Cổ phiếu xây dựng tốt nhất nằm trong vị thế hưởng lợi từ làn sóng hạ tầng: Top 3 lựa chọn

Ngành xây dựng đang trải qua một thời điểm then chốt. Được thúc đẩy bởi khoản chi tiêu lớn của chính phủ cho các dự án hiện đại hóa và nhu cầu bùng nổ từ hạ tầng trí tuệ nhân tạo, ngành xây dựng nặng đã trở thành một trong những phân khúc hấp dẫn nhất đối với các nhà đầu tư tìm kiếm tiếp xúc với các xu hướng tăng trưởng dài hạn theo chu kỳ. Ba nhà thầu đã thành lập—EMCOR Group, MasTec, và Dycom Industries—nổi bật như những ứng cử viên hàng đầu để nắm bắt đà tăng trưởng cấu trúc này.

Động lực thị trường thúc đẩy tăng trưởng cổ phiếu xây dựng

Nền tảng cho sự mở rộng của ngành này dựa trên nhiều yếu tố cùng diễn ra. Các sáng kiến liên bang nhắm vào mạng lưới giao thông, kết nối băng thông rộng, và phát triển năng lượng sạch đã tạo ra một lượng dự án chưa từng có, kéo dài trong vài năm tới. Đồng thời, việc xây dựng trung tâm dữ liệu—được thúc đẩy bởi nhu cầu AI và điện toán đám mây—đã trở thành một chất xúc tác bất ngờ, đòi hỏi hạ tầng dân dụng và điện chuyên biệt, giúp các nhà thầu có vốn mạnh mẽ chiếm lĩnh thị phần đáng kể.

Hạ tầng viễn thông là một yếu tố tăng trưởng quan trọng khác. Việc triển khai cáp quang đến từng nhà và mở rộng mạng 5G của quốc gia tiếp tục thúc đẩy nhu cầu mạnh mẽ về dịch vụ hợp đồng chuyên biệt. Những dự án này, thường là cam kết nhiều năm với dòng tiền dự đoán được, cung cấp sự ổn định tài chính mà các công ty xây dựng cần để duy trì tăng trưởng lợi nhuận đều đặn.

Tại sao thời điểm này lại quan trọng đối với cổ phiếu xây dựng

Định giá có vẻ hợp lý so với tiềm năng lợi nhuận của ngành. Ngành Xây dựng Sản phẩm - Xây dựng Nặng của Zacks hiện giao dịch với tỷ lệ P/E dự phóng là 23.47, gần phù hợp với S&P 500 là 23.55 và cao hơn ngành xây dựng rộng lớn hơn là 19.98. Quan trọng hơn, Xếp hạng Ngành của Zacks cho ngành này đứng ở #32, nằm trong top 13% của tất cả các ngành được theo dõi—một tín hiệu cho thấy niềm tin của các nhà phân tích vào hiệu suất ngắn hạn đang cải thiện.

Ngành này đã vượt trội hơn đáng kể so với các chỉ số chung trong 12 tháng qua. Các cổ phiếu trong nhóm này đã tăng tổng cộng 51.5%, so với mức giảm 3.2% của ngành xây dựng rộng hơn và tăng 18.5% của S&P 500. Các dự báo lợi nhuận đã được điều chỉnh tích cực đồng đều: lợi nhuận dự kiến trên mỗi cổ phiếu năm 2025 đã tăng từ $5.90 lên $6.52 kể từ giữa tháng 7, cho thấy sự tin tưởng ngày càng tăng của các nhà phân tích Phố Wall.

Ba cổ phiếu xây dựng đáng mua

EMCOR Group: Dẫn đầu qua Chuyên môn Kỹ thuật và Tích hợp Chiến lược

EMCOR, có trụ sở tại Norwalk, Connecticut, đã khẳng định vị thế là nhà cung cấp hàng đầu về dịch vụ điện, cơ khí và cơ sở hạ tầng trên toàn Bắc Mỹ và Vương quốc Anh. Lợi thế cạnh tranh của công ty dựa trên lượng backlog kỷ lục, phân bổ vốn có kỷ luật, và việc tích hợp thành công các công ty chuyên môn như Miller Electric, đã mở rộng khả năng hợp đồng điện của họ.

Các chỉ số hiệu suất gần đây xác nhận vị thế chiến lược này. Trong năm qua, cổ phiếu EMCOR đã tăng 54.9%. Công ty có Xếp hạng Zacks là #2 (Mua), và dự báo lợi nhuận cho năm 2025 đã tăng nhẹ lên $25.19 trên mỗi cổ phiếu từ $25.11 trong tháng qua. Lợi nhuận cả năm 2025 dự kiến sẽ tăng 17.1% so với năm trước, với công ty thể hiện khả năng thực thi nhất quán—vượt kỳ vọng lợi nhuận trong bốn quý gần nhất trung bình với biên lệch 16.8%.

Tiếp xúc của công ty với xây dựng trung tâm dữ liệu, nâng cấp cơ sở y tế, và các dự án hiện đại hóa hạ tầng cung cấp nhiều nguồn doanh thu chống chịu với suy thoái chu kỳ.

