con số này nhanh chóng nhân lên.

Rượu và thuốc lá: Những mặt hàng này thường chịu mức thuế cao nhất—khoảng 25% là tiêu chuẩn ở nhiều quốc gia. Một $40 chai rượu vang trở thành 50 đô la. Đối với các doanh nghiệp trong các lĩnh vực này, thuế quan là áp lực lớn về biên lợi nhuận.

Tại sao chính phủ yêu thích thuế quan theo giá trị (Và tại sao doanh nghiệp lại không thích)

Quan điểm của chính phủ là rõ ràng:

• Thu ngân sách: Đánh thuế dựa trên giá trị hàng hóa tạo ra nguồn thu dự đoán được, đặc biệt khi thị trường phát triển.
• Linh hoạt: Khác với thuế cố định, thuế theo giá trị tự điều chỉnh khi giá cả biến động. Không cần đàm phán lại mức thuế mỗi khi hàng hóa biến động.
• Bảo hộ: Bằng cách nâng giá nhập khẩu, chính phủ bảo vệ các ngành công nghiệp trong nước khỏi cạnh tranh từ hàng nhập khẩu rẻ hơn. Nông dân, nhà sản xuất, và người lao động trong nước giữ được việc làm.
• “Công bằng”: Trên lý thuyết, cảm giác công bằng—hàng hóa có giá trị cao hơn thì đóng thuế nhiều hơn.

Nhưng đây là vấn đề đối với doanh nghiệp và nhà giao dịch:

Chi phí tăng cao lan tỏa khắp nơi. Một nhà sản xuất nhập khẩu linh kiện sẽ phải trả nhiều hơn cho nguyên vật liệu, điều này hoặc cắt giảm lợi nhuận hoặc buộc tăng giá bán, làm giảm doanh số. Quản lý chuỗi cung ứng phải tìm nguồn thay thế rẻ hơn hoặc nguồn nội địa. Giá cả trở nên khó dự đoán vì số thuế biến động theo giá trị thị trường. Trong các căng thẳng thương mại, tranh chấp về thuế quan có thể nhân lên, gây ra hỗn loạn.

Cuộc đối đầu giữa Thuế quan theo giá trị và Thuế cố định

Điều thú vị là không phải tất cả các loại thuế đều hoạt động theo cùng một cách.

Thuế cố định là các khoản cố định theo từng đơn vị. “$5 mỗi đôi giày,” chẳng hạn. Không cần tính toán gì cả. Các doanh nghiệp thích điều này vì dễ dự đoán và dễ lập ngân sách. Nhưng chúng tạo ra một sự lệch lạc kỳ lạ: một đôi giày $50 trả 5 đô la, cả hai đều phải trả 5 đô la, nên đôi đắt tiền hơn chỉ bị đánh 10% thuế còn đôi rẻ hơn cũng bị 10%. Điều này về mặt kinh tế khá kỳ quặc.

Thuế quan theo giá trị tỷ lệ theo giá, vì vậy $500 một đôi giày và $50 một đôi giày đều bị đánh thuế theo tỷ lệ, ví dụ, 15%. Cảm giác công bằng hơn, nhưng cũng gây ra vấn đề. Hàng hóa đắt tiền bị đánh thuế nặng hơn—một chiếc laptop 5.000 đô la bị đánh 15% sẽ nặng hơn nhiều so với một mẫu giá rẻ. Các doanh nghiệp nhập khẩu hàng cao cấp sẽ chịu thiệt hại nhiều hơn.

Cả hai loại đều có thể gây ra chiến tranh thương mại. Các quốc gia cảm thấy bị nhắm mục tiêu bởi các thuế cao sẽ trả đũa, chuỗi cung ứng bị gián đoạn, và tất cả đều thiệt hại. Lựa chọn giữa chúng thường phụ thuộc vào mục đích chính phủ muốn bảo vệ và cách họ muốn gây tổn thương đối thủ nước ngoài.

Cách Thuế quan theo giá trị định hình lại thị trường

Đối với các doanh nghiệp nhập khẩu hàng hóa: Chi phí vận hành ngay lập tức tăng lên. Một nhà sản xuất dựa vào thép nhập khẩu, điện tử hoặc nguyên vật liệu sẽ phải đối mặt với chi phí đầu vào cao hơn từ 5-25% tùy lĩnh vực. Họ có ba lựa chọn: chấp nhận chi phí $500 lợi nhuận giảm(, tăng giá bán )doanh số có thể giảm(, hoặc tìm nguồn cung mới )đắt đỏ và tốn thời gian(.

Chuỗi cung ứng trở nên phức tạp. Các công ty xây dựng dựa vào nhập khẩu giá rẻ phải điều chỉnh—tìm nguồn nội địa, tìm các quốc gia khác có mức thuế thấp hơn, hoặc đầu tư vào quản lý tồn kho để giảm thiểu rủi ro.

Đối với các đối thủ cạnh tranh: Các nhà sản xuất trong nước có cơ hội thở phào. Khi nhập khẩu đắt hơn 20%, các sản phẩm nội địa đột nhiên trở nên cạnh tranh hơn. Thị phần dịch chuyển. Lợi nhuận có thể tăng lên. Nhưng cũng có nguy cơ: nếu không có áp lực cạnh tranh, các ngành trong nước đôi khi trở nên lười biếng và ngừng đổi mới.

