Dự đoán cổ phiếu AI năm 2026: Hai cổ phiếu này có tiềm năng vốn hóa có thể vượt qua Palantir

Quan điểm cốt lõi

• Theo quỹ đạo vốn hóa thị trường hiện tại, Alphabet và Nvidia vẫn sẽ vượt xa Palantir về giá trị thị trường vào cuối năm 2026
• Xét về góc độ đầu tư vào AI, hai cổ phiếu này cung cấp lựa chọn cân bằng hơn so với Palantir
• Sự khác biệt về định giá trở thành yếu tố rủi ro chính, đặc biệt là P/E cao của Palantir

So sánh vốn hóa thị trường: Một kết luận rõ ràng

Để dự đoán thứ hạng vốn hóa thị trường của Palantir, Alphabet và Nvidia vào năm 2026, hầu như không cần công cụ phân tích nào.

Dữ liệu hiện tại đã rõ ràng: Vốn hóa của Palantir Technologies [(NASDAQ: PLTR)]/market-activity/stocks/pltr( vẫn dưới 45 tỷ USD, trong khi Alphabet [)NASDAQ: GOOG(]/market-activity/stocks/goog) và Nvidia [(NASDAQ: NVDA)]/market-activity/stocks/nvda( lần lượt sở hữu vốn hóa gần 4 nghìn tỷ và 4,6 nghìn tỷ USD.

Trừ khi xảy ra trường hợp cực kỳ hiếm gặp — Palantir đạt tăng trưởng theo cấp số nhân trong khi Alphabet và Nvidia cùng sụp đổ — thì thứ tự này sẽ không thay đổi. Ngay cả khi chúng ta giảm giá trị của hai ông lớn công nghệ này đi 2 nghìn tỷ USD, vốn hóa của chúng vẫn sẽ vượt xa Palantir.

Xét theo xác suất, đây không chỉ là dự đoán dễ dàng, mà còn có thể nói là đã được khóa chặt thành kết luận.

Tại sao lại là Alphabet và Nvidia chứ không phải Palantir

Vậy tại sao lại đặc biệt ưa thích hai cổ phiếu này như là lựa chọn đầu tư theo chủ đề AI? Đơn giản, đó là đa dạng hóa danh mục đầu tư và tiềm năng tăng trưởng.

Ưu điểm và hạn chế của Palantir

Palantir Technologies là một công ty có khả năng sáng tạo không thể phủ nhận, phần mềm phân tích dữ liệu của họ đứng hàng đầu trong ngành. Điểm số Rule of 40 đạt 114%, đây là thành tích xuất sắc theo mọi tiêu chuẩn. Nhưng vấn đề nằm ở chỗ, Palantir trong lĩnh vực AI tiếp cận khá đơn điệu, chủ yếu tập trung vào phân tích dữ liệu và phần mềm doanh nghiệp.

Hệ sinh thái AI của Alphabet

Ngược lại, Alphabet cung cấp nhiều cổng vào hệ sinh thái AI. Google Cloud, trong số ba nền tảng đám mây lớn nhất, là nơi tăng trưởng nhanh nhất, là cửa ngõ tiếp cận các ứng dụng AI. Công ty mẹ còn tích hợp AI sinh tạo vào các sản phẩm cốt lõi như Search, Gmail, Workspace. Đặc biệt, Waymo đã xác lập vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực tự lái, trong khi chip TPU của Google đang dần chiếm thị phần của Nvidia trong thị trường bộ xử lý AI.

Độc quyền chip của Nvidia và cơ hội đa dạng hóa

Nvidia vẫn giữ vững vị trí vua trong lĩnh vực chip AI. Mặc dù các giải pháp thay thế như Google TPU bắt đầu xuất hiện, GPU của Nvidia vẫn là lựa chọn chính. Quan trọng hơn, công ty có tiềm năng tăng trưởng đáng kể trong tự lái, kỹ thuật số song sinh và robot. Dự báo tăng trưởng quý 4 năm 2025 của Nvidia là 14% so với quý trước, trong khi hướng dẫn cao của Palantir là 12,7% — có vẻ gần nhau, nhưng quy mô của Nvidia mang lại phần tăng trưởng tuyệt đối lớn hơn.

Cạm bẫy định giá: Rủi ro tiềm ẩn

Chỉ số thể hiện rõ nhất vấn đề chính là hệ số định giá.

P/E dự phóng của Palantir lên tới 178,6 lần, đã vào vùng “giá trời” rồi. Trong khi đó, P/E dự phóng của Alphabet chỉ là 28,2 lần, Nvidia là 24,5 lần — trong khung khổ của cổ phiếu chip và công nghệ, các hệ số này khá hợp lý.

Bản chất của sự chênh lệch định giá này là thị trường định giá kỳ vọng tăng trưởng khác nhau rõ rệt. Palantir cần phải thể hiện mức tăng trưởng vượt xa hiện tại để hiện thực hóa kỳ vọng trong giá cổ phiếu. Trong khi đó, dù đã là các ông lớn, nhưng định giá của Alphabet và Nvidia còn nhiều dư địa an toàn hơn.

Liệu làn sóng AI có tiếp tục?

Năm 2025 và các năm sau, dự kiến làn sóng AI mạnh mẽ này sẽ tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng của Alphabet và Nvidia. Việc ứng dụng AI đại diện (Agentic AI) rộng rãi có thể mở ra chu kỳ chi tiêu CNTT mới của doanh nghiệp.

Palantir cũng sẽ hưởng lợi từ làn sóng này, nhưng định giá cao của họ đồng nghĩa với việc công ty này phải liên tục vượt kỳ vọng để mang lại lợi nhuận cho nhà đầu tư. Ngược lại, Alphabet và Nvidia khi tận hưởng lợi ích từ tăng trưởng AI vẫn còn nhiều dư địa tăng trưởng hơn.

Trong tương lai gần, hai cổ phiếu AI này với nền tảng định giá tốt hơn và tiềm năng tăng trưởng rộng lớn hơn có vẻ là lựa chọn cân đối hơn.