MasTec: Nắm bắt cơ hội tăng trưởng đa phân khúc hạ tầng

MasTec hoạt động như một cường quốc xây dựng hạ tầng tập trung tại Bắc Mỹ, có trụ sở tại Coral Gables, Florida. Công ty hưởng lợi từ danh mục đa dạng gồm mạng lưới truyền thông, triển khai năng lượng tái tạo, hiện đại hóa lưới điện, và hạ tầng khí tự nhiên.

Phân khúc viễn thông đặc biệt năng động, với việc triển khai cáp quang kỷ lục thúc đẩy doanh thu truyền thông. Đầu tư vào năng lượng tái tạo, được hỗ trợ bởi các khoản tín dụng thuế mở rộng đến năm 2027, mang lại đà tăng trưởng theo chu kỳ. Chi tiêu hiện đại hóa lưới điện của các công ty tiện ích và sự xuất hiện của hạ tầng trung tâm dữ liệu của các nhà siêu máy chủ là các chất xúc tác tăng trưởng bổ sung.

Backlog của MasTec đã tăng 23% so với cùng kỳ năm ngoái, cung cấp khả năng dự báo doanh thu rõ ràng. Cổ phiếu đã tăng 69.4% trong 12 tháng qua và duy trì Xếp hạng Zacks là #2. Trong khi dự báo lợi nhuận cho năm 2025 ổn định ở mức $6.32 trên mỗi cổ phiếu trong 60 ngày qua, công ty đang chuẩn bị cho mức tăng trưởng lợi nhuận đột phá 60% trong năm 2025. Hồ sơ lợi nhuận của công ty cũng ấn tượng—vượt kỳ vọng trong tất cả bốn quý gần nhất trung bình với mức surprise 25.2%. Công ty còn sở hữu điểm số VGM ấn tượng là A, cho thấy giá trị hấp dẫn ở mức giá hiện tại.

Dycom Industries: Dẫn đầu làn sóng hạ tầng kỹ thuật số

Dycom, có trụ sở tại Palm Beach Gardens, Florida, chuyên về hợp đồng hạ tầng viễn thông. Công ty có vị thế đặc biệt để tận dụng các sáng kiến mở rộng băng thông rộng quốc gia và đầu tư hạ tầng của các nhà siêu máy chủ, với các chương trình liên bang và tiểu bang tổng cộng hơn $90 tỷ đô la thúc đẩy các dự án.

Khi các nhà cung cấp dịch vụ viễn thông đẩy nhanh triển khai 5G và mở rộng mạng cáp quang, Dycom đã nổi lên như một đối tác thiết yếu. Nhu cầu tăng cao về lắp đặt cáp quang đến từng nhà, yêu cầu dịch vụ và bảo trì nâng cao, và mở rộng công việc hạ tầng kỹ thuật số—đặc biệt với các nhà cung cấp điện toán đám mây lớn—đã thúc đẩy hiệu suất tài chính gần đây.

Trong năm qua, cổ phiếu Dycom đã tăng 49%. Công ty duy trì Xếp hạng Zacks là #2, với dự báo lợi nhuận năm 2026 đã điều chỉnh tăng lên $10.01 trên mỗi cổ phiếu từ $9.91 trong 60 ngày qua. Công ty đã vượt dự báo lợi nhuận trong tất cả bốn quý gần nhất, trung bình với mức surprise là 22.4%—một minh chứng cho hướng dẫn thận trọng và khả năng thực thi nhất quán.

Thách thức ngành: Hiểu rõ các rủi ro

Trong khi câu chuyện tăng trưởng vẫn hấp dẫn, các nhà đầu tư nên thừa nhận các khó khăn ngắn hạn. Thị trường lao động vẫn còn khắt khe, chi phí nguyên vật liệu tăng cao, và chính sách thuế quan thay đổi—đặc biệt liên quan đến nhập khẩu từ Trung Quốc—gây áp lực biên lợi nhuận cho các nhà thầu. Biến động kinh tế vĩ mô, bao gồm không chắc chắn về lãi suất và các chính sách thay đổi, có thể ảnh hưởng đến quyết định chi tiêu vốn của khách hàng và thời điểm thực hiện dự án.

Tuy nhiên, những thách thức chu kỳ này không làm suy yếu sức mạnh cấu trúc của các backlog dự án nhiều năm và cam kết tài trợ của chính phủ kéo dài vượt qua chu kỳ kinh tế hiện tại.

Cơ hội đầu tư

Ngành xây dựng nặng đang đứng trước một điểm biến đổi khi nhiều yếu tố tăng trưởng theo chu kỳ—đầu tư hạ tầng liên bang, nhu cầu trung tâm dữ liệu dựa trên AI, và mở rộng mạng lưới kỹ thuật số—đang hội tụ. EMCOR, MasTec, và Dycom đại diện cho các nhà vận hành hàng đầu với chuyên môn kỹ thuật, nguồn lực tài chính, và vị thế thị trường để nắm bắt tăng trưởng vượt trội. Với cả ba đều có Xếp hạng Zacks #2 và thể hiện khả năng vượt lợi nhuận nhất quán, các cổ phiếu xây dựng này xứng đáng được xem xét cho các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với xu hướng hạ tầng lớn.