Đối với người tiêu dùng: Bạn phải trả nhiều hơn. Từ quần áo nhập khẩu đến điện tử và thực phẩm đều đắt hơn. Sức mua của bạn giảm đi, đặc biệt ở các quốc gia phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu.

Điều này có ý nghĩa gì đối với nhà đầu tư và nhà giao dịch

Thuế quan theo giá trị tạo ra cả cơ hội lẫn rủi ro trên thị trường. Dưới đây là những gì các nhà giao dịch cần chú ý:

Các lĩnh vực hưởng lợi: Các nhà sản xuất trong nước, nhà nông nghiệp, các công ty xây dựng sử dụng nguyên vật liệu nội địa. Nếu thuế bảo vệ họ, biên lợi nhuận của họ mở rộng. Giá cổ phiếu có thể tăng. Đây là “người chiến thắng” của các chế độ thuế quan.

Các lĩnh vực thiệt hại: Các nhà bán lẻ phụ thuộc vào hàng nhập khẩu giá rẻ, các công ty công nghệ sử dụng linh kiện nước ngoài, các nhà sản xuất xuất khẩu )đối mặt với thuế trả đũa(. Biên lợi nhuận co lại, dự báo lợi nhuận bị cắt giảm, giá cổ phiếu giảm.

Biến động thị trường: Các thông báo về thuế quan gây ra biến động giá mạnh. Các nhà đầu tư bán tháo “các cổ phiếu dễ tổn thương”. Các nhà giao dịch cơ hội mua vào khi giá giảm. Căng thẳng thương mại toàn cầu—đặc biệt trong các tranh chấp về thuế quan—tạo ra sự không chắc chắn ảnh hưởng đến tất cả các tài sản rủi ro.

Các cổ phiếu chuỗi cung ứng: Các công ty thành công trong việc thích nghi với thay đổi thuế quan )tìm nguồn cung mới, nội địa hóa sản xuất( vượt trội hơn. Những công ty không thích nghi sẽ gặp khó khăn.

Chuẩn bị danh mục đầu tư của bạn cho các cú sốc thuế quan

Nếu bạn quản lý tiền hoặc đầu tư dài hạn, thuế quan xứng đáng được chú ý thực sự:

Xác định mức độ rủi ro: Lập bản đồ các khoản đầu tư phụ thuộc vào nhập khẩu. Các danh mục nặng về sản xuất sẽ bị ảnh hưởng đầu tiên. Các công ty công nghệ lấy nguồn từ châu Á cảm nhận rõ ràng nhất. Các mặt hàng tiêu dùng và bán lẻ đối mặt với áp lực biên lợi nhuận.

Đa dạng hóa địa lý: Đừng quá tập trung vào các quốc gia hoặc lĩnh vực dễ bị ảnh hưởng nhất bởi thuế quan. Nếu thuế đánh vào xuất khẩu của quốc gia A, đồng tiền của họ yếu đi và cổ phiếu của họ giảm giá. Đa dạng hóa địa lý là biện pháp phòng vệ của bạn.

Tìm các doanh nghiệp nội địa: Các công ty có khả năng định giá và chuỗi cung ứng nội địa sẽ chống chịu tốt hơn với bão thuế. Thậm chí, họ còn có thể hưởng lợi khi đối thủ nhập khẩu trở nên đắt đỏ hơn.

Theo dõi chính sách: Các tranh chấp và đàm phán thương mại thay đổi thị trường. Theo dõi các thay đổi chính sách thương mại quan trọng không kém gì theo dõi báo cáo lợi nhuận. Thay đổi về tỷ lệ thuế quan theo giá trị có thể làm biến động giá cổ phiếu 5-10% trong một ngày.

Xem xét trái phiếu và hàng hóa: Những loại này ít nhạy cảm với thuế hơn so với cổ phiếu và có thể giúp ổn định danh mục trong thời kỳ biến động thương mại.

Kết luận

Thuế quan theo giá trị là thuế đánh vào hàng nhập khẩu tính theo phần trăm giá trị của chúng. Chúng xuất hiện khắp nơi trong thương mại toàn cầu, thường vô hình với người tiêu dùng cho đến khi giá tăng vọt, và liên tục định hình lại động thái thị trường. Dù bạn điều hành doanh nghiệp nhập khẩu, đầu tư vào cổ phiếu, hay chỉ đơn giản muốn hiểu tại sao sản phẩm nhập khẩu yêu thích của bạn lại đắt hơn—hiểu cách hoạt động của cấu trúc thuế quan theo giá trị là điều cần thiết.

Chơi trò thuế quan không bao giờ dừng lại. Chính phủ dùng chúng để bảo vệ các ngành công nghiệp trong nước. Các doanh nghiệp cố gắng thích nghi. Các nhà đầu tư săn tìm người chiến thắng và kẻ thua cuộc. Người tiêu dùng trả giá. Các nhà giao dịch hiểu rõ cơ chế thuế quan theo giá trị luôn đi trước một bước.